数据周期：3/10-3/16
数据来源：中国银行
数据来源：中国银行
2025年第11周，周中最低7.2411，最高7.2727；周均价7.2614，与第10周均价7.2797，相较下降0.25%；2025年3月截至自前平均现汇卖出均价7.2745，环比下降0.32%，同比上升0.73% 。
3月17日，人民币(7.2358, -0.0082, -0.11%)兑美元中间价报7.1688元，调升50点，中间价升值至2024年11月8日以来最高，升幅创2025年1月21日以来最大。
数据周期：3/10-3/16
数据来源：牧集数据
截至3月14日，Marfrig三大厂件套均价为46.0元/kg，较上周上升0.7元/kg；JBS件套均价为47.9元/kg，较上周上涨了0.3元/kg。
本周进口牛肉现货行情保持上涨趋势，主要是受到国外期货报盘较为坚挺的影响。据市场反馈，国外主流厂号件套报价维持在5600-5700美元/吨，实际成交价也达到了5600美元/吨，按此计算，未来到港人民币成本约在50元/kg左右，与目前现货行情仍有较大差距，支撑着国内价格持续上涨。
数据来源：牧集数据
巴西和阿根廷下跌，美国、乌拉圭和澳大利亚上涨：巴西活牛价格保持平稳，终止此前连续四周下降的势头。乌拉圭活牛价格上涨2.2%。阿根廷活牛价格下降0.4%。美国活牛价格上涨1.2%。澳大利亚活牛价格上涨0.3%。
巴西期货：报盘量大，报价上涨。巴西期货市场较多工厂反馈部分产品报盘已售，主要在于进口商接货积极性出现较明显提高，成交价涨幅多在100美元/吨，如前8件套、大米龙97VL、小米龙97VL等。船期集中在4-5月。
阿根廷期货：报盘量偏少，报价稳定。阿根廷期货市场大多数工厂积极参与报盘，进口商采购同样积极，部分单品有100美元/吨涨幅，如全牛6切、牛腱、大米龙97vl。船期集中在3-4月。
乌拉圭期货：报盘量偏少，报价稳定。乌拉圭工厂整体报盘量仍偏少，各工厂单个产品货柜数基本在1-2柜成交方面，进口商积极参与询还价，工厂端价格表现坚挺，议价范围多在100美元/吨。船期集中在3-4月。
本周进口牛肉市场期现货齐涨。现货上，Marfrig、JBS件套均价分别为46.0元/kg、47.9元/kg，较上周上涨。国外主流厂号件套报价5600 - 5700美元/吨，成交价5600美元/吨，未来到港成本约50元/kg，支撑国内现货价上行。
期货方面，巴西报盘多、价涨，成交价涨100美元/吨，船期4 - 5月；阿根廷、乌拉圭报盘少、价稳，部分单品涨100美元/吨，船期3 - 4月。
1.期货市场动态
2.关税政策的调整
数据周期：3/10-3/16
数据来源：钢联数据
第12周全国白条均价18.86元/公斤，较上周价格走低0.13元/公斤，环比降幅0.68%，同比微涨2.22%。周内，白条价格震荡走高，但由于周初价格偏低，故而周均价格重心仍向下微移。
数据来源：钢联数据
市场延续供大于需格局，猪价本周继续下跌，猪肉白条价格持续稳定偏弱，号肉以及分割品价格同样偏弱。部分地区副产品价格微涨且南方热鲜市场小幅盈利，本周屠宰企业亏损有所微减。
周内经销商补货较前期有所好转，叠加部分企业承接国储订单，企业开工意愿小幅提升：终端消费市场依旧维持着平淡局面，屠宰企业白条走货不畅，故本周鲜销率仍呈微幅下降趋势。目前冻品市场需求持续低述，冻品出库进展缓慢，同时鲜品销售不佳，使得被动入库现象依旧存在。
本周白条价格微涨，市场需求疲弱，下游批发商对高价具有抵触情绪，拿货积极性降低，压价情绪较强。
数据来源：牧集数据
