加密领域自从问世以来，就吸引了众多投资者和创业者，Binance（币安）创始人赵长鹏（CZ）作为这一领域的重要人物，近日在推特上分享了一篇他6年前写的长文《I Don't Like Big ICOs》（我不喜欢大型ICO），阐述了他对大型ICO项目的独特看法，引发了广泛的讨论。
文中CZ讲述了自己多年前在东京参加的一个加密爱好者party，派对的主人想进行一次ICO，他们团队虽然人数不多，但实力雄厚，已经发布了一款产品，并且有一个不错的用户群。 （os:CZ没有透漏具体的信息哦）
但当CZ听到他们要1亿美元的筹资目标后，他的表情立刻变得严肃，虽然理论上大型 ICO 有很多好处，它可以让该项目成为头条新闻，提高项目的知名度和可信度，而且1 亿美元应该能满足项目很长一段时间内的所有资金需求！有了充足的资金，项目团队就可以为所欲为，积极地将其打造成一个庞大的帝国，一切看起来都很好.....
但CZ表示“我不喜欢！”
下面是CZ文章的具体内容，阐述了他不喜欢的原因（cz的第一视角哦）：
你的项目真的需要 1亿美元 吗？
我问其中的团队成员，你的项目真的需要 1亿美元吗？他们给我的答案： “是的，我们将建立整个生态系统，收购公司......”， 我直接打断了他，就我个人而言的话是更喜欢看到创业团队只专注于一项任务。
并且我认为ICO 不是一次性事件，而是可以通过逐步引入资金的方式来更好地管理风险，保护投资者的权益，构建一个可持续的代币经济模型才是长远发展的关键，简单来说就是可以分批次融资。
“饥饿感”
另一方面拥有巨额资金的团队可能会失去创业初期的激情和动力，而不再保持进取心，保持“饥饿感”才能不断追求进步让项目蓬勃发展，我喜欢时不时地看到凌晨三点代码提交到 GitHub。
ICO 最大化并不是件好事
项目在 ICO 阶段时就拥有很大的价值并不是件好事，价值大的 ICO 币一旦进入交易所，价格只会下跌，会带来各种各样的问题，甚至对项目有害，这是为什么？来举例子详细说明吧。
假设你的项目今天价值 2 亿美元，而你在 ICO 中以 1 亿美元的价格出售了 50%，一天后你的币在 Binance上交易，抛开炒作和市场过度反应不谈，除非你在一天内提高了项目价值，否则价格在交易所不会进一步上涨。
反观价格不涨，就会下跌，一定数量的人（短线交易者）会抛售它，以换取涨得更快的币。这种抛售会导致价格下跌，当价格下跌时，更多人也会跟着抛售，从而造成螺旋式下跌。
随后当人们发现在你的币上亏了钱，多数人会抱怨，说你坏话，说你是个骗局，把他们的阴谋论发布在更多的社交渠道上，你根本无法控制，当你的声誉受到了损害，你又要把所有精力都花在管理负面公关上，而不是写代码上。
甚至由于负面新闻的影响，你的新用户获取率下降了，招聘工作也变得困难重重，员工之间互相指责，你还得立即承担起让项目估值从 2 亿美元上升到 4 亿美元的重任，简直是难上加难。
假设你的项目还是价值 2 亿美元，但你将 ICO 估值设定为 3000万美元，并以1500万美元的价格出售 50%。
你可能会说：“这也太傻了吧，在ICO资金和估值上亏了这么多”。
其实不然，由于初始估值被低估，每个人都想从你的 ICO 中分一杯羹，想低买高卖，当你的 ICO 完成后，大家只能到交易所去买，但没人愿意卖，因为ICO的人都在等涨，供不应求，于是价格飙升，随之而来会有更多的交易者被你吸引。
然后你成了话题人物，大家都在讨论你的项目，制作 Youtube 视频，分析你的币有多好，有了这些正面报道，用户增长的速度简直超乎你的想象。跟着你的投资者都也赚了很多钱，2 个月内翻了 10 倍，随着时间的推移，你可以慢慢以 3亿美元 或更高的估值出售你持有的股份。
总结
以上就是CZ文章的大致内容了，探讨了ICO策略以及如何通过合理的估值来建立一个成功的项目，也为我们提供了一个新的思考角度，同时他的观点也提醒了创业者们要从更长远的角度思考，不仅要关注短期资金的最大化，更要考虑项目的可持续发展。
原文：CZ,TechFlow
编译：koki in cloak
注：部分图片来源于网络，如有侵权请联系删除
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