2022，Terra崩盘、币安中心化操纵、FTX破产，这是一场漫长的严冬。但也只有回顾分析，才能避免错误重演。情报处梳理了过去一年的十件大事，一起回顾寒冬，预见新的可能。
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Terra崩盘，算法稳定币被证伪
5月12日，Terra链上生态代币Luna价格4天内从90美元暴跌至0.00004美元，损失超99%，其稳定币UST价格也跌至0.09美元。价值410亿美元的生态直接灰飞烟灭，几十万人损失惨重，在暴跌过程中不断加仓的人亏得更是血本无归。
不只是个人，甚至诱发了三箭资本、BlockFi等众多大型资本破产。此事件成为引爆2022年加密熊市的大事件，一度造成整个币圈全线暴跌。
与USDT、DAI这类抵押资产的稳定币不同，UST完全依靠与Luna之间的算法进行稳定。具体逻辑是，UST作为稳定币锚定1美元。Luna可以互换UST，Luna价格涨到100美元，则可以兑换100UST。如果UST价格涨到1枚1.2美元，用户会销毁1美元的Luna铸造1枚UST赚0.2美元，反过来，如果UST跌倒0.8美元，用户可以销毁1枚UST，铸造价值1美元的Luna，赚0.2美元。
稳定机制看似完美，但实际上暗含了一点，就是Luna必须有价值。如果Luna暴跌，这个机制就有可能崩盘。
2021年初，名为Anchor的借贷项目上线Terra公链，用户只要质押UST就可以获得20%的年化收益。一时间，UST的需求不断提高，Luna价格也水涨船高，一度突破120美元。在其他代币上涨疲软的情况下，Luna无疑打响了自己的招牌，无数投资者涌入。UST更是一跃成为第三大稳定币。
但Anchor的2%贷款收益显然不够弥补用户20%的存款利率，Terra基金会动用了储备金对Anchor进行补偿，但这部分钱也会很快烧光。看到这一点的做空机构加入了战斗。
5月8日，Terra从资金池提出了1.5亿UST，流动性出现下降。瞅准时机的大机构当天就抛售了20亿UST，UST贬值，于是大量用户销毁UST铸造Luna，Luna市场供应量一下猛增，Luna也出现暴跌。
随后，Anchor出逃近60亿美元资金，用户们疯狂挤兑。11日，Terra创始人Do Kwon表示无法救市，只能依靠套利机制恢复UST价格，Luna闻声暴跌99%。13日，众多交易所下架Luna并暂停交易，Luna成为真正的“归零币”。
Terra作为韩国政府支持的项目，在韩国曾拥有极高的人气，崩盘之后，无数韩国人血本无归。5天损失410亿美元，Terra崩盘速度之快，很难让人不以为是故意操纵的结果。韩国政府将矛头直指创始人Do Kwon，Do Kwon逃亡海外，并在原Terra崩盘之后又创建了一条新的Terra链，试图恢复之前的盛况。但目前，效果并不理想。
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以太坊合并，2.0又近一步
以太坊合并无疑是下半年各方视线聚焦的事件。9月15日，在多年推迟和3次演练之后，以太坊终于正式进入合并，原有采用POS权益证明机制的信标链与采用POW工作量证明机制的以太坊主网成功合并，这也意味着这条全球体量最大的智能合约链成功转为POS链。用户只需要通过质押即可实现原有的挖矿，而无需借助矿机。
采用POS的以太坊也显著减少由矿机带来的环境污染，其联合创始人Vitalik表示以太坊合并成功将减少99.95%的能源消耗，每年将减少44.45太瓦时，约等于荷兰国家一年的消耗。这也意味着，以太坊将不再需要矿工。
也正是因为这一点，原来的以太坊矿工宣布将在以太坊合并之后进行分叉，独立出一条采用工作量证明的ETHW链，虽得到部分项目的支持，这条链仍受到普遍批评，其代币价格已经从120美元稳定至3美元。
告别矿工也是合并的主要内容，合并会减少能源消耗，但并不会显著提升以太坊处理交易的速度和减少Gas手续费用。合并之后，以太坊还需要进一步应用链上扩容方案，比如zk零知识证明、Optimistic乐观证明等Rollup解决方案，从而提高交易速度，减少手续费。
与此带来的好处是，以太坊能够通过质押以最低的成本保障自己的安全。因此以太坊无须再向矿工支付额外的以太币。以太币每年的发行量从总量的4.3%降低至0.43%，有效控制了通货膨胀。同时原有的质押利率也会出现上涨。知名质押协议Kraken在质押报告中显示，合并完成后，用户质押年利率将从4.2%上涨至8.5%~11.5%。目前，以太坊上已经质押了超过1300万枚以太坊。
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币安跨链桥遭黑客攻击损失7亿美元，诱发中心化与去中心化大讨论
10月7日，币安链（BNB Chain）跨链桥Token Hub遭黑客入侵。三个小时的时间里，黑客利用跨链桥漏洞凭空铸造了200万枚BNB代币，约合5.7亿美元。
随后，黑客将获得的90万枚BNB代币放入借贷协议Venus进行抵押，共借出价值1.4亿美元的稳定币，并将价值8950万美元的资产转入以太坊、Fantom等公链开始洗币。此次攻击让币安一共损失约7.18亿美元，一举成为史上最大的黑客攻击事件。
