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人民币中间价变化方面：2015年7月7日，人民币兑美元中间价报6.1166元，较前一交易日上涨6个基点。7月8日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.1175。2015年7月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1133元，小幅贬值。
境内即期外汇交易方面，2015年7月8日人民币兑美元即期汇价收于6.2094，较7日微升4基点，仍延续着5月初以来围绕6.20窄幅波动的运行格局。7月13日，美元/人民币即期汇率报6.2082，出现小幅度贬值。
一、近来引起人民币贬值的主要因素解读
中恒远策的顾天姣认为，近来引起人民币贬值的主要因素有：
1、中国6月市场需求增速缓慢，整体经济表现偏弱
2015年6月中国出口同比增长2.1%，好于预期的1.2%，进口同比下降6.7%，预期下降16.2%。6月中国贸易顺差2842亿元，前值顺差3668亿元。出口同比四个月来首次转正，进口降幅为年内最小。
官方6月份制造业新订单指数为50.1%，比上个月下浮了0.5个百分点，与生产指数差值有所扩大，表明需求增速仍慢于生产。同时新出口订单指数为48.2%，也有所回落，仍处于连续9个月50%以下的区间内。说明国内外市场需求偏弱的问题依然存在，没有根本扭转，经济增长的需求基础表现疲软，企业发展动力仍偏弱。
2、中国A股市场下跌带动人民币汇率下行
中国A股市场自6月以来大跌32%，股市大跌驱动投资者寻求避险，令美元买权需求增加，导致7月7日离岸人民币对美元跌创近三个月新低。离岸人民币对美元一度跌至6.2279，为4月13日以来的最低水平，较央行7日设定的人民币中间价6.1166贬值1.8%。7月9日在岸人民币兑美元跌至6.2097，这也是即期人民币近两个月的低点。而在远期市场上，投资者预期未来一年人民币对美元汇率将跌至6.4064，较当前水平下跌3%。
二、对未来人民币走势的因素分析
中恒远策的顾天姣认为，人民币在未来仍承接下行压力，其主要因素有：
1、中国央行宽松政策或将带来贬值压力
通常扩大货币宽松政策会是国家宏观调控中止股市恐慌抛售的工具之一。在未来六个月里，中国央行下调利率可能性增加，来避免经济放缓和金融市场崩溃，中国央行有可能利用低利率调控市场，然后实施量化宽松。
2、美元多头预期助推人民币下行走势
尽管大多数经济学家们认为欧洲的紧张局势将令美联储持稳至年底，但市场并未放弃看涨美元的观点。同时，美联储主席耶伦在2015年7月10日讲话中再度暗示了在年内开始加息进程的前景，并回避了近期中国股市震荡和希腊濒临退欧对美国经济的冲击，这使得美元多头信心再度获得提振。未来美元多头预期将对人民币造成压力，助推人民币下行走势。
三、重点金融机构对下半年人民币汇率的预测指标参考
表： 4家金融机构对下半年人民币汇率的预测指标
机构 |
人民币下半年汇率预测 |
汇丰银行 |
预计人民币兑美元2015年底将贬值至6.26 |
渣打银行 |
预计人民币兑美元三季度末目标看至6.22，年底料触及6.19 |
美银美林 |
预测尽管在接下来几个月中国经济会趋于稳定，但是接下来一年人民币可能会贬值5%至10%。 |
交通银行 |
在本币国际化继续推进的背景下，人民币汇率预计仍将会保持稳定。 |
资料来源：中恒远策
通过以上分析以及对重点金融机构的预测参考，中恒远策顾天姣认为，中国经济基本面增速缓慢，未出现突破反弹，中国央行维稳可能增加，人民币中间价将持续软盯美元；另一方面美联储主席耶伦讲话或暗示加息预期在下半年可能成为现实，而中国仍面临货币宽松政策扩大可能，中美的利率差的缩小，将加大人民币贬值风险。
