1. 标普500指数预测：
目标价（ 2015 E） 2,250
EPS （2015 E） $127.0
VIX （平均）16
2. 2014年回顾
受益于油价大幅下跌，航空、物流、公用事业等板块涨幅靠前；伴随持续的技术革新、产业整合、新药获批，医药、生物科技等板块延续了2013年的高增长及高估值。而受油价拖累，石油、天然气生产、能源设备等板块则大幅下跌。
3. 2015年展望
美国经济逐渐回暖，油价保持相对低位，美国消费信心指数的上浮，美国经济进入长增长周期，美元走强，连带美国房市起暖，以及美国失业率的下降：
基本面逐渐改善，美国经济进入长周期；
实际GDP增长达3%yoy，核心CPI大约1.1%yoy
消费者信心指数上升，保持预期水平；
失业率降低，居民实际收入上升，财富效应初显
油价维持相对低位，刺激年内仍将持续；
居民支配转移，企业毛利稳增
G4流动性逐渐增强
我们认为：
1）最先惠及普通消费者，利好相对低价的商品和服务，油价下跌将直接导致家庭支出向其他支出转移，例如零售，餐饮类；
2）油价直接关联的汽车类相关和运输类行业；
3）同时利好中间价的航空，酒店等；
4）房市的起暖也会带来汽车销量和家居商品的回升；
5）非必需消费品弹性较大，非必需消费品大的权重股集中于影视、娱乐、快餐等公司；
6）技术革新，产业整合，生物制药，互联网服务消费相关行业表现持续。
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