昨日，港股低开低走全天弱势震荡，午后探底尾盘跌幅有所收窄。截至收盘，恒生指数跌1.33%，报19094.8点；恒生科技指数跌3.12%，恒生国企指数跌2%。全日市场成交额为962.58港元，南向资金净卖出20.73亿港元。
板块来看，近期港股电力新能源行业跑赢港股大盘，值得关注。从政策面来看，近期中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《纲要》指出，加强能源基础设施建设。提升电网安全和智能化水平，优化电力生产和输送通道布局，完善电网主网架布局和结构，有序建设跨省跨区输电通道重点工程，积极推进配电网改造和农村电网建设，提升向边远地区输配电能力。优化煤炭产运结构，推进煤矿智能化、绿色化发展，优化建设蒙西、蒙东、陕北、山西、新疆五大煤炭供应保障基地，提高煤炭铁路运输能力。加快全国干线油气管道建设，集约布局、有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设。大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造，提升煤电清洁高效发展水平。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。我们预期电网输配电优化，风光大基地推进，利好绿电行业发展，继续推荐优质绿电运营商大唐新能源1798.HK。
宏观来看，近期权益市场出现回调，成交量偏低，我们认为是预期落地后的调整。此前市场上涨主要是场内资金基于政策调整的预期进行的博弈，当预期落地后，反弹基本宣告结束。
当下市场处于底部震荡区间，政策预期改善而驱动的上涨基本结束，新入场资金的到来尚需等待。待疫情冲击过后，随着经济活动的自发修复，叠加政策助力，居民收入有望改善。在这个过程中，居民的信心和预期也将慢慢修复，风险偏好出现抬升，逐步地将更多资金配置到权益市场，减少存款等安全资产的配置比例。这个过程或将持续较长的时间。
（仅供参考）
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