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PLTR业绩再beat的一些想法

AlphaConnect投研

2024-02-06

导读：最怕错过再等30年

持续更新，关注脚部自媒体

投资不易，不构成任何建议

公众号一天只能发一篇，今天觉得比较重要的业绩是PLTR，所以先发这个，其他的业绩在星球更新，感兴趣的朋友可以后台私信

写PLTR主要是有一些业绩以外的思考分享，上一次业绩也写过一次

It's different this time: 从 Palantir 业绩看到的 AI 变革

PLTR US 业绩更新 20240206

AI软件和硬件的逻辑自洽和增强，格局进一步扩大了…

Key Takeaways:

1. PLTR本身的业绩其实也没啥好说的，突出一个好，看业绩前的股价走势预期应该也不高，commercial业务增速起飞，ZF业务24年还要加速；公司forward 50x左右的pe，只要业绩能加速，易涨难跌

2. 写这个更新，主要是想highlight一下，在软件公司beat的背景下，市场对AI的格局程度可能进一步扩大，之前对硬件投资最诟病的问题是觉得应用跟不上，如果软件公司能deliver业绩，那整个AI的逻辑就闭环了

3. 上一次PLTR报业绩的时候我有在公众号写过，it’s different this time, 只有真正用了AI才能相信AI, 站在一个大周期的开始不敢轻易说 “嗨这有啥” ，因此AI应用层面的机会要重视，这个逻辑在今年看起来是很顺的，首先IT spending起来了，其次AI在IT spending里应该是指数级增加的；标的的选择上，简单点的可以选择研究龙头，买好不买烂，个股还要深度研究，这些公司包括但不限于ADBE, MSFT, DDOG, MDB, CRWD, PANW, NOW, SNOW, CRM. 这些公司之后我们应该会做一些更深入研究，朋友们如果有看到其他公司也欢迎分享讨论

4. 最近一直在思考一个问题，虽然已经涨了不少，但是AI确实刚开始，我们是否会处于dotcom bubble级别的行情而不自知？这个问题很难有答案，不过这段时间确实要更勤奋一点，很多投资机会的错失还是因为不够勤奋，看了眼股价涨多了点就不想看了，这其实是一个很不好的习惯，以上与大家共勉

Q4 2023:

Revenue: $608M, +20% YoY, +9% sequentially

US Commercial Revenue: >$1B last 12 months, Q4 +32% YoY, US Commercial Q4 +70% YoY

TCV Booked in Q4: $1.15B, +192% YoY, +38% sequentially

Customer Count: 497, +35% YoY

Future Outlook and Guidance:

Q1 2024 Revenue: $612M - $616M

2024 Revenue Forecast: $2.652B - $2.668B

2024 US Commercial Growth: ≥40%

2024 Adjusted Operating Income: $834M - $850M

Highlights:

AIP Momentum: US Commercial growth driven by AIP; >560 bootcamps completed

US Government Business: Anticipated re-acceleration in 2024

Sales Cycle Impact: Bootcamps compressing cycles, accelerating acquisitions; US Commercial new customer growth +22% sequentially in Q4

Operational Use Cases: Hundreds of AI use cases in production

LLMs with Foundry: Expanded addressable market, broad application spectrum

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