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安信国际晨报：海外疫情现转机+政策陆续到位，大市迎来反弹

国证国际

2020-04-06

导读：安信国际晨报：前周反弹后，港股上周跟随海外市场回软，恒指全周跌248点或1.06%，收报23236点。国指跌幅较小，全周跌0.15%，收报9491点。

安信国际晨报

前周反弹后，港股上周跟随海外市场回软，恒指全周跌248点或1.06%，收报23236点。国指跌幅较小，全周跌0.15%，收报9491点。A股个别发展，上证综指上周跌0.30%，深证成指升0.09%。市场焦点围绕海外疫情进展及油价走势。糟糕的经济数据如远差于预期的3月份美国就业情况反而没有对市场造成太大骚扰，投资者或多或少已对3、4月份经济数据形成了负面预期。

周末期间，海外疫情有缓解迹象，意大利新增确诊病例继续缓慢下降，西班牙、法国、德国冲高后也回落。全球累计确诊病例最多的美国，昨日新增病例也下滑，从周六的33761降至昨日的25342宗。美国近期已经逐步加紧抗疫措施，如果美国的新增病例能够继续回落，将能提振环球股市。不过，我们也要注意，华盛顿政府预料，美国疫情高峰期本周才正式降临，所以昨日的回落未必是真正的回落。另外，海外疫情回落的速度会差于中国，因海外国家的抗疫措施与动员能力较弱。

中国央行抛出定向降准。人行上周宣布对中小银行定向降准1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元人民币。人行也决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。人行副行长刘国强表示，调整存款基准利率需充分评估。言下之意，则存款基准利率短期内下调机会不大。我们认为，存款利率不减，是为了保障存款户的收入。后续货币政策将聚焦2个方面：（1）4月中下旬的MLF、LPR会否跟随「降息」及（2）中小银行的1万亿再贷款再贴政策何时出台。

鉴于早前央行下调了逆回购利率20个基点，我们相信MLF利率有望同步下调20个基点，而本月20日公布的1年期贷款LPR则有望下调10个基点。我们预期，货币及财政政策会陆续到位，加上两会的召开，大市迎来反弹。继续看好互联网龙头股份如腾讯700、阿里9988，也看好消费股表现，包括备受疫情打击的餐饮股如海底捞6862，不受疫情影响的奶粉股如中国飞鹤6186、澳优1717。同时关注内房股短期操作机会。

（仅供参考）

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国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司（简称“国投证券”）的海外全资附属公司。

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