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安信国际晨报：两会今周召开，关注水泥基建、教育、科网板块

国证国际

2020-05-18

导读：上周港股继续回软，连跌两周，大市周一上扬后便逐步回落。中美关系紧张成为市场的主要焦点

安信国际晨报

上周港股继续回软，连跌两周，大市周一上扬后便逐步回落。中美关系紧张成为市场的主要焦点，同时，投资者忧虑欧美国家重启经济措施（放宽社交隔离限制）会否引发新一波疫情爆发。

今周焦点将继续是中美关系。美国商务部下属负责出口管制的产业安全局（BIS）周五发布通知，对华为及其在“实体清单”上的关联公司的临时通用许可证（TGL）将延长90日至8月14日。美国商务部同时警告，这将是最后一次延长。此外，商务部还发布新的出口限制令，禁止使用美国软件及相关技术的芯片供货商，在未事先取得美国政府核可的情况下供货给华为。此前有消息称，美国商务部考虑修改出口管制条例，使产品中美国技术的比例只要超过10%而不是25%，就会受美国“实体清单”管制，从而进一步限制全球科技企业向华为供货。针对美国对华为的打压，国家宣布将有反制措施。中国准备将美国企业列入「不可靠实体列表」，点名调查苹果、高通、思科等美国科技大厂。中国外交部表示：中方将坚决捍卫本国企业的合法权益。我们相信，随着美国11月总统大选越来越近，以及特朗普政府抗疫不力需要转移视线，美国会有更多动作打压我国发展，对市场投资情绪难免会有影响。不过，市场对此也应有所预期，且看特朗普政府在未来数月再有什么招数。

今周另一个大事便是两会召开，政协及人大将分别于周四（21日）及周五（22日）召开，预计6月初结束。市场焦点将会在于决策层刺激经济的对策思路。建议关注水泥基建板块，包括中建材3323、海螺水泥914等。也关注西部水泥2233，消息指两会将有拉动西部经济发展的战略措施。我们也关注教育股份，料两会后民促法将能落地，政策清晰后有利高教类股份，推荐龙头如中教839、希望教育1765及低估值多现金的新华教育2779。

恒指公司年初咨询是否在恒生指数、国指纳入同股不同权（WVR）和第二上市公司，日前也公布将于5月18日（周一）宣布咨询总结。由于恒指公司于5月15日（今天）收市后公布恒指、国指季检结果，意味即使咨询总结放行，阿里巴巴 9988 、美团点评3690 和小米1810等股份最快于下季季检才有望纳入恒指。据恒指公司咨询文件，是次咨询检讨包括五议题，包括：

1）恒生指数的定位

2）同股不同权公司应否被纳入恒生指数的选股范畴

3）第二上市公司应否被纳入恒生指数的选股范畴

4）恒生指数中金融行业比重的情况

5）恒生中国企业指数的相关事宜

由于京东、百度、携程等中概股也有意来港第二上市，头条及抖音的母公司字节跳动也有可能选择在香港上市，我们认为，恒指公司为了让恒生指数更有代表性，纳入同股不同权及第二上市的大型科网股市概率较大。当中阿里巴巴、美团点评由于市值庞大，可率先染蓝，建议关注短线操作机会。

（仅供参考）