数据周期：12/2-12/8
数据来源：中国银行
数据来源：中国银行
2024年第49周，周中最低7.2792，最高7.3143。周均价7.2934，与第48周均价7.2656，相较上升0.38%。2024年12月截至目前平均现汇卖出均价7.2901，环比上升0.93%，同比下降2.62%。
上周（12月2日-12月6日），受央行货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元持续高位震荡，全周累计上涨0.18%报105.9702。
具体来看，在岸人民币对美元收报7.2582，上周累计下跌250个基点；人民币对美元中间价报7.1848，上周累计上调29个基点；离岸人民币对美元报7.2839，全周累计跌357个基点。
数据周期：12/2-12/8
数据来源：牧集
第49周进口牛肉现货市场成交欠佳，价格出现下跌趋势。现货方面，终端需求表现无好转趋势，需求商出价水平逐渐走低，市场上下游货物销售难度均较大。伴随年底出货时间缩短，持货商出货意愿增强，周内多积极参与报盘，市场现货与半期货报盘量均充足。
市场整体成交不济压力下，周内现货成交价整体下行。从盘面看，受持货商报价定位有差异影响，不同产品盘面价波动情况稍显差异，必孚现货行情显示，多数部位盘面价均有0.5元/公斤左右跌幅，其中件套产品如巴西前8件套跌至43.2- 46.5元/公斤，主流价跌至44元/公斤；阿根廷全牛6切跌至42-44.5元/公斤，主流价跌至43元/公斤。单品部位如前部位、牛腩、牛前牛后90VL等盘面价等多显跌势。如后部位肉、西冷眼肉、碎肉等部位盘面价则基本持稳过渡，但成交同样集中在低价区间。
数据来源：必孚
第49周进口牛肉期货市场报价开始下跌，成交继续陷僵持。期货市场上，巴西工厂报盘积极性高，基本全线参与对华报盘，盘量整体较前几周明显增大；阿根廷和乌拉圭工厂整体盘量与上周相比无明显变化。南美三国工厂报盘船期均集中在12/1月。
价格方面，周内巴西期货盘面价整体较上周下跌100-200美元/吨。如：前8件套主流价跌至5500美元/吨、牛腱主流价跌至6200美元/吨、牛腩80VL主流价跌至4400美元/吨等。同时，因参与报盘的工厂数量多、同一产品不同工厂定价差异大，各部位报价整体更显混乱，如：多数工厂前件套报价均在5500-5600美元/吨，同时也有5300美元/吨的偏低报价和5700-5800美元/吨的高位报价出现；大米龙97VL/牛霖97VL/去盖针扒工厂报价多在6000-6300美元/吨，同时有少数报价在6400-6500美元/吨；牛腱报价则更为分散，多数报价均在6000-6300美元/吨、少数在6400-6600美元/吨、同时也有个别5800美元/吨的低位报价。
阿根廷如全牛件套产品、碎肉和牛前90VL等货物盘面价继续持稳，如全牛6切多在4900-5300美元/吨，主流价在5100美元/吨。牛腱、后部位肉和带骨产品价格出现100美元/吨左右降幅，周内如牛霖97VL多在5900-6300美元/吨，主流价从6200美元/吨下滑至6100美元/吨。乌拉圭少数工厂报价出现200美元/吨左右降幅，如碎肉80VL3400-3800美元/吨、牛腱5500-5900美元/吨、小米龙97VL6800-7100美元/吨等部位价格较上周有下跌；大米龙97VL/牛霖97VL、带骨前胸、脐橙板等价格基本持稳。
在中国市场需求仍薄弱、货物库存充足、现期价格倒挂及近期人民币贬值增加采购压力等因素影响下，进口商对采购期货态度并无改变，整体以观望为主，市场成交继续陷僵持。部分进口商继续试探性参与还价，还价与工厂预期有较大差距，面对成交量、成交价仍无提涨支撑的市场，表现出积极洽谈意向的工厂逐渐增多。
