港股机会有多大
从过去2周港股大涨，很多朋友来问我的观点、能买什么以及为何不发声音。不发声音的原因很简单，因为“眼前有景道不得，崔颢提诗在上头”。3月22日，微信公众号“港股那点事”刊发会员文章《港股2015年最大的机会，谈谈深港通逻辑》，阐述了在深港通预期下，已经显得很便宜的部分港股在2015年投资机会与逻辑（当时尚未出来公募基金等北水南下政策）；我读完后深为认同、身体力行。
之所以现在开始写，是因为随着过去两周的上涨，群情激奋，争夺定价权+港A股市值管理+十倍机会等言论纷纷出来。大陆公募可通过沪港通直接投港股出来后，我第一时间赴港拜访，假期仔细推演，现在将不成熟且可能已经迟了的观点写出。
Ø 短期：预期的自我实现
1、预期自我实现第一步：过去两周发生的是港股存量资金的自high行情
朦胧的深港通预期+公募直接投港股等政策支持，推动港股市场场内资金形成北水南下填平洼地的一致预期。
在此一致预期下，场内资金卖出意愿大幅减弱（本就很弱），导致很少的交易量推动股价短期的快速上涨。而实际上我在3月31日抵港了解后发现，香港本地机构（在港中资、港资）仓位基本都已打满，不知道买什么就沿着指数配，但仓位都满了。
2、预期自我实现第二步：未来2-4周将发生的是财富效应吸引A股从业人员资金跑步入场
似曾相识燕归来，这个氛围依稀想起07年底的港股直通车。
如果要类比，未来2-4周发生的和过去三个月新三板市场发生的会很像，不是第一时间反应过来的专业投资者开始跑步入场，继续推动港股股价，降低或填平两地差距。
3、结论：普涨继续
推荐个股组合
互联网：700 腾讯；3888 金山
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Ø 长期：港股的相对地位很难逆转
1、想明白长期会如何才会明白中期会如何
港股在未来2-4周内普涨已是一致预期和大概率事件，考虑到没有涨跌停板，实际上对于现在才反应过来的投资者，肉没有想象的多了，对于场内已经仓位推满的投资者则不同。
现在摆在投资者面前更重要的问题是之后呢？
考虑到港股与A股的投资者结构差异、制度差异和风格差异，我认为市场中期怎么走，所谓的争夺定价权是否存在，要想明白港股市场长期会如何。
2、长期（12个月以上）看，港股目前相比A股的边缘化地位难以逆转
如果比较一下交易量、市值等，港股相比A股已经是个边缘化的市场。
一个资本市场的核心是上市公司和财富效应，而不是便宜或贵（便宜和贵只是影响财富效应的因素之一），否则新加坡市场也很便宜，怎么没看全球资金蜂拥而入？
从上市公司角度看，港股市场面临的最大威胁就是内地的新三板+注册制，这个市场有可能逐步缺乏对公司的吸引力。
从财富效应看，港股市场受到两个制度制约：
大股东配售容易：和A股定增审批与解禁限制不同，港股极其容易。让我们做个简单的思想实验，如果朗玛信息在香港是目前市值，你是公司老板，你会不会套现走人？而实际上香港就发生过大股东在市值超过合理价值太多时套现走人的先例---邢李原（林青霞的老公）在思捷环球最高点的左侧区域套现百亿港币走人。
做空容易：假设港A股成立，当中小公司按照A股玩法市值做到20亿美金以上时，就要小心老外的对冲基金来做空了，A股中小公司疯狂做多，是因为做多符合所有人的利益，而在香港做多过了度，就会遇到对手盘。小股票如此，更不用说大股票，实际上2013年初-2014年二季度港股和中概的科技股行情财富效应一点都不比A股差，但在外资开始做空腾讯后，结束了。
3、核心是散户过不过江，散户不过江，港A股抢夺定价权就是伪概念
目前所传的港A股抢夺定价权，讲的是深港通后，港股上市公司+内地公私募，老外玩大票，大陆玩小票。这是最吸引人的！
假期我对这一观点仔细推敲、多方推演，得出的结论是：核心在于沪港通深港通后，散户过不过江。（历史上过江资金以A股专业人士为主）
上市公司市值冲动：这是上市公司天然的，港股并不缺，实际上过去一年港股调研时发现老板对市值的渴望不弱于A股。
私募/庄家：香港本地的一些壳王、庄家，深圳一些港股中小公司的专门玩家，其资金实力、对市场理解等丝毫不输于大陆部分公司的幕后玩家。
散户：唯一缺的一环是散户以及投资行为散户化的机构投资者，在港股市场都是专业投资者，用一名资深港股投资大拿对我说的话来说，即：在A股，打上去就有人跟，在港股，打上去筹码还是你的。
4、散户是否会过江？核心看财富效应+宣传
那散户是否会过江呢？核心是看财富效应！但港股财富效应的最大特点是来得快、去的也快。以最近一波财富效应为例，从2013年初-2014年二季度，中概和港股这波财富效应不可谓不大，但吸引的仍然只是国内A股专业投资者+互联网业从业人员的钱，广大人民群众视而不见。而1年半的涨幅短短几个月就全跌没了，呈现出巨大的负财富效应。
而拿A股说，2012年底开始结构化的赚钱效应开始显现，但散户真正跑步入场，恐怕最早是2014年三季度，而我认为很可能2015年才开始。
所以我总结，吸引散户入场的关键在于身边赚钱效应+广泛宣传，二者缺一不可，从这个角度，单深港通沪港通打通，可能还是不够。
Ø 中期：先挣自high的钱，再挣国内放水的钱
1、自high行情下，中小股票回到13-14年行情高点可期待
我们认为在A股专业人士个人资金跑步入场氛围下，港股科技类、消费医药类中小个股会很快回到前期高点附近，AH价差会缩小到历史低位。
真诚提醒A股同胞：如果到了这个位置附近，建议兑现，想想已经第一时间推满仓位的港股场内机构吧，他们会因为一个港A股提法就改变原来多少年的生存或盈利法则而不卖出么？
2、参照三板，内地公募增加港股配置必然增加，在散户不过江下，成为未来港股中小公司活跃度增加的最大动力
虽然目前仅有景顺长城一家发了专门的沪港通基金，但我相信，类似过去三个月机构纷纷开始介入三板一样，在国内资金利率继续下行和港股利益输送监管空白的驱动下，国内机构发行可通过沪港通投港股的产品以及现有产品改契约将是趋势。
我对国内客户的建议是：早发早改早主动，晚发晚改就被动。
这样，公募等国内机构的抱团现象很可能会在港股部分股票上重演，而这也是这波普涨行情后，港股中小股票最大的投资机会所在！
最后，我们欢迎拟发拟改契约的国内机构投资者联系我，就未来可抱团标的进行深入研究上的合作！！！