

安信国际晨报：恐慌下跌不改龙头科网股长期价值

国证国际

2021-07-27

导读：昨日港股大幅下修，截至收盘，恒生指数跌4.13%，报26192.32点，录得今年以来新低，恒生科技指数跌6.57%，为去年7月以来新低。

安信国际晨报

主要内容

昨日港股大幅下修，截至收盘，恒生指数跌4.13%，报26192.32点，录得今年以来新低，恒生科技指数跌6.57%，为去年7月以来新低。全日市场成交额放量至2682.46亿港元。

海底捞6862.HK昨日大跌16%，海底捞近日发布赢警，上半年收入约200亿人民币，净利润0.8-1亿，大幅低于市场预期。公司解释业绩不达预期的原因在于：1）新开较多门店，相关支出增加。2）新开门店达到首次盈亏平衡并实现现金投资回报的周期长于以往。3）海外门店受到疫情影响持续。后续需要继续密切关注门店的翻台率恢复情况及利润状况。

住建部等8部门联合下发《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，提出因城施策突出整治重点、依法有效开展整治工作、建立制度化常态化整治机制三大方面要求。地产方面，一如以往地受制，这次主要是针对开发商开工建设事项，对违法违规开工建设、未按施工图设计文件开发建设、未按房屋买卖合同约定如期交付等，作出整治。央行虽然提出降准释放流动性，但地产市场调控政策从严，建立了银行业金融机构集中度管理制度，银行对房贷进行了额度限制，监管部门严厉打击经营贷、消费贷违规入楼市。同时把开发商商票纳入监管范围，短期内没有看到整体地产板块有好转迹象。

物管方面，通知中提到未按照物业服务合同约定内容和标准提供服务、未按规定公示物业服务收费项目标准、超出合同约定或公示收费项目标准收取费用、擅自利用业主共有部分开展经营活动、物业服务合同依法解除或者终止后无正当理由拒不退出物业服务项目等，须建立制度整治。我们认为以上政策是要物管行业提高管理质素，把服务不达标的物管公司淘汰，加速行业整合，有利头部物管公司扩张，行业发展逻辑基本不变。然而在这一波跨行业的政策风险的阴霾下，物管板块亦成为沽售对象，出现较深的调整。我们仍然看好大型物管公司的成本效益，尤其在多赛道上均有良好发展势头的公司，如碧桂园服务6098.HK、雅生活3319.HK，同时亦看好商管公司如华润万象1209.HK、宝龙商管9909.HK、星盛商管6668.HK，享受国内大消费的长远发展。

我们认为昨日除K12教育板块外，其他板块属于过于恐慌性下跌，我们持续看好优质成长股如新能源汽车板块的吉利汽车175.HK，长城汽车2333.HK，比亚迪1211.HK。我们亦认为政府介入相关领域的管控有助于在中长期释放经济活力，龙头科网股具备长线布局的价值，继续推荐阿里9988.HK，腾讯700.HK。

（仅供参考）

END

（滑动查看完整免责声明）

免责声明

本公众号所有文章、内容均针对具备境外资产、境外交易资格、境外交易实力和境外交易经历的特定对象投资者；不适用并禁止发送给境内普通客户，也不能被视为出售或购买或认购证券的邀请或向任何特定人士作出邀请。公众号文章、内容内所提到的证券可能在某些地区不能出售。安信国际，其母公司或任何其附属公司不会对因使用此公众号内之材料而引致任何人士的直接或间接或相关之损失负上任何责任。

【声明】内容源于网络

国证国际

国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司（简称“国投证券”）的海外全资附属公司。

内容 6168

粉丝 0

国证国际国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司（简称“国投证券”）的海外全资附属公司。

总阅读6.4k

粉丝0

内容6.2k