DRAM暴涨60%，三星创历史新高

三星电子26日收盘报11.7万韩元，较前一交易日上涨5900韩元（5.31%）。该公司股价创下历史新高后结束交易。

日本野村证券发布报告预测三星电子利润将大幅增长后，大量外资涌入。野村证券解释道：“第四季度通用DRAM和NAND闪存价格大幅上涨，迅速提升了三星存储器业务的盈利能力。”报告还补充道：“预计第四季度通用DRAM价格上涨了30%至40%，而服务器DRAM价格上涨了40%至60%。”

韩国国内证券公司也纷纷上调了对三星电子的预期。近期，SK证券大幅上调了三星电子的目标股价，从11万韩元上调至17万韩元，涨幅高达55%。包括KB证券（15万韩元→16万韩元）、未来资产证券（14.2万韩元→15.5万韩元）、韩亚证券（14万韩元→15.5万韩元）、韩华投资证券（11万韩元→14万韩元）以及美利证券（12万韩元→12.5万韩元）在内的十家公司也成功上调了目标股价。

根据证券行业普遍预期（平均预测），三星电子今年第四季度的销售额和营业利润预计将分别达到88.2192万亿韩元和15.6965万亿韩元。与去年同期相比，这些数字分别增长了16.4%和141.8%。

KB证券研究员金东元表示：“随着谷歌、亚马逊和微软等定制芯片（ASIC）公司增加对第五代高带宽内存（HBM）HBM3E的订单，英伟达明年上半年进入HBM4供应链的可能性越来越大。”他还补充道：“三星电子预计明年HBM销售额将达到26万亿韩元，比上年增长三倍，我们预计其总营业利润将达到100万亿韩元。”

以低于10万韩元的价格买入三星电子股票的个人投资者获得了丰厚的投资回报。根据NH投资证券旗下NAMU应用程序的数据，截至23日，个人投资者的平均买入价格为76,314韩元，平均回报率高达51.28%，亏损投资者比例为0%。

本月（1日至26日），部分个人投资者抛售了价值3.8909万亿韩元的三星电子股票以实现获利。同期，外国投资者净买入价值2.9601万亿韩元的三星电子股票，机构投资者净买入价值1.7486万亿韩元的三星电子股票。

一些分析师认为三星电子的股价仍然被低估。韩亚证券研究员金禄浩分析道：“三星明年的市盈率为7.6倍，市净率为1.4倍，仍然被低估。”他补充说：“考虑到DRAM周期的持续以及HBM需求的多元化，没有理由继续低估三星的股价。”

有观点认为，三星电子股价若想进一步上涨，除了吸引外资流入外，还必须宣布额外的投资和股东回报计划。大信证券研究员柳亨根表示：“投资对于构建适应人工智能时代的投资组合至关重要，而要解决所谓的‘估值下调’现象（即股价相对于公司业绩被低估），则需要加强股东回报。”

他补充道：“为了同时实现这两个相互矛盾的目标，必须进行结构性变革，转向盈利的存储半导体。”他预测：“为了降低周期波动，预计三星电子将在 2027 年至 2028 年间增加长期供应合同的比例。”