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安信国际晨报:跟着政策走

安信国际晨报:跟着政策走 国证国际
2020-12-24
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导读:连跌3日后,港股昨日反弹,恒指低开高走,下午涨幅扩大,全日涨223点或0.86%至26343点。


安信国际晨报






连跌3日后,港股昨日反弹,恒指低开高走,下午涨幅扩大,全日涨223点或0.86%至26343点。国指升0.95%至10482点,大市成交略减至1291亿港元。我们近期不断推荐的新能源及汽车板块昨日表现凌厉,也值得一提,恒生科技指数昨日涨2.92%,大型科技股多数走高,小米集团1801.HK涨7.6%,市值超8000亿港元;京东健康6618.HK涨6.9%,京东集团9618.HK涨5.7%,美团3690.HK涨3.9%。不过,ATMJ另外两个龙头腾讯700.HK及阿里巴巴9988.HK则走弱,市场关注互联网平台的监管风险。其他大盘股,港交所388.HK和友邦1299.HK升愈1%-愈2%,以全日高位收市。不过,内银股下跌,有传内地明年逐步退出宽松货币政策,中、工、建行齐跌愈1%。
 
明年是十四五规划的元年,近期我们已经看到很多相关政策的信息。面对复杂的外围政经环境的挑战,国家需要步步为营,实施合适政策保持经济长线健康发展。我们认为,投资思路也需要跟随国家政策演变。以内循环带动双循环、重点发展新能源及环保事业的政策对国家的长远发展很有利,未来会是我们的推荐主线。重点关注内需及新能源相关板块,推荐消费里的汽车、体育用品、食品饮料,以及新能源里的光伏及风能标的。
 
另外,我们也看到,近期反互联网巨头垄断之风愈吹愈盛,市场监管总局近日根据举报,对阿里巴巴9988.HK实施「二选一」等涉嫌垄断行为立案调查。「二选一」是指网购平台利用市场支配地位,要求网点商户在两家网购平台中选一家进行合作。《人民日报》就此刊文称,立案调查阿里巴巴,是中国在互联网领域加强反垄断监管的一项重要举措,但不意味着国家对平台经济鼓励、支持的态度有所改变。文章强调,在线经济必须依法依规进行创新发展,如果超越法律法规限制,放任市场垄断、无序扩张、野蛮生长,终将使整个行业无法实现健康可持续发展。此次监管部门对涉嫌垄断行为的互联网企业展开立案调查,正是为了更好规范和发展在线经济,让互联网行业在法治轨道上更好前行。
 
至于人行、银保监、中证监、外汇局预告约谈蚂蚁集团,内媒《经济日报》发表评论文章指出,这表明规范平台经济发展已刻不容缓,也再次表明监管部门加强监管、促进平台经济健康发展的严肃态度和坚定决心。以约谈的形式加强监管,就是为了督促指导平台企业按照市场化、法治化原则,落实金融监管、公平竞争和保护消费者合法权益等要求,规范金融业务经营与发展。
 
我们认同人民日报的观点,适度的监管有利网购平台行业的长线发展。对于阿里巴巴,我们认为,这次监管风对其电商、云服务以至跨境电商的影响偏短线(可以比较,以前三公消费的收紧对白酒的影响也是很短暂)。我们看到,其Q4的电商及云服务业务均继续强劲增长,尤其是,其云服务已经达到盈亏平衡点,即将进入盈利爆发期。如果股份因事件而砸出一个低估坑,应趁机长线买入。

(仅供参考)





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公司评级体系收益评级:

买入—预期未来6个月的投资收益率为15%以上;

增持—预期未来6个月的投资收益率为5%至15%;

中性—预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%;

减持—预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%;

卖出—预期未来6个月的投资收益率为-15%以下。



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国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司(简称“国投证券”)的海外全资附属公司。
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