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安信国际晨报：美股站稳+美联储放鸽支持大市止跌回升；关注恒指检讨结果

国证国际

2021-02-25

导读：港股昨日急挫，恒指跌914点或2.99%至29718点，是九个月以来最大跌幅。国指及科技指数则分别跌4.93%及11.36%。

安信国际晨报

港股昨日急挫，恒指跌914点或2.99%至29718点，是九个月以来最大跌幅。国指及科技指数则分别跌4.93%及11.36%。港股通净流出金额（199.6亿人民币）和大市成交（3530亿港元）均创历史新高。大市主要受香港政府提出增加股票印花税及外围市场疲弱所影响。

香港财政司司长陈茂波昨日发表2021/22年度财政预算案，当中提出提高股票印花税30%（由0.1%提升至0.13%）。增加印花税消息利空港交所388.HK及券商股表现。即使港交所去年业绩创新高兼好过预期，其股价因印花税增加的消息而一度下挫12%，收市仍跌愈8%，是表现最差蓝筹。由于美国科技股持续表现疲弱，科技股未能止跌。财政预算案提出派5,000元消费券，本地零售及餐饮股受追捧。

美股昨晚反弹，道指再创新高。与此同时，美联储官员继续放鸽，舒缓市场对通胀及局方加息的忧虑。近日港股的调整，不计昨天的印花税消息，就是受到美国科技股下滑及加息忧虑所拖累。我们认为，美股站稳阵脚，有利港股反弹。我们预期，印花税提升的打击只会短暂，宽币环境得以延续、疫苗接种、海外经济有望加快复苏，以及港股将引入大量新经济股份，均较长远支持港股后市发展。

恒指公司将于今天收市后公布恒指季度检讨结果。同时，恒指公司昨日公布，将于3月1日公布有关优化恒生指数以持续成为香港市场最具代表性和最重要的市场基准之建议的咨询结果，意味今天公布的季度检讨将不会反映恒指咨询结果。

恒指公司早前在《优化「恒生指数」持续成为香港市场最具代表性和最重要的市场基准之建议》，提出改革恒生指数的5大项建议，包括：

1）增加恒生指数成份股数目（65-80家）；

2）个股权重上限划一为8%，不再差别对待第二上市或同股不同权股份；

3）取消最低上市历史要求；

4）建议按行业组合（例如将12个行业分成6组）挑选成份股，以及根据每个行业组合的目标覆盖率（如市值、成交额等等）来挑选；

5）维持被分类为香港公司的成分股在一定数量（在目前的情况下约25家），以支持香港部份在指数的代表性。

今天公布的指数季度检讨，我们预期恒生综指会加入至少30个新成分股，这些股份会成为港股通，因为平均市值高于50亿港元的市值门槛，当中我们推荐关注：

1）消费：泡泡玛特9992.HK、蓝月亮6993.HK、VESYNC 2148.HK

2）医药：加思科-B 1167.HK、荣昌生物9995.HK

3）软件服务：乐享互动6988.HK

4）物业管理：恒大物业6666.HK、融创服务1516.HK、商管的合景悠活3913.HK、低估的新城悦服务1755.HK

至于恒生指数，今次检讨有可能纳入阿里健康241.HK 及海底捞6862.HK，两只股份上市历史已经超过两年，检讨期平均市值分别达到2424亿及2204亿港元，高于24个现有恒生指数成分股（下游份子包括新世界发展17.HK、恒隆地产101.HK、恒安国际1044.HK、瑞声科技2018.HK等平均市值只有556亿-946亿港元）。不过，恒生指数对上两次季度检讨均有变动，而且下次检讨会包括指数改革建议，恒指服务公司也有可能把变动留到下一次检讨。无论如何，按基本面，我们看好阿里健康及海底捞，建议关注。

（仅供参考）

—END—

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