截至3月13日，巴西四号肉价格为23.9元/kg，较上周上升0.2元/kg，西班牙肋排价格为32.4元/kg，较上周上升0.3元/kg。生猪出栏均价为14.6元/kg，较上周保持平稳。
继3月3日中国对美国猪肉加征10%关税后，3月8日我国继续发布了对加拿大猪肉加征25%关税公告。从占比来看，美国及加拿大在我国进口猪肉市场中所占份额合计达到13.9%，在我国进口猪副市场中所占份额合计达到37.3%。加征关税一方面提高了进口成本，另一方面在成本上涨以及国内供给充足的背景下进口数量可能面临进一步下降的趋势。受此影响，市场提前兑换涨价预期带动当前冻品行情上涨。
据山东滨州市场反馈，本周市场情绪一般，近日受对美国/加拿大加征关税影响，价格上涨较多，港口成交有所增长，但终端市场需求仍较为一般，下游市场走货较差，对后市信心不足，这就导致当前各级贸易商拿货心态较为谨慎。
据河北保定市场反馈，市场逐渐可以出货，价格也略有上调，河北天环出货相对比较积极，价格上调，备货的下游及消费端在努力寻找合适的货源，受关税影响，港口货价格偏高，观望较多。
据上海浦东市场反馈，上海市场情绪看好涨势，想趁高出货，昆山市场趁涨价积极出货，市场价格上涨。
生猪行情方面，加征关税对生猪基本面影响不大，且目前暂无太大消费利好，标肥价差收窄后二次育肥也进入观望状态，近期市场行情呈现为窄幅波动的走势。
第12周现货市场延续供大于需格局，猪价下跌，白条及分割品价格偏弱，部分地区副产品价格微涨，屠宰企业亏损微减，经销商补货好转但鲜销率微降，冻品市场需求低迷，被动入库现象持续。下游批发商对高价有抵触情绪，拿货积极性降低，压价情绪较强。
期货方面，受3月3日中国对美国猪肉加征10%关税及3月8日对加拿大猪肉加征25%关税影响，进口成本上升，进口数量可能进一步下降。美国及加拿大在我国进口猪肉及猪副市场中占比较大，加征关税带动市场提前兑现涨价预期，推动冻品行情上涨。
1.冻品库存
2.生猪行情
3.关税政策影响
数据周期：3/10-3/16
来源：钢联数据
白羽肉鸡分割品价格有限上涨，板冻大胸周度均价为 7.75 元/公斤，较上周价格稳定，同比跌幅 9.25%；大规格琵琶腿周度均价为 9.31 元/公斤，较上周价格上涨0.31 元/公斤，环比涨幅 3.44%，同比涨幅也是 3.44%。全国分割品综合售价周均价8970.39 元/吨，较上周上涨 89.16 元/吨，环比涨幅 1.00%，同比跌幅 7.18%。本周分割品价格小幅上涨，上调品项主要集中于腿胸等主产类，价格上涨一是因为毛鸡价格大幅上调，导致工厂盈利缩减，被迫拉涨产品价格；二是因为中国上调美国鸡肉进口产品关税问题，对下游接货稍有刺激。总体来看涨幅极为有限，并且难以匹配毛鸡的上调幅度，下游流通速度慢，接货积极性不佳，以消化市场自身库存为主。
山东地区：1、社会鸡明面报价上涨5分，在3.60元/斤水平上下，局部有加价，主流维持在3.60-3.70元/斤区间上下；2、断档期到来，多地收购社会鸡缺口增大，养户压栏情绪增强，加价也做不到满宰；3、毛鸡价格逼近或超过宰杀利润盈亏平衡点，库存水平偏高，屠宰厂宰杀积极性不高，多有减产或停产；4、当前合同价格基本在3.60元/斤上下；5、屠宰多点近两天尝试提升冻品价格，但是上涨后走货不快；6、当前多点补栏保底合同价格3.45-3.50元/斤区间上下。
辽宁地区：1、毛鸡出栏趋少，收购有明显缺口，实际收购仍有加价，高的逼近4.0，当期宰杀亏损明显，不少样本点停产放假；2、冻品有小幅提价，但是价格需求弹性相对较高，提价后走货一般。
