截至7月5日，环渤海港口库存2798.9万吨（同比接近去年水平），虽日增12.3万吨但周趋势仍处去库通道。
南方高温推高民用电负荷、进口煤减少、下游刚需拉运持续，叠加产地发运倒挂抑制供应，市场情绪有所提振。中低卡煤紧缺，贸易商捂货惜售，报价上调（低硫煤指数上浮3-5元/吨），但高卡煤需求疲软。若高温持续且工业用电回升，港口库存降至2500万吨以下，煤价涨幅或扩大到20-30元/吨。当前库存接近去年同期，若去库加速，煤价上涨空间将打开；反之则维持窄幅震荡。
当前市场正处于旺季预期与现实疲软的拉锯阶段，价格突破需更强驱动，建议以结构性机会为主。
