昨日，港股低开后快速冲高，随后全天维持震荡上行，三大指数大幅收涨。截至收盘，恒生指数收涨1.6%，报21624.36点，报21283.521点；恒生科技指数涨3.16%，恒生国企指数涨1.73%。全日市场成交额为1177.65亿港元，南向资金净卖出8.19亿港元。
个股来看，固生堂2273.HK近期表现亮眼，截至收盘涨6.61%。目前来看，利好政策频发，促进中医药长期发展：2022年10月，二十大报告提出要促进中医药传承创新发展；2022年11月，国家中医药管理局发布《“十四五”全民健康信息化规划》，指出要加强中医医院智慧化建设、推动中医药健康服务与互联网深度融合。去年由于疫情反复，部分门店暂停经营。今年在疫情放开+通关之后，公司门店已恢复经营且门诊量不断增加。扩大业务版图，业绩有望快速放量：目前公司在北京、上海、广州、深圳等地拥有及经营超过40家医疗机构，以“外延并购+内生增长”的扩张逻辑，不断扩大业务版图，有望推动业绩快速放量。固生堂是安信国际2月金股，推荐投资者持续关注。
宏观来看，春节前后资金流动和市场表现的情况，反映了市场开始交易经济修复的预期，境内机构风险偏好同步改善。而随着时间的推移，估值中枢的抬升，市场预期逐渐向现实靠拢。春节期间的高频数据和草根调研可能共同指向消费恢复的方向确定，但恢复力度并不显著超预期，疤痕效应在消费和地产领域均有明确体现。因此在估值抬升的过程中，市场开始从此前的强预期向现实靠拢，在增量政策尚未跟进、地缘政治风险上升的背景下，市场出现短期回落。从中美官方的表态来看，地缘政治风险可能在逐步得到控制，这将有助于市场风险偏好的回升。但市场的核心矛盾或许仍然在于，经济回升的节奏能否与市场预期匹配，或者稳增长政策的出台能否弥合预期与现实之间的裂口。当然展望更长的时间，未来随着收入的恢复、疤痕效应的消除、预期的改善，居民部门会在资产配置方面再平衡，权益市场修复的空间仍然较大。
国证国际