本周白羽鸡苗均价 2.69 元/羽，较上周均价上调 0.21 元/羽，环比涨幅 8.47%，同比跌幅 27.10%。周内鸡苗价格震荡上涨。原因一是毛鸡价格上涨，给鸡苗价格的上涨起到支撑作用；原因二是毛鸡价格涨后部分养殖开始盈利，补栏积极性提升；原因三是养殖端现在补栏对应“五一”前毛鸡出栏，需求较好；原因四是中大型种禽企业在此阶段排苗计划紧张，龙头企业拉涨苗价。但是当前毛鸡处于断档期，价格进行上调，个别养殖端担心毛鸡价格的持续性，控制成本较重，叠加后续养殖难度较大，鸡苗价格涨幅受限。
来源：钢联数据
成本面支撑来看，当下毛鸡价格处于阶段高位，工厂处于被迫上调分割品价格的境，挺价意愿较强。供应角度看，工厂库存高位，货源充足，并且下周毛鸡存在阶段增量，货源方面近期都利空价格。
需求角度看，经销端、食品厂始终受限于自身出货慢，接货意愿差，因此工厂出货始终不佳。综上所述，预计分割品综合售价稳中试探上为主，或有 50.00-300.00 元/吨的涨幅空间，主流或在 8850.00-8950.00 元/吨的区间内波动。
1.毛鸡供应变化
2.关税政策
近六成美国牛肉工厂输华资质处于超期，美国肉类出口商或痛失中国市场
北京时间3月17日，据海关总署官网显示，当前美国牛肉输华工厂中合计有388家企业因注册有效期到期正处于“超期”状态，占据近六成美国牛肉输华工厂总量。
此外，还有359家美国猪肉输华工厂（61%）以及139家禽肉输华工厂（23%）也处于“超期”状态。
目前，根据中国海关规定，进口食品境外生产企业需要延续注册的，应当在注册有效期届满前3至6个月内，通过注册申请途径，向海关总署提出延续注册申请。未按规定申请延续注册的企业，海关总署将予以注销。
据美国澎湃新闻（Bloomberg）早前报道，美国农业部（USDA）和美国食品药品监督管理局（FDA）已向中方要求延长这些肉类工厂的注册有效期，但中方没有对美方的注册续期请求做出回应。
美国农业部曾试图安抚出口商，称从其他国家的类似经验来看，在双方协商续期期间，中方会继续维持贸易往来状态。不过，彭博社指出，随着美国总统特朗普挑起新一轮对华贸易争端，这一问题正面临更多不确定性。
牧研此前报道，在宣布对所有进口自中国的商品加征10%的全面关税后，美国特朗普政府又在3月4日对中国进口产品进一步叠加关税10%。
作为回应，中方随即宣布从3月10日开始生效的反制关税主要聚焦美国农产品，对原产于美国的鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税；对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。
在中美贸易战加剧的背景下，上周有传言称中国正在取消美国订单，另有消息称部分美国加工厂已暂停接受中国许可证到期后的发货订单。但上述信息尚未得到官方证实。
若许可证确实未获续签，JBS美国、泰森食品、嘉吉和万洲国际等肉类巨头将受到影响。市场预计除巴西和加拿大外，阿根廷、乌拉圭和新西兰也可能从中国额外需求中获益。
数据显示，2024年美国为我国第六大牛肉进口国，全年进口量为13.81万吨，占全年总进口量的4.81%。
来源：牧集产业研究院
点评：六成美国工厂输华资质超期，我国或面临大额进口缺口，中国供应链格局或重构。
玻利维亚政府计划3月恢复牛肉出口！
玻利维亚政府宣布暂停牛肉出口一个多月后，由于国际需求不断增加，尤其是中国市场的需求，政府希望在3月份恢复出口活动。
玻利维亚工业化政策部副部长路易斯·西莱斯在上周四表示：“3月通常是出口量上升的时期。我们相信，三月份可以为生产部门带来好消息。”
