工程机械出口企业
1. 企业概况
（1）管理目标
L公司坚持风险中性原则，制定汇率风险管理总目标，即降低外汇风险敞口，减少汇率波动对公司整体经营造成的影响，将财务成本控制在可承受范围内。一方面基于自身收支头寸合理配置本外币资产和负债，主动运用跨境人民币结算降低外汇风险敞口，目前已有50%回款通过跨境人民币实现；另一方面，不以主观的市场判断替代风险管理，综合运用远期、外汇掉期、期权及期权组合等各类汇率避险工具管理外汇敞口风险。
（2）风险特点
L公司在集团内主要负责从国内各工厂采购设备后出口到海外，由于贸易出口的收付款币种不同，且汇率风险向上下游转移难度大，导致公司面临较大的汇率风险。同时，工程机械单品货值普遍较高，回款周期较长，部分国外客户偏好按月付款的方式，收款笔数“多且分散”，部分订单收付款周期甚至长达180-360天。此外，工程机械行业生产销售节奏受原材料、货运、交付等不确定性因素影响，企业利润受汇率波动影响较大。
（3）管理策略
针对回款周期较长、收款笔数“多且分散”的特点，L公司确定了相应的套保策略和对冲比例，通过线上或线下办理远期结售汇和期权组合等产品，配合“订 单套保”和“综合敞口套保”相结合的方式，实现了良好的套保效果。
“订单套保”指在确定每一笔订单定价时，即在银行叙做远期结售汇等套保产品，将收汇时的汇率锁定，固定成本和收益。“综合敞口套保”指定期对下一阶段的收汇情况进行预测，然后对外汇敞口进行综合管理，对于这部分合并风险敞口和头寸，使用组合产品盯住目标汇率作为策略，实现结汇价格的稳定。2022年，L公司叙做外汇套保产品11亿美元，使用外汇衍生产品对冲汇率风险敞口的比例超过70%。
免责声明：仅供各企业参考，如遇类似情况请寻求专业法律帮助。
