瞄准 AI 算力蓝海！摩尔线程路演 + 申购接踵而至，科创板将迎重磅标的

上市日程敲定：路演与申购节点明确

摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司发布科创板上市网上路演公告，明确网上路演将于 2025 年 11 月 21 日（周五）14:00-17:00 举行，发行人管理层主要成员及保荐人（主承销商）相关人员将参与交流。

本次 IPO 核心发行方案已确定，拟公开发行新股 7000 万股，约占发行完成后公司总股本的 14.89%。初始战略配售数量为 1400 万股，占本次发行数量的 20%，若战略配售最终数量与初始规模有差额，将优先回拨至网下发行。股票简称定为 “摩尔线程”，证券代码 688795，网上申购代码 787795，申购时间为 2025 年 11 月 24 日（下周一）9:30-11:30、13:00-15:00。

核心业务与技术：聚焦自主 GPU，布局全场景产品

摩尔线程成立于 2020 年，由曾任英伟达全球副总裁、大中华区总经理的张建中创立，核心业务为 GPU 及相关产品的研发、设计与销售。公司以自主研发的全功能 GPU 为核心，深耕 AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域，已完成 4 次 GPU 架构迭代，成功量产 5 颗芯片，构建起覆盖多场景的计算加速产品矩阵。

产品布局呈现全链条特征：智算集群可扩展至万卡规模，服务大型计算中心；专业图形显卡赋能工业设计与数字孪生；桌面级显卡切入游戏和办公市场；智能 SoC 产品落地边缘计算等新兴场景。关键性能上，MTTS80 显卡单精度浮点算力接近英伟达 RTX3060，千卡 GPU 智算集群效率超同等规模国外同代产品，且率先推出支持 DirectX 12 的图形加速引擎，是国内极少数支持全计算精度的 GPU 厂商。

市场前景与业绩表现：赛道高增长，营收快速扩张

在 AI、具身智能等产业浪潮驱动下，GPU 作为核心算力引擎需求持续爆发。据弗若斯特沙利文预测，2029 年全球 GPU 市场规模将达 3.62 万亿元，中国市场规模预计 1.36 万亿元，全球占比从 2024 年的 15.6% 提升至 37.8%，年复合增长率高达 51.1%，市场空间广阔。

业绩层面，摩尔线程呈现高速增长态势。2022 年至 2024 年，营业收入从 0.46 亿元跃升至 4.38 亿元，年复合增长率超 208%；2025 年上半年营收达 7.02 亿元，1-9 月营收进一步增至 7.85 亿元，同比增长 181.99%。同时亏损规模持续收窄，2025 年 1-9 月归母净利润为 - 7.24 亿元，较上年同期收窄 18.71%。公司预计 2025 全年营收 12.18 亿元至 14.98 亿元，同比增长 177.79% 至 241.65%。

募资用途与股东背景：80 亿加码研发，明星资本加持

本次 IPO 拟募资 80 亿元，将重点投入三大核心研发项目与补充流动资金：25.1 亿元用于新一代自主可控 AI 训推一体芯片研发，25.02 亿元投向新一代自主可控图形芯片研发，19.82 亿元用于新一代自主可控 AI SoC 芯片研发，剩余 10.06 亿元补充流动资金。募资将助力公司持续突破核心技术，响应国家关键技术自主可控与新型算力基础设施建设战略。

股东阵容方面，IPO 前创始人张建中直接持股 11.06%，通过一致行动人协议及员工持股平台合计控制 36.36% 股份，为公司实际控制人。公司还获得众多知名机构投资，包括国盛资本、红杉资本、中移基金、深创投、腾讯创业投资、招商局创投等，资本认可度颇高。

盈利预期：预计 2027 年实现合并报表盈利

摩尔线程明确了盈利时间表，预计最早于 2027 年实现合并报表盈利。达成盈利的核心条件为 2027 年营业收入达到 59.83 亿元，同时整体毛利率提升至 61%。需注意的是，该盈利预期包含 3.07 亿元政府补助收益，扣除该部分后，公司 2027 年将处于微利状态。

作为 “国产 GPU 第一股”，摩尔线程的上市将填补科创板相关领域空白，为国内算力产业自主化注入新动力。未来公司将持续加大研发投入，助力我国在全球智能计算领域构建技术领先优势，推动数字经济高质量发展。