▌借中国需求较低的月份暂停出口
2月初，玻利维亚国内牛肉价格飙升至每公斤60玻利维亚诺以上。为增加国内供应并平抑价格，时任生产发展与多元经济部长内斯托尔·万卡（Néstor Huanca）宣布暂停签发新的牛肉出口许可证书。
然而，西莱斯指出，截至目前，牛肉价格下降幅度有限。他表示：“价格已经有所下降，但幅度很小。我们的目标是进一步降低价格。为此，我们将继续加强市场监管，避免投机和炒作行为。”
政府将价格上涨归咎于养殖户，而养殖户则指责走私和投机是主要原因。当局解释称，暂停出口不会对国家经济造成重大影响，因为2月是中国需求较低的月份，而中国是玻利维亚牛肉出口的主要目的地。
但到了3月和4月，随着中国需求回升，暂停出口的影响将逐渐显现，外汇损失和市场机会的流失将变得更加明显。
▌暂停出口给玻利维亚经济造成巨大损失
在暂停出口35天后，玻利维亚国家出口商会（Caneb）经理马塞洛·奥尔金透露，出口部门已损失1750万美元。他表示：“这些外汇收入本可用于缓解国家的燃料危机，但政府却坚持限制出口。”
根据国家统计局（INE）的数据，2025年1月，玻利维亚外贸逆差达1.832亿美元。然而，政府仍在限制牛肉和大豆等关键产品的出口，进一步加剧了经济压力。
奥尔金还提到，玻利维亚向中国、秘鲁、厄瓜多尔和俄罗斯出口牛肉，并正在与马来西亚和埃及谈判开放市场。然而，出口禁令严重影响了出口商和国家的信誉。
为遏制牛肉价格的过度投机行为，玻利维亚食品生产支持公司（Emapa）本周二开始在拉巴斯和埃尔阿尔托每天平价销售60头牛。这一举措旨在缓解市场压力，但能否有效平抑价格仍有待观察。
来源：领鲜云冻品
点评：玻利维亚限制出口面临巨大经济损失，其价格调控效果有待观察。
乌拉圭22厂和224厂偿还部分债务，但仍未确认具体复产时间
据乌拉圭媒体报道，日前乌拉圭牛肉工厂Rondatel（注册编号22）和Lorsinal（注册编号224）就去年12月与相关牲畜供应商签署的协议支付前两笔款项，但两家工厂目前仍未确定恢复营业的日期，而且预计今年上半年难以复产。
目前，两家工厂已按时支付公共服务费用和劳动债务，与抵押债权人达成协议，并支付了首期债款，然而仍需在本月底前支付协议的最后一笔款项，之后才能考虑恢复生产。
此外，工厂复产还需要与社会保障银行（BPS）和税务总局（DGI）就债务问题达成协议，还需要对工厂设备进行维护，重组工作团队等。由于这些事项尚未完成，目前尚无明确的复工日期，预计在今年上半年内恢复生产将会比较困难。
牧研此前报道，这两家工厂隶属于中国新大洲集团，曾为乌拉圭输华牛肉工厂之一。但由于面临财务问题，两家工厂去年均没有进行屠宰，当前均处于暂停输华状态。
自两家工厂遭遇财务问题被迫停工以来，乌拉圭行业相关人员一直致力于协助工厂复产。
2023年年底乌拉圭畜牧业、农业和渔业部（MGAP）部长费尔南多·马托斯和国家肉类研究所（INAC）副院长伊格纳西奥·吉多曾会见新大洲控股股份有限公司负责人，商讨逐步恢复工厂运营的方案。两家工厂曾计划在去年下半年恢复运营，但由于所欠债务数目较大，因此复产日期一再推迟。
资料显示，22厂最后一次屠宰活动为2023年的5月份，而224厂最后一次屠宰则为23年7月份。在停工前，乌拉圭22厂和224厂日均活牛屠宰量在300-400头左右。
据海关总署资料显示，此前乌拉圭22厂可对华出口产品包括冷冻/冰鲜牛产品，冷冻/冰鲜羊产品；乌拉圭224厂此前可对华出口冷冻/冰鲜牛产品。
来源：牧集产业研究院
点评：乌拉圭22厂、224厂预计上半年难以恢复生产。
