特朗普关税政策急转弯：豁免关键商品 全球贸易格局生变

黄金、稀土等45类商品获关税豁免，政策摇摆暴露法律风险与供应链现实压力

2025年4月2日，特朗普政府以国际紧急经济权力法（IEEPA）为依据，宣布对全球进口商品加征10%至25%的互惠关税，涵盖中国、欧盟、日本等主要贸易伙伴，旨在缩小贸易逆差并保护本土产业。该政策自4月5日起实施，迅速推高美国进口成本，扰乱全球供应链。

然而政策执行仅数月便出现重大调整。8月初，美国拟对瑞士黄金进口征收39%关税，引发芝加哥商品交易所金价波动超2%。由于美国珠宝与科技产业高度依赖进口黄金，高税率将导致供应链中断与终端价格上涨。面对行业强烈反应，特朗普于8月11日通过社交媒体宣布放弃对黄金征税，市场随即反弹，金价回升1.5%。

9月5日，特朗普签署行政令，正式将黄金粉末、金条、钨、铀、石墨等关键矿物列入关税豁免清单，同时涵盖飞机零部件、仿制药、咖啡豆及部分香料，总计至少45类商品。豁免自9月8日起生效，旨在缓解国内资源短缺问题——上述矿物美国进口依赖度超70%。新令还授权贸易代表办公室与商务部自主审批更多豁免，提升政策灵活性。

此次豁免范围远超预期。路透社数据显示，美国正推动与“对齐伙伴”签署工业出口互惠协议，以换取零关税待遇。日本已于9月4日达成协议，多数进口品税率降至15%以下；欧盟亦获部分豁免。瑞士黄金贸易恢复常态，美国半导体与珠宝制造业成本压力得以缓解。此举虽未推倒关税墙，但为关键行业提供喘息空间。

美国财政部长斯科特·贝森特在NBC采访中坦言，若最高法院维持下级法院裁决，财政部或将退还超过7500亿美元已征关税，最高可达1万亿美元。此举将严重冲击财政缓冲，加剧赤字压力。2025年8月关税收入达310亿美元，创年度新高，但潜在退税使政府面临巨大财务风险。贝森特指出，若判决延迟至2026年6月，累计关税或突破万亿，处理难度进一步上升。

联邦巡回上诉法院已于8月29日裁定，特朗普依据IEEPA实施广泛关税违反法律。该法设立于1977年，本用于应对特定国家安全威胁，而非普遍性多边征税。法院认定针对加拿大、墨西哥、中国及“对等关税”的措施均属违法，仅钢铝关税因援引其他条款暂予保留。判决将于10月14日后全面执行，给予政府上诉时间。

特朗普团队已于9月1日向最高法院申请加速审理，预计11月初开庭。贝森特表示虽有信心胜诉，但仍承认败诉风险。一旦关税体系被推翻，美国可能被迫废止与欧盟、日本、韩国的贸易协议，丧失谈判筹码。特朗普警告称，这将导致美国经济地位滑落至发展中国家水平。

政策变动对全球贸易产生深远影响。美国国内企业纷纷申请退税，芝加哥联邦法院相关案件激增。制药与矿业企业受益于豁免政策，成本压力下降。但自8月29日起，低价值包裹（800美元以下）不再享受de minimis豁免，邮政流量骤降80%，88家运营商暂停对美服务，电商物流面临重构。

国际层面，中国在中美贸易谈判中获得更大回旋余地。6月27日双方达成协议，简化美国企业获取中国稀土矿及磁铁的流程。欧盟与日本积极落实豁免安排，加拿大与墨西哥虽保留部分钢铝关税，但关系有所缓和。

回顾特朗普第一任期，2018年钢铝关税已引发全球反弹。此次再度动用IEEPA实施全面征税，却因法律挑战而根基动摇。贝森特在参议院听证会上强调关税系为维护主权，但财政部模拟显示，若判决不利，2026年赤字将急剧攀升，或需美联储干预。

总体来看，特朗普大幅豁免关键商品关税，实为应对法律与现实压力的权宜之计。贝森特公开警示退税风险，揭示关税政策的脆弱性。如同博弈留后手，美国在维持施压姿态的同时，不得不面对司法制约与供应链依赖的现实。全球贸易格局能否稳定，最终将取决于11月最高法院的裁决走向。