昨日，港股低开震荡，随后走高，略有收涨。截至收盘，恒生指数涨0.1%，报16737.12点，恒生科技指数涨1.25%，报3594.22点，恒生国企指数涨0.48%，报5848.15点，恒生红筹指数涨0.56%，报3537.45点，大市成交957.77亿港元。南向资金净买入额为29.31亿港元。
个股来看，腾讯控股700.HK强势收涨2.11%。公司游戏业务：24Q1《元梦之星》和《DNF手游》上现，均具有大DAU和强社交属性，有成为爆款游戏的潜质。随着字节退出游戏自研业务，专注于游戏直播和广告业务，腾讯和字节逐步走向和解，利于腾讯发展其游戏业务。网络游戏征求意见稿出台后引发市场动荡，其中如限制充值上限，不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励等条款让市场产生担忧。征求意见稿出台的目的旨在推动游戏行业良性发展，综合来看利好行业低劣产能出清以及游戏精品化发展，长远利好头部游戏公司；限制大额消费对于腾讯游戏特性而言并无太大影响，财务负面影响较小。12月版号发放超过105款新游，1月版号发放115款，2月发放111款，发放数量和节奏超预期，反应监管对于游戏市场关怀的态度，并非市场担忧的一棒子打死。视频号商业化逻辑越发清晰，微信生态体系商业化变现有望在2024年加速。此前股价大幅下跌为市场恐慌，目前正在修复预期和市场情绪，腾讯目前仍然股价保持在地位，建议逢低布局。
海外宏观来看，美国2月生产者物价指数（PPI）同比+1.6%、高于预期的+1.1%、前值（1月）+1.0%；核心PPI同比+2.0%、高于预期的+1.9%、前值+2.0%。核心PPI环比+0.3%、高于预期的+0.2%、前值+0.5%。PPI增幅高于预期，综合日前公布的CPI数据，我们看到核心通胀环比增幅，对比1月份有所下降，但处于较高位置。其中，超级核心CPI环比增幅从1月超高水平的0.85%，回落至2月的0.47%，两个月平均0.66%，高于去年平均水平的0.32%；核心PPI从1月0.5%，回落至0.3%。两个月平均0.4%，高于去年平均水平的0.15%。这就落入「半杯水」的局面：向好去想就是增幅比1月回落，向坏去想就是增幅坐在势趋线上方。
我们倾向相信美联储仍然会先观察数据，包括物价和失业率的走势，才会做出决定。周三议息后表态和点阵图指引应该先按兵不动，但态度上预期中性偏鹰。而基于不确定性的上升，股市应该会出现调整，尤其是早前强势且估值较高的成长股板块的下行风险较高。
（仅供参考）
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