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截至10月2日，环渤海港口煤炭库存为2324.7万吨，较前一日下降8.8万吨。
节前市场补库节奏放缓，部分贸易商加快出货以回笼资金，报价小幅回调，成交重心持续下移，整体交投氛围清淡。非电行业开工整体平稳，化工、水泥等行业节前采购基本完成，多以刚需采购为主，下游需求支撑力度不足。
供应方面呈现收紧态势。铁路管外优惠逐步收紧，基础运价分级上调5%-10%。同时，内蒙古地区对超产煤矿进行通报并责令部分矿井停产整改，有效抑制了产能释放。叠加重要活动及国庆假期影响，部分煤矿主动减产停产或安排设备检修，主产区供应偏紧，铁路长协发运量有所缩减。由于发运到港价格持续倒挂，贸易商拉运积极性受抑，市场煤资源结构性偏紧，环渤海港口库存持续处于低位。
价格方面，国庆节前动力煤价格总体稳中偏强，临近假期港口各煤种出现3–5元/吨的小幅回落。展望后市，节前价格仍有支撑，节后或面临一定回调压力。具体来看：
1. 短期来看，节后工业用电负荷下降，补库需求释放接近尾声，可能出现需求空窗期，预计港口煤价将面临5–10元/吨的回落压力；
2. 中期来看，“银十”工业旺季和非电行业耗煤需求仍具韧性，叠加冬储采购逐步启动，将对煤价形成一定托底。在民用电负荷回落的背景下，非电行业复产进度及需求承接能力值得关注；
3. 长期来看，全国范围内超产治理政策预计持续收紧，供给收缩预期较强，预计11–12月煤价有望企稳反弹，或重回750元/吨水平。
