豪罗宾逊航运经纪（上海）有限公司
2018年4月27日
来源：豪罗宾逊干散货团队
海岬型：
本周海岬型市场高位震荡
周一市场延续上周大涨走势继续向上。西澳发货人成交7.20-7.30，OP有成交
7.25-7.45水平。FFA周一在17000左右的水平震荡，比上周五的水平小幅上涨了300。
周二市场成交继续进一步上涨，伴随着船东喊价较硬。中国部分地区坏天气导致船
位推迟，以及西澳潮水不好的原因。西澳周二普遍成交在7.55的水平。FFA5月也
进一步跳涨到18000的水平。
周三FFA开盘就迎来了一波抛售。创下了这两周以来的最大跌幅，从18250跌到
17000。伴随FFA的下跌船东心态趋软,西澳高位成交量放大。下午有传出Fronthaul航线有20000的成交，巴西有五月上旬18.90的成交成功推高了指数。但FFA却并未能成功反弹。
周四市场比较安静。尾盘有部分西澳成交在7.50水平。FFA继续趋软，五月从
17250跌至16750。晚盘有听闻巴西5月底成交17.75。
周五市场非常安静，截至中午没听到什么成交。
本周大西洋市场偏强劲，不时报出高成交。
下周周一假期全日只有4个交易日。市场也进入5月。FFA6月本周出现了少有
的贴水的现象，6月FFA比5月的略跌，显示市场短期看跌后市。
巴拿马型：
太平洋：延续上周市场，沉寂多时的印尼市场在本周继续活跃出了接近二十票货把空在南中国东南亚的老船全部消化，租金从之前的8000涨到10000水平。周四开始印尼市场重新恢复平静租金水平仍然维持，在10000左右达到平衡。澳洲市场本周出货仍然不多，随着海岬型澳洲运费的上涨和巴拿马运费的下跌，市场上又重新出现了海岬型拆成巴拿马货量的现象，整周澳洲航线的租金保持稳定Lme在10k 水平, Kmx在11/12k水平。美西航线本周窄幅波动相对比较平稳成交在Lme10k 水平，Kmx在11/12k的样子。
大西洋：整周市场都非常惨淡，笼罩在恐慌的市场氛围中，尤其是从周三开始，船东纷纷主动开始降价寻求合适的货源。南美远东航线5月运费水平从周初的33跌至周末时的31.5，5月到南美船的租金水平从周初的Kmx南美交船16k+600k跌至周末的14750+475kbb。南美——大西洋航线5月上半月从周初19k跌到17k。 北大西洋区域，由于从波罗的海，美东和美湾新出货源很少，租家开始出价大幅往下调，但是船东还是想维持在原来水平上，船租双方差距较大导致环大西洋航线成交极不活跃，趋势向下。
期租: 本周FFA市场走势平稳没有明显的方向性未能给现货市场的租家进场拿期租船远期信心上的支持，加上现货市场中性偏弱的市场氛围，整周期租船市场不活跃。只是有部分大租家在下跌过程中试探性的拿1-2条船。Lme 空南中国有成交在12500水平，非常经济油耗Kmx空日本成交在15k水平相当于普通Kmx 13000/13500的样子。
超灵便型:
即期市场有所反弹，期租成交价格依然强势，FFA市场疲软，东南亚煤炭市场反弹。
指数方面，波交所58K标准船型的日平均租金由上周五的11339美金上涨至本周四的11483美金；FFA方面，波交所58K标准船型的日租金第二季度平均租金水平由上周五的11687美金略涨至本周四的11706美金。
