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截至2025年7月11日，环渤海港口总库存2745.9万吨，单日降幅24万吨，延续去库趋势。主因大秦线检修、产地降雨抑制集港，调入量（中等水平）持续低于调出量（刚需拉运支撑）。
主产地频繁降雨（尤其露天矿）、生产积极性低迷，叠加运输瓶颈，供应弹性不足。坑口局部受降雨影响矿区提价；性价比高的煤矿出货好转，但整体需求未明显放量。高温闷热潮湿的体感显著推升居民用电需求，部分地区电网最高用电负荷突破历史峰值，电厂日耗攀升。随着港口库存持续走低，在售优质货源供应趋紧，加之高温天气持续推高用电耗煤负荷，市场对煤炭的消费预期受到提振，对煤价的支撑力度随之增强。
港口情绪向好，供应恢复缓慢叠加库存去化，短期价格支撑较强。印尼3800大卡FOB 42-42.5美元，澳煤5500大卡到岸价近650元，7月货源售罄，低价货源稀缺。此前“丹娜丝”导致华南运力周转下降，沿海运价指数微涨至719.68点；近期台风消散，运力恢复，但煤价上涨后终端再现观望情绪。
建议密切关注：（1）气象变化对用电需求及运输的影响；（3）电厂库存消耗节奏及日耗水平变动；（3）进口煤价差动态。这些将是打破当前平衡的关键变量。
