2024年亚洲经济和投资展望

新的一年带来新挑战和新机遇。去年的一些趋势在2024年初可能延续，那投资者在未来几个月应在亚洲市场寻找哪些机遇呢？

法国兴业银行跨资产研究团队近期分享了他们关于新一年亚洲经济和投资展望的看法，包括美国放松金融管制、中国增长前景改善及亚洲股票和外汇的更广泛趋势。

· 美国的温和衰退未必会干扰亚洲的出口稳定，而美联储降息将打开地区各国央行放松政策的大门。 

· 随着财政政策支持力度的加大和出口趋于稳定，中国新一年的经济将逐步恢复。我们预计房地产行业的降速将会放缓，但积压债务将继续带来下行风险。 

· 日本将下调经济增长和通胀预期，导致日本央行在完全退出收益率曲线控制和负利率政策方面仍迟疑不决。

· 中国恢复常态、美国经济状况、盈利恢复将是亚洲股票的推动因素。

· 我们在2023年第4季度预计的半导体下行周期结束，是对该行业的重大利好并进一步增强人工智能对服务器的需求。因此，韩国和中国台湾是我们的两个核心超配市场。在印度、中国及日本行业配股中，我们看好科技行业。 

· 在中国以外的亚洲市场绿色转型主题走热，与发达市场和中国出现的下跌趋势截然相反。对中国绿色转型股而言，好消息是投资者不再为增长支付过高价格。美国利率环境也将提供更大支持。 

· 日元波动可能给日本的牛市理论带来挑战。正面因素包括向可持续通胀机制转型、治理改革及国内外投资者的市场仓位较轻。 

·人民币贬值的最终阶段尚未结束，但是其贬值幅度目前比较温和。抑制人民币贬值已成为中国人民银行政策工具箱的一项长期目标。但是，美联储降息的明确信号出现前，中美之间长期的货币政策背离将推高美元对人民币汇率。

· 我们预计美元对韩元汇率在2024年年底前将稳定下降。美国国债收益率和美元指数等外部因素在2024年有可能对韩元和汇率有利。此外，也存在一些国内正面因素，这些正面因素尚未完全计入韩元价格中。