第 49 周进口牛肉现货市场成交不佳且价格下跌，终端需求未好转，需求商出价走低，持货商因年底出货时间缩短而报盘积极致报盘量充足，现货成交价下行，多数部位盘面价有跌幅，部分部位持稳但成交在低价区间；期货市场报价下跌且成交僵持，巴西工厂报盘积极且盘量增大，阿根廷和乌拉圭工厂盘量无明显变化，船期集中在 12/1 月，巴西期货盘面价整体较上周下跌 100 - 200 美元 / 吨，因工厂多且定价差异大，各部位报价混乱。
1.终端需求释放情况
2.持货商出货策略
数据周期：12/2-12/8
数据来源：钢联行研
第49周全国生猪出栏均价为 16.16 元/公斤，较上周价格下跌 0.25 元/公斤，环比下降 1.52%，同比上涨 14.04%。本周猪价持续下调，虽部分地区期间有所反弹，但全国均价周度重心下行明显。整体来看，目前需求增量不及供应增量，供大于求持续，阶段性供强需弱局面难改，暂无实质性利好支撑，猪价下行明显。
全国白条均价 21.40 元/公斤，较上周微降 0.14 元/公斤，环比跌幅 0.65%，同比上涨 17.07%。周内全国白条均价震荡走低，周均价格重心下移。
数据来源：钢联数据
49周全国生猪出栏均价为 16.16 元/公斤，较上周价格下跌 0.25 元/公斤，环比下降1.52%，同比上涨 14.04%。目前需求增量不及供应增量，供大于求持续，阶段性供强需弱局面难改，暂无实质性利好支撑，猪价下行明显。二院后备母猪市场订单一般，养户考虑后续降温以及冬季疫病影响，暂无补栏；集团场正常更新轮换，短期 50kg 二元母猪价格仍震荡走弱。
周内北方部分市场因调运受限大猪价格下跌。标猪价格连续下跌，从而拖累大猪的价格，标猪和肥猪价格齐跌。随着市场情绪及消费预期的转弱，预计标肥价格有继续缩小的趋势。
周内生猪价格持续下调，养殖端预期不断回落，部分养殖企业降重抢跑现象增多，周内中小散大猪出栏节奏有所加快，但市场整体供应占比有限，出栏均重变化仍受规模场出栏节奏调整。本周小体重商品猪出栏占比相对稳定。大体重猪略增，因部分地区规模厂提前出栏，价格下降，中小散以及二育部分恐慌，且目前时间节点大猪销量相对好些，因此出栏略有增加。
第49周周内南方气温下降有限，终端及腌腊灌肠需求跟进乏力，企业开工率提升不及预期。冻品市场仍无利好支撑，下游经销商多零星采购，市场成交有限，且北方个别地区存零星被动入库现象，因此冻品库容率较上周变化不大。
数据来源：牧集
截至12月4日，巴西四号肉价格为23.8元/kg，较上周保持平稳，西班牙肋排价格为32.1元/kg，较上周下降0.1元/kg。本周进口猪肉冻品行情延续上周走势，下游走货不佳，其中号肉行情由于市场缺货行情继续持稳，肋排走势偏弱。12月2日，海关总署宣布暂停接受西班牙285厂猪肉产品输华，或对冻品行情有一定支撑。
据山东滨州市场反馈，市场情绪平淡，市场出货量变化不大。工厂方面反馈目前成品库存较大，出货缓慢，基本没有采购计划。单品方面手踭出货量有所上涨。据山东菏泽市场反馈，出货情况一般，市场积极性不高。大类五花跟四号肉行情还是看涨，肋排跌价比较明显，不过西班牙285肋排由于工厂暂时关闭，市场库存不多，有点上涨。据河北保定市场反馈，天天掉价情绪很差，大罗塘市场着急卖货，还价不太离谱就出，卖完回家过年。据上海浦东市场反馈，市场情绪平淡，散出为主，价格比较稳定。
第 49 周全国生猪出栏均价呈下降态势，需求增量不及供应致供大于求，猪价下行，后备母猪市场订单一般，北方部分市场因调运受限大猪价格随标猪下跌，预计标肥价差缩小；供应端养殖企业降重抢跑，中小散大猪出栏节奏加快但整体占比有限，大体重猪因多种因素略有增加；需求端南方气温下降有限，腌腊灌肠需求跟进乏力，企业开工率提升不及预期，冻品市场无利好，下游零星采购。
