7月1日，美国互联网券商Robinhood的股价飙升至历史新高，单日涨幅达11.25%，年内累计上涨148%。
这一波涨势的背后，是公司宣布的一系列重磅加密业务：代币化股票交易、以太坊Layer 2网络（L2）的布局，以及面向欧洲用户的合规化扩张。
代币化股票
Robinhood宣布，其欧洲用户已可通过以太坊Layer 2网络Arbitrum交易代币化的美股和ETF。
CEO Vlad Tenev在演示中通过Arbitrum链上交易了OpenAI的股票代币。这一服务未来还将迁移至Robinhood自建的以太坊兼容链。
代币化股票的核心优势在于：
降低门槛：欧洲用户无需依赖传统券商即可投资美股，解决跨境投资的合规与效率问题。
24/7交易：区块链的全球化特性可能打破传统市场的交易时间限制。
成本优化：链上结算有望减少中间环节，降低手续费。
此前，Kraken、Coinbase等交易所已试水代币化股票，但Robinhood凭借庞大的散户用户基础和合规牌照（如欧盟MiCA），可能后来居上。
为什么选择Arbitrum技术栈？
股票代币最初将在Arbitrum上发行。未来，代币化股票将在基于Arbitrum的Robinhood Layer 2链Robinhood Chain上发行。
原因包括：
技术成熟：Arbitrum的Optimistic Rollup方案平衡了速度与成本，适合高频交易场景。
EVM兼容性：便于复用以太坊生态工具，降低开发门槛。
避开竞争：Coinbase已推出Base链，Robinhood需差异化路径。
若成真，Robinhood可能采取“半封闭”策略——优先迁移自身股票、加密等资产上链，而非完全开放给外部开发者（如Base）。这种模式既能利用链上效率，又能控制风险。
监管与市场红利
Robinhood的合规布局为其铺平了道路：
欧盟牌照：通过立陶宛（欧洲某国家）经纪牌照和Bitstamp收购，获得股票、衍生品交易资质。
SEC态度缓和：美国证监会近期表态“质押不涉及证券法”，为Robinhood的ETH/SOL质押服务扫清障碍。
分析师指出，代币化资产可能为Robinhood带来更高利润率。投资银行Compass Point已将目标股价上调至96美元，看好其“加密+传统金融”的融合潜力。
挑战与争议
模仿质疑：Robinhood的L2计划被指效仿Coinbase Base链，需证明独特价值。
以太坊生态碎片化：专属链可能加剧L2竞争，进一步稀释以太坊主网话语权。
用户习惯：散户能否接受链上股票交易的复杂性仍是未知数。
Robinhood的转型标志着传统券商正加速拥抱加密技术。
代币化股票若成功，或将重塑全球资产流动性的分配方式。不过其能否平衡创新与合规、能否在Coinbase等对手中突围，仍需时间验证。
原文：Decrypt
编译：koki in cloak
注：部分图片来源于网络，如有侵权请联系删除
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