吉宏股份港股首秀惊艳，开盘飙升52%成跨境社交电商A+H第一股

吉宏股份今日成功在港交所主板上市，中金公司与招银国际担任联席保荐人。公司业务涵盖跨境社交电商业务及纸制快消品包装业务，凭借在两大领域的卓越表现，成为行业焦点。 

根据灼识咨询的资料，吉宏股份在跨境社交电商领域表现突出，2024年按收入计，在亚洲从事社交媒体电商业务的中国B2C出口电商公司中排名第二，市场份额达1.3%。此外，在纸制快消品包装业务方面，公司同样表现强劲，2024年按收入计，在中国内地纸制快消品销售包装公司中排名第一，市场份额为1.2%。 

本次香港IPO，吉宏股份引入了多位基石投资者，包括由郑世杰先生全资拥有的Timber Kangaroo Capital Limited、由苏施锦女士全资拥有的昱龙国际资本有限公司，以及誉衡药业（002437.SZ）董事长沈臻宇女士。 

上市首日，吉宏股份开盘价为11.74港元/股，较发行价上涨52.86%，公司市值达到53.14亿港元，展现了强劲的市场信心与投资价值。

吉宏股份（02603.HK）自2003年成立以来，始终专注于为快消品企业提供一站式纸制包装解决方案，涵盖营销策略、产品设计、工艺设计、技术策划以及运输与物流等全方位服务。凭借在纸制包装领域的深厚积累，公司于2017年敏锐捕捉到移动互联网带来的跨境电商商机，成功拓展跨境社交电商业务，并迅速将其打造为公司主要收入来源。 

吉宏股份于2016年在深交所上市，此后在管理团队的引领下，公司成功实现业务转型与拓展，业务及财务表现均取得显著成果。根据灼识咨询数据，2024年，吉宏股份作为以亚洲市场为战略重点的领先跨境社交电商公司，在中国B2C出口电商公司中排名第二，市场份额为1.3%；同时，公司在中国内地纸制快消品销售包装公司中排名第一，市场份额为1.2%。 

在业绩方面，吉宏股份近年来表现稳健。往绩记录期间，公司总收入分别为人民币53.76亿元、66.95亿元及55.29亿元，利润分别为人民币1.72亿元、3.32亿元及1.85亿元。2025年第一季度，公司实现营业收入14.77亿元，同比增长11.55%；净利润5915.99万元，同比增长38.21%，扣非后同比增长51.04%，业绩超出市场预期。 吉宏股份的产品矩阵丰富多样，涵盖家居用品、服饰、电子产品、鞋类、箱包、美妆个护、保健品、母婴用品及钟表配饰等。此外，公司还通过指定品牌网站及电商平台销售自有品牌产品，如电助力自行车（SENADA BIKES）、内衣（Veimia）、遮阳伞（Konciwa）及宠物用品（PETTENA）。尽管自有品牌收入占比较小，但其在公司业务生态中仍具有重要意义。 

跨境社交电商业务是吉宏股份的核心增长引擎。往绩记录期间，该业务收入占比分别为57.8%、63.6%及60.9%，毛利率分别为59.1%、63.1%及60.5%，显著高于行业平均水平，成为公司总体毛利率的关键支撑。公司借助AI算法及模型自主开发了Giikin系统，实现了从选品、广告投放、产品采购到运输及物流的全流程自动化管理，极大地提升了运营效率。 

在业务运营方面，吉宏股份展现出卓越的市场表现。往绩记录期间，公司累计为约1700万名消费者签收超过4100万份订单，涵盖超过61.1万个SKU。2024年，公司投资回报率（ROI）高达191.1%，远超行业平均水平，订单签收率保持在84.9%至88.4%之间，显示出强大的市场竞争力和客户满意度。 

吉宏股份凭借其在跨境社交电商与纸制快消品包装领域的双重优势，已成功构建起多元化的业务生态，并通过技术创新和精细化管理持续提升运营效率与盈利能力，展现出广阔的发展前景。

吉宏股份凭借与知名企业的紧密合作，积极开展电商AI应用研发，持续提升技术实力。截至2025年3月31日，公司已拥有4项专利和140项软件版权，涵盖跨境社交电商业务算法、软件系统及其他技术开发领域。根据灼识咨询的资料，吉宏股份是中国内地首批将AI技术应用于业务的公司之一，并在2023年因卓越的业务表现获得TikTok授予的全球领航奖，充分彰显了其在行业内的领先地位和专业能力。 

在跨境社交电商业务方面，吉宏股份展现出卓越的运营和存货管理能力。根据灼识咨询的资料，公司往绩记录期间的存销比分别为3.7%、3.2%和4.0%，显著低于行业平均水平，这表明公司在库存管理方面具有显著优势，能够有效降低库存成本并提高资金使用效率。 

吉宏股份的纸制包装业务同样表现强劲。公司凭借专业的服务，与伊利、瑞幸咖啡等知名快消品企业以及多家国内快餐店（QSR）建立了长期稳定的合作关系。往绩记录期间，公司纸制包装业务的产量持续增长，从2022年的8.467亿平方米增至2023年的9.253亿平方米，并进一步提升至2024年的10.261亿平方米。各年度的生产利用率分别约为63.2%、55.7%和56.2%，显示出公司在生产运营方面的稳健性和灵活性。 

吉宏股份的业务主要集中在以亚洲市场为战略重点的B2C出口社交媒体电商领域。根据灼识咨询的资料，2024年，中国B2C出口电商市场在亚洲通过社交媒体电商业务产生的收入约为291亿美元，而该市场的前五名参与者总市场份额约为6.5%。吉宏股份在这一市场中排名第二，市场份额为1.3%，显示出其在跨境社交电商领域的强大竞争力。此外，2024年中国B2C出口社交媒体电商市场占中国B2C跨境电商市场的12.7%，占境外B2C电商市场的2.1%。 

在纸制快消品销售包装市场，吉宏股份同样占据领先地位。2024年，中国内地纸制快消品销售包装市场规模约为1703亿元人民币，前五名参与者的总市场份额约为4.5%，市场集中度呈上升趋势。吉宏股份在中国内地纸制快消品销售包装公司中排名第一，市场份额为1.2%。按收入计，2024年中国内地纸制快消品销售包装市场占中国内地纸制销售包装市场的68.6%，而后者占中国内地包装市场的10.6%。 

展望未来，吉宏股份计划将香港IPO募集的资金用于以下用途：约40%用于海外市场拓展，进一步扩大国际市场份额；约35%用于技术研发，包括提升研发能力、数据分析能力以及吉喵云系统的开发，以提高业务效率并拓宽收入来源；约15%用于扩大品牌组合和发展现有自主开发品牌；约10%用于补充营运资金及一般企业用途。通过这些战略布局，吉宏股份将进一步巩固其在跨境社交电商和纸制包装领域的领先地位，实现持续增长与创新。