安信国际晨报
上周跟随美股急挫后，港股昨日反弹，为今周带来好开始。恒指全日升161点或0.62%至26291点。不过，大市高位遭遇沽压，盘中恒指曾升245点，投资者入市信心仍薄弱。国指跑赢大市，升1.77%，收报10485点。中资股表现较佳，主要受A股带动。上证综指及深证成指分别升3.15%及3.65%，投资者憧憬中央推出政策刺激，尤其是周末期间公布的2月份PMI数据强差人意，创出有记录以来的新低，反映经济活动疲弱，亟待政策扶持。美股昨晚也大幅反弹，投资者憧憬美联储将于3月中及4月底的议息会议减息。
大盘股中，申洲表现最佳，升5.59%。公司公布九成半产能复工，刺激股份连跌七日后反弹。板块方面，内房股及内银股升幅超前，政策松动憧憬刺激两个板块造好。基建及水泥板块表现更强，中国建材升逾一成，所谓铁工基的中铁建、中交建、中铁升逾4%-逾7%。石油煤炭股份也攀升，受国际油价在亚洲交易时段造好所推动。工信部加快5G产品检测，中兴-H升近8%，其A股更升。舜宇也进账5.12%。
沪深股通交易显示，经过6日净流出后，北上资金昨日重新流入A股，沪深股通共录得41.52亿人民币的净买盘，前6日净流出金额共304.6亿人民币。港股通则继续录得净流入，昨日金额为38.06亿人民币。值得留意，虽然港股备受压力，港股通却连续日录得净流入，自11月13日起的71个交易日，只有2月21日录得净流出，而且当日净流出金额只有0.4亿人民币。自今年初，港股通净流入金额合共923.75亿人民币，反映南下资金保持对港股的浓厚兴趣。
如昨日所述，上周美股过度对疫情反应，我们预期短期有望收复部分失地。美联储在3月17-18日的议息会议，大概率会决定减息。日本央行早前也已经表态有政策对冲疫情的影响。欧洲央行行长拉加德亦发表声明，强调准备好采取必要、适当，而且有针对性的措施，应付疫情对经济前景的影响。美国财政部指，财长姆钦和联储局主席鲍威尔，周二会领导七大工业国财长及央行行长举行电话会议，讨论有甚么措施响应疫情对经济的影响。
中国方面，据内媒《第一财经日报》报道，近期7省市已推出25万亿重点项目，包括云南省今年将推出525个重点项目，总投资约5万亿元，其中基建工程总投资约3.6万亿元，涵盖铁路、公路、跨境电网等。报道指，全国其他省份公布了重点项目列表，但是没有公布投资总额，还有一些省份具体数据不够翔实因此未有计入。事实上，推出新一轮大规模基建的呼声也在不断增长。我们预期逆周期政策大概率会持续加码，在加码基建的同时，以5G网络为基础的「新基建」将成为重点。推荐基建股份，包括3月份金股组合内的中联重科1157、潍柴动力2338、中铁建1186、中铁390、中交建1800等。也推荐5G设备股份，包括铁塔788、京信通信2342等。
（仅供参考）
