上周五，港股高开后日内宽幅震荡，恒指一度涨超1%随后再度跳水转跌。截至收盘，恒生指数收跌0.29%，报20991.64点，按周劲升6.12%；恒生科技指数跌1.4%，按周大涨7.32%；恒生国企指数跌0.4%，按周涨6.54%。全日市场成交额为1482.75亿港元，南向资金净卖出13.44亿港元。
个股来看，本月金股福莱特玻璃上周五大涨13.18%。公司是光伏玻璃行业双龙头之一，市占率约24%。2022年底，预期公司光伏玻璃产能19400吨/天；2023年，预期公司新增5条光伏玻璃窑炉，2023年底产能25400吨/天。行业龙头，竞争实力强，地位稳固，毛利率较二线企业高约10个百分点。产品技术能力强，双玻等具溢价能力产品渗透率高；良率高。2020年以后快速扩产，新建窑炉均为1000吨/天以上，规模效益高。主要原材料之一硅砂自给率高，降低采购成本。光伏产业链预期明年需求进一步提升，光伏玻璃需求预期有支撑，公司作为行业龙头预期更为受益。2022Q1-3，公司收入112亿RMB,同比提升77%,净利润15亿RMB,同比减少12%。Q4公司经营环境环比改善，预期2022年净利润21亿元RMB，现价对应估值合理，仍有提升空间。
PP中地美债上周大涨13.36%，近期表现亦非常亮眼。近一年来地产利好政策不断，包括两次降准、三次降息、放松四限，由三、四线城市到二线城市再到热点城市、一线城市，但效果并不显注，销情、股价都走弱。人行、银保监会正式发布「十六条」后，标杆民企获多项融资便利措施支持，房地产在融资上的「三支箭」亦先后发出，短期流动性风险得以舒缓。中房美元债ETF以内房美元债为主，2024/25/26年到期的债务约占38%/26%/25%，平均久期为约1.74年。持仓房企包括：宝龙、中骏、新城、时代、富力、路劲、绿地、雅居乐、碧桂园、万达等，价格平均约43元。基于市场流动性风险下降，随着到期日来临，债价将逐步修复。推荐投资人继续关注。
往后看，伴随疫情冲击峰值的逐步度过，生产生活秩序开始恢复，市场的关注点聚焦于消费活动的复苏进展、前期地产政策的效果、以及经济可能修复达到的中枢水平。对权益市场而言，居民储蓄的流入或许会形成重要的资金来源。随着疫情冲击的减退、居民预期的改善，居民部门有望减少储蓄，并增持风险资产，从而对权益市场中长期形成重要支撑。
（仅供参考）
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