国金中小盘-每周投资建议46期

本周观点变化>>

Ø 跨年展望-7：关注跟踪的主题

本期汇报我们在2014年会跟踪关注的几个主题。

1、上海国企改革

作为新一届政府推进市场化改革的桥头堡，国企改革必是上海政府的工作重点。如何挖掘这一主题，我们的思路是一看旗下有优质资产的国企集团，二看上海国资委或本地的潜力壳公司。

1）SMEG和SMG：可证券化的资产多

上海国资旗下最优质资产应该算是广电系统的上海文化广播影视集团（SMEG，大文广）和上海东方传媒集团有限公司（SMG，小文广）。

而且相比大小文广内部诸多优质资产，目前仅仅小部分通过上市公司东方明珠和百视通实现了证券化，可证券化资产很多；且若黎瑞刚回归主持整合战略，文广和华人文化产业基金(CMC)旗下娱乐资产的整合空间将被打开。

ü  SMG：主营影视制作的尚世影业、主营卡通制作和授权的炫动卡通，新娱乐传媒、星尚传媒、第一财经传媒、东方希杰商务、五星体育传媒等均已公司化运作多年。

ü  CMC：控股了星空卫视、全球最大的当代华语电影片库Fortune Star，旗下公司灿星制作成功引进开发《中国好声音》、《中国达人秀》节目；与美国梦工厂合资成立家庭娱乐公司东方梦工厂；与香港无线TVB成立了合资公司翡翠东方。

2）光明食品集团：具备潜力的品牌多

和SMEG一样，光明食品旗下也有数家上市公司，但和文广体系内外可证券化的资产多不同，我们盯上光明食品集团的原因是旗下驰名商标多，具备经营上运作的空间。

ü  光明集团拥有光明、大白兔、冠生园、梅林、正广和、一只鼎、海丰、爱森、石库门、金枫、和酒、玉棠、天喔等诸多著名商标。

我们认为国企改革要想成功，获得成绩来回报祖国和人民，实现国有资产的保值增值，首选自然是将优质资产证券化，这样取得的效果立竿见影（这也是我们首选文广的原因），但时间拉长，在经营上取得绩效也十分重要。

3）壳公司

在这里不一一列举，但做个组合，取得超额收益的概率大。

2、大股东低位增持

我们对2014年的主基调偏谨慎，选股思路（选新的标的，而非已经挖掘出的白马）是“存量个股看转型，增量个股等便宜”。

ü  存量个股看转型：对于老股票，寻找传统业务有安全边际，同时积极转型的上市公司。

ü  增量个股等便宜：对于将发的新股，耐心等待便宜货出现。

注：无论是看转型还是等便宜，选择上市公司的方向是我们前面几期跨年展望中给出的产业方向。

而在寻找转型个股中，那些在股价低位大股东进行积极增持的上市公司成为我们重点筛选研究的对象。

Ø 新增推荐&观点变化

本周无新增推荐。

Ø 覆盖品种跟踪

本周覆盖品种无更新。

Ø 国金中小盘配置组合（第40期）

1、组合最新仓位和净值