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安信国际晨报：中资股可跑赢海外市场，关注4月金股

国证国际

2020-04-02

导读：安信国际晨报：周二反弹后，港股昨日重回跌轨，恒指低开230多点后反复扩大跌幅，恒指收报23085点，跌517点或2.19%。

安信国际晨报

周二反弹后，港股昨日重回跌轨，恒指低开230多点后反复扩大跌幅，恒指收报23085点，跌517点或2.19%。反映内地中小企制造业经营环境的财新PMI反弹，一度刺激恒指收窄跌幅至63点，但美股期货不断拉阔跌幅，投资者再度沽货。大市成交连续两日回升，从周一的1079亿及周二的1133亿升至1312亿港元元。中资股方面，国指跌1.53%至9404点，A股上证综指及深证成指分别跌0.57%及0.11%。

汇控除净后取消派第四次季息，股价连跌第五日，昨日跌幅达9.51%至39.95港元，创逾十一年新低，单股便拖低恒指210点。澳门赌股继续下挫，澳门上月博彩收入跌近八成，金沙和银娱跌愈2%。国务院要求延长新能源车补贴，无助去年少赚四成二的比亚迪，股价跌愈6%。中银香港为表现最佳蓝筹股，逆市升愈1%。港房股表现也佳。

美股连挫两日，三个主要股指跌愈4%，其中道指跌973点至20943点。投资者焦点继续放在海外新冠肺炎疫情。经济数据欠佳，也打击投资情绪。美国ISM制造业指数跌幅较预期小，但新订单成分指数跌至11年最低；而私营企业职位则两年半来首次下跌。美国白宫医疗官员估计，即使实施严格的禁闭措施，当地的新冠肺炎死亡人数，未来几个月内可能会急增到10万至24万。旅游类股沽压沉重，嘉年华邮轮跌愈33%；联合航空跌近19%。飞机制造商波音股价连跌第四个交易日，收市跌愈12%，是表现最差道指成分企业。市民囤积日用品，必需和非必需消费品股表现比较好。零售商沃尔玛股价升近0.5%，是唯一股价上升道指成分股。美国企业公布业绩期大约两个星期后展开，市场估计标普500指数企业第一季盈利跌4.3%；第二季跌愈10%。

海外疫情仍肆虐，料持续压制海外市场表现。但我们认为，中国及香港金融市场会较佳。中国疫情受控，正在积极复工复产复市，而决策层也陆续推出货币及财政政策支持产业及企业，最新举动是定向降准和地方政府专项债。4月份金股，我们包含了海底捞6862及美团点评3690，将受惠国内消费恢复。组合里的物管股蓝光嘉宝2606，及两只教育股希望教育1765及枫叶教育1317，受疫情的影响较少，近期受市场因素影响下跌了的估值有望修复。

我们也推荐联邦制药3933：当前全球疫情爆发致使抗生素总需求量呈现增长的态势，与此同时，疫情蔓延也使得欧洲生产商在产能供给受到限制，尤其是寡头垄断格局下的中间体厂商受疫情影响产量下降更大，中间体品种出现提价意愿。以6-APA为例，近期联邦制药、科伦药业、威奇达均将6-APA出厂报价提升至180元/千克，较此前的145元/千克提升约24.14%，中间体价格进入上升通道，看好新冠疫情下国内抗生素及中间体价格上涨给公司带来的业绩弹性，中长期角度胰岛素业务将是公司成长性之来源。

（仅供参考）

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国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司（简称“国投证券”）的海外全资附属公司。

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