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安信国际晨报：新冠变异病毒再度引发市场恐慌

国证国际

2021-11-29

导读：上周五，香港恒指低开低走，收跌2.67%，报24080.52点，创逾一个半月低位，全周累计下跌3.87%

安信国际晨报

主要内容

上周五，香港恒指低开低走，收跌2.67%，报24080.52点，创逾一个半月低位，全周累计下跌3.87%；恒生科技指数跌3.25%，全周累计下跌4.74%。全日市场成交额为1297.91亿港元，较前一日略有回升，南向资金净买入9.61亿港元。南非新冠确诊病例激增，变异病毒引发市场恐慌，海外主要股指悉数下跌。上周五，美国三大股指全线收跌，标普500指数创2月以来最大单日跌幅。全周来看，道指跌1.97%，标普500指数跌2.20%，纳指跌3.52%。

2021年10月13日央行近期发布的条码支付监管新通知，《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知（银发〔2021〕259号）》，从支付受理终端业务管理、特约商户管理、收单业务监测三个方面入手，对收单机构和清算结构提出了一系列的管理要求。新规表明预计在2022年3月1日起开始实施。

新规中有部分条目令市场对支付龙头现有的业务有限制感到紧张，包括：1.限制个人静态收款条码被用于远程非面对面收款（反洗钱反诈骗）。2、不得通过个人收款条码进行经营活动相关收款服务（反偷税漏税，反巨量资金聚集在支付系统；利好商户收款码（拉卡拉,移卡,随行付）聚合支付商。3、制定收款条码分类管理制度，区分个人码和特约商户码（实行一机一户，反商户违规）。

我们认为：1.支付新规主要适用规则是在商户测而不是个人侧，并非媒体渲染的不能使用微信支付宝支付；2.以后个人商户可能需要通过经营码来收款，潜在利好聚合支付商；3.对于支付宝和微信支付而言，后续可能会通过加强技术手段，配合监管，即使严格执行，对整个支付生态发展也不会带来负面影响。

简而言之：1.对于聚合支付商是利好，他们做的就是经营码，整合了微信/支付宝/云闪付的渠道；2.间接利好pos机供应，个体户未来规范化；3.微信支付宝仍可使用，需要在技术上升级如何配合反诈骗、反偷税漏税等监管；4.新规10月13日就出了，近日发酵也有被媒体带节奏的嫌疑。

近日，新冠病毒变异体B.1.1.529受到市场广泛关注，投资者关心新型毒株对市场造成的影响。我们认为，从之前疫情看，其本身会造成多重影响，有正面有负面，除了破坏服务业、干扰供应链等对经济的负面影响之外，另一个实际结果是全球央行宽松加码，中国一些行业出口上升加强了对全球供应链环节的替代。就目前来看首先还不能明朗新的变异毒株的传播力度和破坏力，更还谈不上由此带来的宽松预期。

（仅供参考）

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