本文为安信国际近期发布的关于消费行业的动态分析报告，摘要如下
纵观上周的市场表现（2022年7月25日至7月29日），恒生指数变动为-2.20%，恒生综指变动为-2.57%，恒生国企指数变动为-3.11%，大盘回调明显。其中，恒生非必需性消费业及恒生必需性消费业分别变动-2.93%及-2.18%。从PE(TTM)的对比情况来看，非必需性消费业的估值水平一直维持在较高水平，PE(TTM)为253倍，排名第一。
食品饮料：重点跟踪公司上周下跌多于上涨。跌幅较大的为中国飞鹤6186.HK，下跌16.7%，主要是公司上周发布中期业绩预警，上半年收入及净利润下滑超过市场预期。思摩尔国际6969.HK下跌10.6%，我们认为虽然国内生产许可证陆续下发，但在运作细节上仍有较多不确定性，市场对于未来行业的走向存在担忧。此外跌幅较大的为奈雪的茶2150.HK，下跌8.4%，线下连锁确实受到疫情挑战较大，但我们认为现制茶饮依然是年轻人喜爱的消费品类，且便于外送，如果疫情缓解，这类消费会最先反弹，推荐关注。
汽车行业：上周港股汽车板块集体下跌，只有耐世特1316.HK股价逆势大涨9%。主要因为7月27日，美国总统拜登宣布支持《2022年通胀降低法案》，通胀降低法案主要利好美国电动化提速，EV渗透率有望快速提升，特斯拉、通用、丰田等品牌车销售仍可获得补贴。耐世特作为零配件供应商是政策受益者。股价下跌最多为理想汽车-W2015.HK和小鹏汽车-W9868.HK，下跌超过10%。
纺织服装行业：上周行业内的公司基本都是呈现出下跌的态势，其中，单周跌幅最大的是江南布衣3306.HK，全周跌8.51%，唯赢家时尚3709.HK及维珍妮2199.HK保持上涨。近期疫情较为反复，因此对线下消费有不同程度的影响，但相信能够将影响缩小到可控范围内，推荐持续关注基本面稳健的头部企业。
博彩行业：上周澳门博彩板块涨跌不一，全周板块内股票波幅介于-4.82%~4.01%，板块平均微跌0.06%，其中升幅最大的银河娱乐0027.HK，升幅达4.01%，跌幅最大的新濠国际0200.HK，跌幅4.82%。澳门特区政府公布8月2日起，澳门防疫进入“稳定期”，除赌场继续运营外，其余的电影院、美容院、健身房、酒吧等均恢复运营。另一方面，澳门政府公布，新一轮娱乐场幸运博彩经营批给的公开竞投，预计今年底前将有竞投结果。我们认为行业最坏时刻已经过去，但整体基本面仍然疲弱，我们建议投资者暂时对板块投资保持审慎，可关注银河娱乐27.HK等安全性较高的博彩股。
食品饮料：华润啤酒291.HK、九毛九9922.HK、周黑鸭1458.HK、蒙牛乳业2319.HK；
汽车行业：吉利汽车175.HK，长城汽车2333.HK，比亚迪1211.HK，小鹏汽车9868.HK，蔚来9866.HK，耐世特1316.HK，力劲科技558.HK；
纺织服装：安踏体育2020.HK，李宁2331.HK，特步国际1368.HK，361度1361.HK；
食品饮料：发生严重食品安全问题，疫情管控影响企业经营，行业竞争加剧，出生人口下滑超预期，政策变动；
纺织服装行业：原材料及海运成本上升，库存积压，行业竞争加剧；
博彩行业：澳疫情出现反复，澳门博企现金流动性转差。
分析师：王强、曹莹、杨怡然、罗璐
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