上周五，港股高开高走。截至收盘，恒指收盘放量大涨2.52%，报17664.12点，周涨1.53%，恒生科技指数涨3.25%，周涨3.45%，国企指数涨2.39%，周涨1.23%。科网股、新能源汽车、非必须消费品涨幅居前。全日市场成交额为909亿港元，上一交易日为711亿港元。南向资金净买入11.58亿港元。
个股来看，腾讯700.HK大涨4.85%，迎来久违的反弹。市场预计23Q3公司收入同比增长10%达到1550亿元，Non-GAAP净利润为396亿元，同比增长23%。Q3游戏业务单位数增长：暑期《无畏契约》、《命运方舟》、《冒险岛：枫之传说》、《高能英雄》等游戏上线；海外游戏Valorant表现依旧强劲。广告预计Q3增速20%+，主要在于视频号商业化、小游戏广告和广告技术的提升，同时9月腾讯广告和阿里妈妈宣布合作升级，完善商业链。金融与企业服务业务预计10%的增长：企业服务受益于视频号的直播带货交易产生收入和云业务增长，混元大模型和腾讯云赋能产业数字化，为企业服务带来机遇。大股东减持速度放缓：腾讯因大股东减持表现较弱，从减持节奏来看，9.18-10.18一个月减持了1510万股，约45亿港元，平均每天减持500万股，约1.5亿港元；10.18-10.28减持了220万。
我们倾向于认为当下市场可能正在经历一轮触底反弹行情，彻底的反转依然需要耐心等待。从基本面来看，我们此前关注的房地产企业违约担忧的缓和、美债收益率的企稳可能都需要时间。11月市场的反弹既有前期超跌带来均值回归的力量，也有中美外交层面的会见对市场情绪带来的提振。中美高层的会见对短期市场风险偏好有积极影响，但中美关系中期之内的走向或许难言有实质变化。11月市场大概率进入反弹进程中，反转仍然需要更为明确的基本面信号，以及来自成交量层面的确认。
（仅供参考）
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