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安信国际晨报：港股存补涨需求，春季行情值得期待

国证国际

2019-12-27

导读：港圣诞节前夕美股于本周二的半个交易日中，三大指数呈现出高位窄幅震荡形态，整体走势依旧强势。

安信国际晨报

圣诞节前夕美股于本周二的半个交易日中，三大指数呈现出高位窄幅震荡形态，整体走势依旧强势。恒指本周二只有半天市，当日市场整体表现平淡，收市微跌0.15%，但在港股圣诞休市的这几天中，上证指数累计上涨了1.5%，深圳成指三连阳累计涨幅2.46%，最近几个月以来恒指表现受A股影响更大，预计今日港股会有明显的补涨需求。

美股走势强势，港股ADR指数也跟随上涨，按比例计算，收报28010点，涨146.48点或0.52%。汇丰控股收报60.62元，较港收市涨0.12元;腾讯控股收报380.12元，较港收市涨3.32元。COMEX黄金期货收涨0.74%报1516.0美元/盎司，NYMEX原油期货收涨1.05%报61.75美元/桶。原油供应减少及贸易局势乐观情绪提升油价。

根据历史数据统计，过去十年AH股市每年都会有春季行情，最大涨幅处于8-27%之间。过去之所以会有春季行情的规律存在，主要是在货币宽松和中央经济工作会议的政策红包下，投资者的做多热情被充分调动。目前股市的外围环境为：外围股市屡创新高但AH市场仍处于估值洼地，外部形势阶段性缓和有助提升投资者信心，经济结构性改革整体增速会下滑但GDP质量在提高，全球低利率大环境、国内货币会继续宽松并且近期降准呼声在增大，国内减税降费会持续。综上推测，虽然2020年不一定会是股市大牛，但春季行情大概率不会缺席。在政策利好预期与投资热情恢复下，金融、基建和科技板块或许是更优的选择。

生态环境部近日公布了2020年第一批废纸进口许可，总共核准了278.35万吨废纸进口量，比2019年头批许可量下滑45%。废纸进口量大幅缩水，无疑将拉响原材料紧缺的警报，前两年3000元/吨的废纸可能又要重现江湖。近期，或许是业内先知先觉，国废价格也在不断调高，有产业人士预测，在春节停机检修潮过后，库存得到释放，纸价还将上涨。

推荐关注：中信证券6030、中国平安2318及理文造纸2314。

（仅供参考）

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