美国立法为加密市场带来重大监管清晰度
随着全球加密货币市场的发展，美国国会对数字资产立法的推进也进入关键阶段。被业界广泛关注的《2025数字资产市场清晰法案（Digital Asset Market Clarity Act of 2025）简称《Clarity法案》（CLARITY Act - H.R. 3633）将在2026 年 1 月正式进入参议院委员会审议（Senate Committee Markup），这标志着美国对于数字资产监管结构立法的一个重要里程碑。
什么是 CLARITY 法案？
CLARITY 法案的核心目标，是为长期困扰美国加密市场的监管不确定性提供明确规则。过去几年里，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管职责界定模糊，使得许多数字资产、交易平台及服务提供商在监管框架下举步维艰。
根据法案文本，CLARITY 法案拟明确：
简言之，这部法案旨在结束“监管执法式监管”的历史，让加密市场运营者在更可预见的规则下开展业务。
参议院委员会审议阶段为何关键？
CLARITY 法案已于今年7月在众议院通过，进入参议院程序。根据最新进展，该法案已确定将在2026 年 1 月由参议院相关委员会举行审议会议（Senate Committee Markup）。
所谓 “Markup”审议，是委员会对法案逐条研讨、提出修正、讨论条款细节的阶段。委员会成员可以修改法案文本内容，提出不同意见，并最终就是否将该法案推荐至参议院全体进行表决。这个过程具有几个关键意义：
实质内容或关键条款再塑：参议院委员会可对监管权责界定、执法细则、DeFi规范等重点条款提出修改或新增语言。
测试两党支持力度：这一阶段展示法案能否跨党派获得支持，是未来能否上到参议院“大舞台”的风向标。
利益相关者发声窗口：业界、监管机构与公众可通过听证、提案等影响法案内容。
因此，参议院的 Markup 并非形式，而是决定法案能否顺利推进、最终形成可执行文本的关键环节。
CLARITY 法案通过对市场的影响
如果 CLARITY 法案最终通过，将对市场产生深远影响：
1. 监管清晰度大幅提升
资产发行人、交易平台、基金管理等参与方将有更明确的合规路径，减少监管风险与法律不确定性。
2. 传统金融机构更易参与
许多传统金融机构长期因监管不确定而谨慎进入加密市场。明确的市场结构规则有望推动更多机构资金流入。
3. 行业合规成本下降
对于合规运营有更明确标准，将降低法律争议及潜在诉讼风险，让市场更健康发展。
4. 可能带来市场认可与投资热情回暖
清晰规则有助提振市场信心，尤其是对中长期投资者而言，法律确定性往往与资产估值预期正相关。
当然，法案内容中的具体条款、监管边界划分、DeFi 等新兴领域如何处理，仍将在参议院审议中成为争议焦点。
在7月众议院通过法案后，市场原本乐观预测该法案将在年内通过，不过目前来看，法案通过应该不会早于2026年3月。市场究竟会如何反应，让我们拭目以待。
部分观点由网络整理
编译：Vincent
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