上周五，港股早盘快速冲高，恒指一度涨超1.6%随后震荡回落，午后维持窄幅震荡，恒指收于日内低点附近。恒生指数收涨，报19894.57点，周跌0.9%；恒生科技指数涨1.02%，报3901.52点，周跌1.72%；恒生国企指数涨0.4%，报6702.15点，周跌0.92%。全日市场成交额为1015.11亿港元，南向资金净买入6.67亿港元。
个股来看，比亚迪电子285.HK表现亮眼，盘中涨超8%，截至收盘涨5.11%。公司2023年安卓手机收入贡献占比不到20%，智能手机销量影响不大；经济复苏智能手机销售有所缓和。北美A客户收入贡献占比40%以上，主要包括平板的组装和手机的部分零部件，平板经营第三年已顺利爬坡；汽车电子：2022年约90亿收入，2023年预计超200亿；底盘悬架、热管理和其他产品。公司的智能产品：储能产品收入已经是大头，2023年仍有50%+增长；海外工厂布局服务器业务代工；储能业务和服务器业务两大智能产品板块表现值得期待。推荐投资者持续关注。
宏观来看，4月美国Markit制造业PMI为50.4，较上月回升1.2个百分点；服务业PMI为53.7，较上月回升1.1个百分点，两者均延续了今年初以来上行的态势，服务业的表现强于制造业。在美国经济数据回暖的背景下，美联储官员近期的表态普遍偏鹰派，市场的加息预期小幅上行，从FED Watch Tools看到的5月加息25BP的概率达到90%左右。经济数据的回暖、加息预期的小幅升温也在对各类资产价格形成影响，上周10年期国债收益率上行5BP，这一上行主要来自于TIPS指代的实际利率的抬升，德国、法国、意大利、日本国债收益率也出现上行。黄金价格回落，权益市场普遍趋于震荡。从欧美银行板块的股价表现来看，硅谷银行的短期冲击已经被市场充分吸收，市场交易的重心重新返回经济基本面和货币政策的走向上。尽管近期市场的预期向美联储靠拢，但考虑到硅谷银行带来的金融条件的收紧、以及通胀读数的趋势下行，我们倾向于认为美联储加息已经接近尾声，5月最后一次加息后，美联储有望启动降息周期，这意味着美债收益率和美元指数处于下行的趋势中。
（仅供参考）
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