港股连跌三日，昨日跌幅更接近3%。恒指低开92点后早段一度倒升90点，但随后沽压加剧，大市再度转跌并不断扩阔跌幅，恒指最多曾跌665点至19761点，收市跌580点或2.84%，报19846点。跌市中成交回升，昨日主板成交为2342亿港元，较上日多14.6%。
港股通交易：北水连续两日净流入，昨日净流入金额为97.92亿港元，减上日略少0.7%。北水净买入最多的个股依次是盈富基金2800.HK、恒生中国企业2828.HK、小米1810.HK；净卖出最多的依次是中移动941.HK、美团3690.HK、中芯981.HK。
行业表现方面，12个恒生综合行业指数再度全线下滑，昨日领跌板块包括材料、可选消费、必需性消费及资讯科技，跌幅为4.78%-2.97%，多于恒生综指的2.69%；跌幅较小的板块包括医疗保健、公用事业、综合企业及电信，跌幅为0.89%-1.47%。
美股连番创新高后，昨晚出现回吐，三大股指跌0.09%至0.86%，科技股表现较佳。“Trump Trade”概念股出现回吐，其中特斯拉跌逾6%，特朗普旗下的Trump Media跌近9%。美国长债息率攀升，也利空投资情绪。
美国候任总统特朗普正在组建管治班底。《纽约时报》引述3名知情人士透露，特朗普政府对华的两只“硬手”浮出水面，国家安全顾问为Michael Waltz，及国务卿为Marco Rubio，均是对华鹰派。由于市场认为中美两方不会发生热战，市场更关注国务卿人选。Marco Rubio有着反华急先锋、逢中必反、反中大将等称号，早在2020年就敦促政府对华采强硬立场，把部分中概股除牌或禁止在美首次公开上市。今年9月，其更提交法案，提议取消中国最惠国待遇，以及取消投资中国的资本利得税优惠，以鼓励从中国撤资。2020年8月，中国对其实施制裁。
我们观察到，投资者继续对刺激政策逊于预期作出反应，部分资金沽货离场。且看下月举行的中央经济工作会议，能否有比今次更具针对性政策落地，尤其在内需及房产市场方面。
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