进口猪肉冻品行情不佳，号肉持稳、肋排偏弱，海关暂停西班牙 285 厂猪肉产品输华，冻品行情或有支撑，各地市场情绪不一，出货量、价格等情况各异。
1.养殖端出栏策略
2.进口猪肉政策影响
数据周期：12/2-12/8
来源：禽报网
49周白羽肉鸡分割品价格明稳暗跌，板冻大胸周度均价为 8.29 元/公斤，环比跌幅 0.72%，同比跌幅 5.80%；大规格琵琶腿周度均价为 9.09 元/公斤，环比跌幅 3.19%，同比涨幅 5.33%。全国分割品综合售价周均价 9370.31 元/吨，环比跌幅 0.76%，同比跌幅 0.93%。本周分割品价格波动基本可以分为两个阶段，上半周价格明稳暗跌，主因是毛鸡价格小幅下调，经销端接货信心不足，观望为主，工厂库存逐步上涨，多数开始议价出货，但以单品议价为主，并未出现普遍下跌。下半周，山东部分工厂存在硬性拉涨操作，想要企稳毛鸡和分割品，成功刺激了一波微幅补货，山东出现了 2 天左右的短暂出货较好阶段，东北由于开工低位，挺价运行，感官不明显。后续分割品价格一直大面持稳，波动有限。
山东地区：1、社会毛鸡供给趋向改善，出栏积极，冷藏收就鸡压力小，生产的厂子多满宰状态；2、当下合同鸡保底价格基本在3.70元/斤上下，基本是规模场补栏，基本已经过了春节前最后一批鸡出栏时间窗口，散户补栏不积极。
辽宁地区：1、毛鸡仍偏紧，多点缺口明显，叠加宰杀利润不佳，多点减量或停产，上旬毛鸡情况基本也是这样，缺；2、出货订单一般，不过基于减产或停产因素，新产品入库压力尚可，东北冷藏厂多有挺价情况。
来源：禽报网
49周白羽鸡苗均价为 4.49 元/羽，较上周均价下调 0.20元/羽，环比跌幅 4.26%，同比涨幅 152.25%。本周白羽鸡苗格呈连续下滑趋势，苗价持续下滑的原因：一是养殖端本周补栏对应的毛鸡出栏时间临近屠宰企业“春节”放假时间，补栏群体多以规模化养殖场及集团自养场为主，市场散户补栏情绪明显降低；二是毛鸡价格下滑，出栏毛鸡呈现亏损，养殖端下压鸡苗价格呈现渐增；三是临近“停苗期”，市场开始出现临时计划，种禽端有意稳定预排计划，挺价意愿降低。多重影响下，利空因素占主导，苗价连续下行。
来源：钢联数据
从报价情况看，今日各家报价总体进一步下跌态势基本暂，或稳，或优惠政策收紧甚至恢复表价，或针对部分单品仍有小幅拉涨。整体行情止弱开始走强趋向积极。从订单情况看，前两天多点比之前明显有好转，今日局部仍尚可，局部仍显一般化。可能基于当前部分单品价位水平不高以及进一步下探空间收窄等因素，还有少数可能考虑未来的春节备货等因素驱动，局部市场部分主体对后期一段时间行情走势开始看多，近两三天加大了拉货力度，扭转了报价的持续下行并刺激了一部分厂家报价开始止弱并转向走强，无论是硬涨还是顺势涨，报价上涨确实也有利于加快出货，至少暂时不跌了。虽然厂子走货好转，但是近期以来产量有提升，库存呈现增加态势，甚至局部点外租库仍有压力，预计短时快速走高仍受制约，优先策略是边走边看，上调呈现一定节奏性，根据市场补货进度，灵活调整政策，以降低库存水平，今年过年时间早，预计下周开始会试探上调价格。
1.毛鸡供应与价格变化
2.鸡苗价格波动
3.库存与价格调整策略
结束12周连涨，本周南美活牛价格指数高位回落！
事件：本周南美活牛价格指数为3.79美元/kg，较上周下跌1.6%，较去年上升17.3%，结束了连续12周的涨势。分析：本周巴西活牛价格为3.61美元/kg，较上周下降3.2%。上周巴西政府公布削减约120亿美元公共开支的提案，该计划低于市场预期，加剧了市场担忧，引发了资产抛售潮。巴西雷亚尔对美元一度跌破6.11，达到30年以来的最低水平（当前1美元≈6.05雷亚尔），周内贬值幅度达到4.4%，带动巴西以美元计价的活牛价格下跌。
