昨日，港股高开后早盘弱势震荡，恒指一度跌近0.7%，午后快速拉升转涨。恒生指数收涨0.07%，报19404.31点，恒生科技指数涨0.27%，报3944.67点，恒生国企指数跌0.06%，报6585.68点。全日市场成交额为802.54亿港元，南向资金净买入45.64亿港元。
个股来看，福莱特玻璃6865.HK表现强势带动光伏板块，盘中涨近8%，截至收盘涨7.21%。公司是光伏玻璃行业双龙头之一，市占率约24%。2022年底，公司光伏玻璃产能19400吨/天。2023年，预期公司新增5条光伏玻璃窑炉，2023年底产能25400吨/天。行业龙头，竞争实力强，地位稳固，毛利率较二线企业高约10个百分点产品技术能力强，双玻等具溢价能力产品渗透率高；良率高。2020年以后快速扩产，新建窑炉均为1000吨/天以上，规模效益高。主要原材料之一硅砂自给率高，降低采购成本。光伏玻璃行业需求下半年预期会继续加速释放，行业扩产进度却同比大幅减速，价格预期有支持。光伏玻璃主要成本中，纯碱的价格近期明显回落，成本下行，利好企业利润率提升。2022年公司净利润21亿元RMB，同比基本持平。2023Q1，公司收入同比增长52%至53亿元RMB，净利润同比增长17%至5.1亿元RMB。福莱特玻璃是安信国际6月金股，推荐投资者持续关注。
从近期公布的数据来看，美国5月新增非农就业人口为33.9万，较上月抬升4.5万。从结构上看，教育和保健服务、医疗保健和社会救助、休闲酒店新增就业持续扩张，主导了新增非农数据的抬升，这些领域仍然存在明显的就业供需缺口。5月失业率从3.4%的水平上升至3.7%，劳动力参与率持平，新增非农就业的扩张与失业率的上升背后反映了就业口径上的差异，剔除灵活就业影响后失业率维持低位，显示劳动力市场仍然偏紧。工资方面，时薪环比增速为0.33%，较上月小幅下滑0.06个百分点；同比增速4.3%，较上月下滑0.05个百分点。薪资增速在波动中下行，不过当前水平仍然显著高于疫情前。总体而言，5月偏强的新增非农数据，以及抬升的失业率、走弱的时薪使得美联储6月的货币政策转向观望。
海外市场上，美国、欧洲股票市场高位震荡，发达经济体债券收益率在高于疫情前的中枢上波动。回头来看，发达经济体股票指数和债券市场利率的上行可能与劳动力供应的收缩有关。疫情导致欧美经济体大量55岁以上的劳动力提前退出劳动力市场，跨国间劳动力的运输也受到阻碍。因此劳动力供应的收缩使得劳动力工资水平出现明显抬升，工资的上行推升通胀的压力，同时也带来消费加速恢复，消费的加速恢复反过来助推通胀上行，强化了经济的韧性。这一模式在1918年西班牙大流感后也曾经出现，并在较长时间内使得工资维持高增长。从当前欧美的情况来看，劳动力供应的恢复进展相当缓慢，宏观经济总体表现偏强，通货膨胀的压力持续存在。在此背景下，权益市场受益于稳定的经济基本面，债券市场对通胀中枢抬升定价。考虑到劳动力供应的变化，与社会保障体系、政府应对冲击的手段、文化价值观念等因素有关，预计未来欧美劳动力供应的恢复仍有漫漫长路，当前资产价格变化的趋势有望维持。
（仅供参考）
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