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安信国际晨报：趁低吸纳科网龙头、汽车股等

国证国际

2021-04-14

导读：港股昨日高开低走，恒指高开过百点后曾升逾420点，但A股走弱再次拖累港股表现，加上美团3690.HK倒跌，恒指午后一度倒跌，收市报28,497点，升43点。

安信国际晨报

主要内容

港股昨日高开低走，恒指高开过百点后曾升逾420点，但A股走弱再次拖累港股表现，加上美团3690.HK倒跌，恒指午后一度倒跌，收市报28,497点，升43点。大市成交萎缩，从周一的1607亿减至1,428亿港元。

高盛手持或代持的美团股数近日急增，市场忧虑美团大股东减持，股价跌逾7%，是表现最差蓝筹。内地要求互联网平台企业限时内自行检查整改，科网股普遍下跌。香港政府放宽内地旅客来港，本地地产、金融股造好，其中九龙仓置业1997.HK升逾6%，是表现最好蓝筹。大陆消费股也造好，内地下月将开展全国促进消费活动，体育用品及啤酒板块上扬。

中央结算系统（CCASS）显示，美团近日仓位大变，有投资者从实名持股将股份移至CCASS系统内，交由高盛持仓，涉及5.85%或3.01亿股美团。目前，除创办人王兴外，仅有腾讯和红杉资本持有逾5%的美团股份。事件触发市场对美团大股东减持的忧虑。据媒体引述市场消息指，美团正部署配股约100亿美元。针对股东有意抛售离场传闻，美团响应表示，市场相关猜测均不属实。

内地监管部门要求科网企业限期内完成整改，杜绝「二选一」及「烧钱」抢攻小区团购业务等，垄断操作行为。国家市场监管总局等部门，约见腾讯、美团、百度、京东和快手等34间科网平台企业，建议参考阿里巴巴「反垄断」个案的警示作用，要求各大企业在一个月内全面自行检查和彻底整改。整改期结束后，企业如再被发现强逼用户「二选一」，即禁止用户使用同业平台的服务，或是继续采取垄断市场的操作，将被从严处罚。我们认为，科网龙头经过近期的调整，估值已经显得吸引。随着监管措施落地，不明朗因素将消除，建议趁低吸纳ATMJ等科网龙头股。

我们也建议吸纳汽车股。2021年Q1中国乘用车行业销量487万辆，同比增长86%。中国经济持续运行走好，对车市形成好的基础支撑。根据中国汽车协会预测21年行业增速在8-10%。展望Q2，行业存在缺芯片的问题，目前缺芯片对中国乘用车行业Q1没有影响，对Q2的影响会逐步显现，不利于行业产销量增长。4月末及5月会是较为重要时间点，因为上海车展期间各大车厂会公布新的品牌、车型等。

重点关注：

1）吉利汽车175.HK：4月15日公司举行极氪品牌和产品发布会，如果极氪能够成功，我们相信吉利股价会重回高点。另外，吉利汽车在上海车展会发布极氪01、星越L，预计星越L会是吉利汽车新的爆款车型，5月发售。

2）长城汽车2233.HK：4月车展上长城汽车会公布摩卡、赤兔、闪电猫三款新车，并且将坦克300独立出来，单独成立个新品牌发展越野车。坦克300在20年12月上市后销售火爆，一车难求，现在订单需要等3个月。我们认为21年长城汽车的销量及业绩增长确定性高，发展势头良好。

3）比亚迪1211.HK：比亚迪在3月发布秦、唐、宋DMI插电车型，上市热销，订单超5万辆。另外，公司要把旗下所有电动车换成刀片电池。目前最大问题是刀片产能严重不足。预计要在Q3后比亚迪刀片产能问题会得到缓解。在21年前5月，比亚迪的经销商需要降价清理库存，如老一代的混动车、纯电动车，对比亚迪利润率有负面影响。我们认为Q3后比亚迪的新能源产销量将不断改善，在Q4达到全年的顶峰。

END

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