攻击事件发生后，币安一方面迅速宣布暂停币安链运行，并要求币安链上的所有节点验证者迅速联系币安进行节点升级。另一方面，币安迅速联合稳定币USDT发行方Tether等机构锁定代币流通地址并冻结了被盗资金。
或许黑客也没有料想到币安出手之狠辣，使得其真正盗取的资金被压到1亿美元。随后，币安链更新版本并恢复出块，币安存取款服务也逐渐恢复。
从事后角度来看，币安的反应十分果断，保住了用户潜在利益，理应称赞。但这也是第一次中心机构能够主动要求暂停一条链，并采用极其中心化的手段对货币盗窃进行干预。加之此前币安锁定用户钱包，将稳定币USDC、TUSD等转为自家的稳定币BUSD，这一系列操作无疑会引起加密世界对中心化和去中心化的大讨论。
赵长鹏对此看法是，要优先追求区块链的安全性、易用性和自由度，而不是去中心化。在现实中，中心化和去中心化之间也存在着渐变的梯度。
但情报处认为，部分人愿意花钱购买比特币的关键原因是比特币不会因为政府等任何机构或人的阻挠就被冻结或消失，也不会因为比特币交易速度太慢就失去价值。去中心化的共识才是比特币的价值根源，而不是因为某个交易所把比特币控制得很安全，很易用。
现实中确实不存在绝对的去中心化，但这也正是区块链前进的方向。币安如果肆意中心化操作，或许在未来会迎来更多的监管风险。
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孙宇晨收购火必，走向另一条路
10月8日，Huobi交易所宣布，其创始人和最大股东李林将其持有的全部股份转让给香港百域资本。随后被证实，百域资本其实只是中间桥梁，真正的收购人其实是波场创始人孙宇晨。孙宇晨本人也将其推特备注为“Huobi顾问”，在孙宇晨团队全面入主Huobi后，Huobi原CEO朱桦和CFO（首席财务官）张丽等高管相继主动离职。
同时，孙割也开启了各种营销手段为Huobi“赋能”，比如将Huobi背后“火必科技”改名为新火科技，Huobi更名为“火必”，开启新质押活动等，Huobi平台币Huobi Token（也被称为火腿）也在收购之后迎来大涨，但也在FTX崩盘之后大跌，目前处于5美元附近。
孙割收购Huobi之后，也出现了一些小的插曲，比如平台的稳定币解决方案HUSD从0.98美元两天暴跌至0.3美元，直接脱锚。上线假Pi币，吸引Pi用户和潜在用户注册Huobi平台，抽取佣金。
种种手段下，Huobi似乎和之前的Huobi风格上开始走成两条路。作为曾经和币安齐名的三大交易所之一，在2021年国内全面禁止加密货币交易之后，80%业务在中国的火必倍受打击。目前，从交易量看，Huobi仍然是全球第八大中心化交易所。在孙宇晨的领导下，Huobi是走上新路还是不归路，还需要时间的验证。
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五天时间，FTX从第二大交易所到破产
11月6日，加密媒体Coindesk爆料Alameda资产有严重的资产流动性问题，引发广泛关注。
考虑到Alameda和知名交易所FTX的密切关系，币安交易所CEO赵长鹏率先吹哨，表示鉴于Terra事件，币安决定抛售持有的全部FTX平台币FTT。Alameda的CEO Caroline回应称很高兴以22美元的单价收购币安持有的FTT，随后市场对FTX和Alameda的关注度瞬间被点燃，FTT代币价格下跌9%，挤兑出现。
8日，FTX暂停以太坊、Solana和波场链上提现，挤兑加剧。深夜，FTX老板SBF和赵长鹏宣布币安将收购FTX，FTT出现微涨，但随后市场晃过神来纷纷意识到FTX此举实锤了自己真的有问题。第二天，FTT价格从18美元一路暴跌至3美元。
10日，华尔街日报称，FTX至少挪用了80亿美元的用户资金，用于救济Alameda此前欠下的债务，也因此造成巨大缺口。随后，币安宣布放弃收购FTX。11日，SBF辞职，FTX进入破产程序。
FTX在短短三年内就成长为仅次于币安的交易所，又在短短5天时间迅速破产，不仅给用户带来巨大损失，更诱发了加密世界动荡。各大加密货币均出现了10%到20%的跌幅。
有人认为是赵长鹏的吹哨导致了这场灾难，因为10日美国未季调CPI数据发布后，币圈即将迎来一场涨幅，结果却因为吹哨导致了加密世界全线下跌。
但实际上，FTX崩盘的直接原因是SBF挪用了大量的用户资金产生了巨大资金缺口，更深层次的原因是SBF和Caroline作为两个“有效利他主义”者，只想通过加密货币贡献更多利益，而非加密货币和Web3的真诚“粉丝”。这很好的解释了为什么SBF在Bankless访谈中面对关于监管的提问支支吾吾，为什么将大量收益捐给美国政客，以及为什么大力推动《数字资产消费者保护法案》保护自己而打压其他交易所。币安的回击自然也在情理之中。
目前，各大加密货币价格正在缓慢恢复，受FTX崩盘影响最大的Solana在最近出现反弹。针对挪用资金的怀疑，各大交易所纷纷推出储备量证明，企图通过默克尔树实现资产透明。
虽然储备量证明实际上并不能证明资产，但相较于原来交易所的中心化操作，储备量证明还是有其可取之处。
熊市虽然动荡，但与牛市的疯狂相比，熊市同样给予了圈内静下思考的机会。下一期，情报处将聚焦新项目、新政策，预见加密圈新的动向、新的可能。
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