本周开始，巴西活牛市场交易活动十分有限，价格普遍低于上周，尽管可屠宰活牛的供应依然存在缺口，但是活牛价格的上涨很难转嫁给国内牛肉市场，屠宰场减少了采购活牛的需求，以缓解市场供应紧缺，因此巴西活牛价格开始高位回调。近期月初工资及年终奖的支付可能会对巴西国内需求起到一定支撑作用，但预计不能弥补屠宰场采购活牛需求的下降，下周巴西活牛价格仍有下降空间。
本周乌拉圭活牛价格为4.12美元/kg，较上周上升0.5%。本周乌拉圭活牛行情保持坚挺，劳资冲突明显扰乱了活牛市场，给发货安排带来了很大的不确定性，本次罢工于上周五（11月29日）便开始进行，当时约有20家乌拉圭肉类加工厂的工人加入到罢工活动当中，因此Fioca再次宣布延长罢工时间。随着上周五、周六和周一的连续罢工，上周四装运的活牛直到本周二才被屠宰。本周三上午，肉类加工业工人工会 Foica 的全国全体会议将举行会议，以确定“行动计划的下一步”。如果劳资冲突得到顺利解决，市场有望保持坚挺，但若罢工情况继续，出口订单的船期不确定性提高，贸易商进口乌拉圭牛肉的意愿可能会受到影响。
本周阿根廷活牛价格为4.35美元/kg，较上周上升3.3%。本周阿根廷活牛价格继续上涨，主要是受到12月屠宰场季节性需求增加以及活牛供应下降的影响，此外近期阿根廷蓝币汇率持续升值，截至12月3日，阿根廷蓝币对美元为1070，较上周升值3.2%，已经逼近官方汇率1011.5。由于活牛供应紧缺以及屠宰场成本压力较大，阿根廷Rafaela Alimentos肉类加工厂（1399厂）已经通知其近600名员工，于12月15日开始休假，并于2025年1月6日复工，市场消息确认，这并不是个例，多家屠宰场正在减少屠宰作业，约有6家工厂宣布提前休假。
来源：牧集产业研究院
点评：南美活牛价指数波动，巴西跌势初显且有降空间，乌拉圭受劳资冲突行情不定，阿根廷因多因素续涨且屠宰场作业减少。
集体罢工！阿根廷6家牛肉工厂停产！包括1399厂
据当地工会称，位于圣达菲卡西尔达的Rafaela Alimentos牛肉工厂（阿根廷1399厂）向其近600名员工宣布，该工厂将从12月15日开始放假至2025年1月6日。在此之后他们将重新评估工厂所面临的危机情况是否有转机而决定复工与否。
事情上，这并不是个例，而是近期第一个被曝光的。最近在阿根廷牛肉加工行业，有多家工厂一直在减少作业量，而大约有六家工厂已宣布员工提前放假。据行业多位消息人士透露，这场危机已经持续了几个月，如果蔓延开来，会有更多工厂步他们的后尘。据海关总署官网显示，阿根廷1399牛肉工厂仍正常对华出口中。
一位经营者表示，“到处都在‘失火’。最糟糕的是，没有人能看到前方的光明”，如果这种情况继续下去，明年“会有多家工厂”将“消失”或“关门”。“无论中国市场支付5000美元还是6000美元/吨的价格都不再重要，这不是解决方案。”
这并不是危言耸听，按照这位大型牛肉加工厂经营者的话来说，由于结构性和突发性情况的同时出现，局势很不妙。他表示，近年来活牛的需求有所增加，而供应却没有相应增长。他解释说：“牛肉加工厂的数量在持续增加，与此同时现有工厂的产能在屠宰能力、剔骨分割、冷冻方面都有所提高。如今，屠宰加工产能远高于活牛市场供应量。在生产方面，虽然产品质量有所提高，但在发展精深加工产品上却止步不前：同样的东西已经生产了20年。”