考虑到下周全球性的假期，大多数的船东和租家想在本周结束之前定掉节日期间的船和货。本周二周三市场一度船货紧张，据说某欧洲租家在即期市场上同时有10票印尼出口的煤炭，东南亚市场一度火热。市场成交方面，本周早些时候，一条58k的船空南中国，用于印尼到泰国的煤炭，日租金在9000美金；类似的船，用于印尼到印度煤炭，日租金在9500美金。周二周三，我们了解到，有一条56K的船，空印尼，用于印尼到印度的煤炭，日租金15000美金。周四周五市场趋于稳定，我们了解到，有61K的船，空长江口，用于印尼到印度的煤炭，日租金11000美金；有条63K的船，空长江口，用于印尼到印度的煤炭，日租金在11500美金。镍矿市场对能装中镍品质货的船需求强劲，空在南中国的57K船，镍矿可以做到日租金11750美金。北太平洋航线市场稳定，空在日本的超灵便船做美西到新加坡日本方向，日租金可以做到11250美金。船东逐渐对中国出口欧美的钢材杂货等航线兴趣变浓，成交在日租金7000美金左右 。
波斯湾至印西市场近期持续平稳，我们了解到一条63K 船型空印西装盐回国成交日租金为14000美金左右，一条63K船空放到南非装煤炭回印西日租金成交价为12600+GBB260000左右，基本与上周持平。由于下月中旬印度季风开始，届时印西主要货种铁矿和盐将面临减产，目前已有船东避免把船放到印西以防止季风对印度市场的影响。
期租方面，虽然不少欧洲和远东的租家仍在市场上寻求合适的期租船，但租家和船东相对冷静，市场并不活跃。我们了解到有一条64K的船，空长江口，3至5个月期租，日租金成交在13750美金；两条新下水64K的船，国内船厂造，3年期租，日租金12250美金；一条13年日本船厂造的61K的船，空东印，一年期租，日租金12750美金。
进口煤限制令再次升级，首次一类口岸开启煤炭进口限制的分析。
上周：
据悉，从4月15号开始厦门地区暂停进口煤炭船舶靠泊，这是中国首次对一类口岸有所限制。其他限制的二类口岸以浙江，福建，广东以及广西防城港的码头为主。何为一类二类口岸？一类口岸是由国家批准开发管理的口岸，二类口岸为省级批准，多是电厂自备码头。其实事情的起始，还要追溯到2017年7月， 中国首次禁止沿海二类进口口岸煤炭进口业务，该措施一直延续到了2017年年底，因为全年3.4季度煤炭需求的旺盛，煤炭价格一度飙涨到了800人民币每吨的年度高峰，下游电厂开始苦不堪言。国家为了避免煤炭价格继续上行，暂时取消了对进口煤炭船舶的限制（非官方）。之后煤炭市场出现变化，特别是2018年春节后，6大电厂库存均处于高位，煤炭价格一路下滑了200元人民币，而且下游补货意图不明显。一直持续到了北京Coal Trans 后，就在贸易商纷纷要摩拳擦掌的时候，限制措施再起。此次限制措施现在来看大多数原因是因为去年年底的煤价过高而没有继续实施下去的延续，鼓励内贸煤炭的使用，以达到提高内贸煤炭企业转负盈亏的目的。因为外贸煤炭始终在价格方面有种很大的优势，而且南方电厂对于外贸低卡煤炭一直依赖性普遍很大。随着煤炭旺季的来临，此举措，无异于给萎靡的煤价与内贸煤炭打了一剂强心剂。因为限制的根本还在于中国不希望进口煤炭每年有大幅度的增加。通过口岸煤炭进口业务的限制，基本能够将进口量控制在比较合理的范围内，另一方面，中国并不希望将进口煤完全切断，因为这样会失去对内贸煤的制衡。
本周：
由于外贸煤炭二级港口的限制，外贸进口煤炭受阻，电厂日耗增加库存回落， 国内煤炭再次得到用户的青睐，沿海煤炭需求旺盛，沿海煤炭运输繁忙，沿海运价跟随煤炭价震荡走高，外贸煤炭询盘增加。预计下月开始随用煤高峰的到来，煤炭需求将会增加。
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