看周期，别博弈

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相信周期的力量

之前的内容考古一下，相信周期的力量，别博弈

已经在谷底了，怎么走都是向上？

TSMC业绩

数字看下来是全线 beat

Key takeaways:

1. 2024年除去存储，半导体行业增长 10%，代工行业增长 20%，公司营收增长超过行业速度

2. Q1 2024 GM 52-54%，长期53%及以上

3. 2024 capex 28-32bn

4. AI CAGR 50%  

5. 边缘AI也是半导体增长来源

6. TSMC自身也在用AI (可以关注EDA公司) 

业绩后EPS会上调，应该是最便宜的AI play? 

Forward ROE 看起来是在这一轮周期的底部了