至于活牛供应形势，他表示：“去年由于旱季造成的集中清栏导致今年的供应量减少了约10%。此外，宏观经济调控过程中的一些不对称：比索对美元汇率贬值以2%/月的速度爬行，远落后于实际通货膨胀率，叠加工资和能源成本价格的快速上涨，导致阿根廷牛肉的美元成本增加，在与巴西等主要生产国的竞争中面临非常不利的局面。”此外，阿根廷国内市场的牛肉价格也受到消费者脆弱购买力的极大限制。
当然也不是行业里面所有的人都如此悲观，仍有加工厂看好中期出口前景。他们希望，随着哈维尔·米莱政府正在进行的宏观经济整顿的逐步见效，肉类行业所面临的经营环境必将有所改善。
来源：冻品行情
点评：阿根廷局部工厂放假停产，行业困境已现端倪，行业整体运营压力巨大。
11月巴西对华牛肉出口退潮，澳大利亚对华创年内次好水平
澳大利亚11月出口牛肉出口明显放缓。但无论如何，澳大利亚今年的牛肉出口量将创下历年新高，接近129万吨。
DAFF昨日发布的月度出口统计数据显示，11月对所有市场的出口量为118,878吨，相比10月创下的13万吨以上的月度历史纪录下降了9%，但仍比去年同期增长了16%。截止到11月，全年累计出口量已达到121.6万吨，比去年同期增加了24万吨，即25%。
胴体重量
令人惊讶的是，今年澳大利亚创历史出口纪录是在牛屠宰量仅有温和增长的条件下实现的。
截至9月底，澳大利亚全国成年牛屠宰量为617万头。与去年同期相比，这一数字增加了近100万头，但远未达到历史最高水平。
能完成如此大的出口量的原因主要是平均胴体重量的大幅提升，谷饲牛的饲养规模在全国范围内的越来越大，母牛的比例也在下降，这使得平均胴体重量更高。
自1970年开澳大利亚的平均胴体重量一直在增加。生产实践的改进、运营决策、出口和国内零售需求、育种投资和谷物饲养场的增长都导致了胴体重量的不断变化。在过去的十年里，平均胴体重量从277公斤增加到了307公斤。
大多数出口市场依然表现强劲11月澳大利亚对最大出口市场——美国出口了35,026吨冰鲜和冷冻牛肉，今年迄今累计交付了352,440吨，较去年同期惊人地增长了142,000吨，即68%。
中国的经济挑战继续困扰着澳大利亚的对华牛肉贸易，但11月澳大利亚对华出口表现还不错，达到16337吨，为年内次好月度水平，同时终于打破了8个月同比下降的不利局面。
1-11月累计对华出口达到169368吨，同比下降了9.86%，即18,516吨。至少从目前看，澳大利亚对华牛肉出口并没有中受到中国对澳大利亚牛肉实施的特殊保障机制触发数量上限（扣除上年结转数量后实际为178417.791吨），迫使进口商在年底前将额外承担13.08%的关税税负的影响。
巴西根据巴西联邦外贸秘书处（SECEX）刚刚发布的数据，11月巴西冰鲜、冷冻牛肉的出口总量为22.81万吨。即使仍然位居历史前五，但相比10月创历史最高月度出口纪录——27.03万吨下降了15.60%。
11月日均出口量为1.2万吨，为仅落后于10月1.22万吨的历史第二好水平。然而，从下图可以看出：在第三周月度日均出口量达到13700吨高位之后，11月最后两周巴西牛肉出口速度明显放缓。这应与在对华出口装运逐渐减少有很大关系。由于从11月下旬开始，对华装运的牛肉很难保证在2025年中国新年来临之前上市销售，中国进口商正常都会要求他们的巴西供应商在此之前将货物装船，并减少对12月-1月船期牛肉的购买。巴西农业咨询机构也表达了类似的观点。他们认为：需要重点关注中国的需求，因为中国新年假期可能会导致后期购买量减少。“当前交易的牛肉将于1月发货，并于2月-3月抵达中国，即中国新年之后。在节庆消费的过度刺激之后，需求通常会减少，类似于我们巴西假期后的情况。”
来源：领鲜云冻品
点评：巴西 11 月出口量下降且受中国新年需求影响致出口速度放缓。
