本周摘要

本周全球物流行业在不确定性中震荡前行。集装箱航运市场持续承压，红海复航预期与现货运价分化成为焦点；航空货运延续旺季热度，十月份全球需求创历史新高；而中欧班列突破年度12万列里程碑，彰显陆路通道韧性。地缘政治、运力供需错配与关税悬顶共同构成当前物流格局的三重变量，市场正在贸易流向重构与成本博弈中艰难寻找新平衡点。

亚欧集运航线陷入"复航预期"与"挺价意愿"的拉锯战。双子星联盟释放红海复航信号但未明确时间表，马士基随即否认近期返航计划，市场对运力释放的担忧持续发酵。十二月上旬欧线现货运价在船司宣涨后实际兑现偏弱，上海出口集装箱运价指数终止三连跌回升至1403点，但跨太平洋航线运价连续下挫，反映出美国关税影响下需求增长乏力。分析机构指出，全球前九大航运公司三季度利润虽环比改善，但同比暴跌超五成，若苏伊士运河恢复通航，2026年亚欧航线运力过剩程度将严重扩大，运价中枢面临进一步下行压力。

航空货运市场则展现截然不同的景象。国际航协数据显示，十月份全球航空货运需求同比增长百分之四点一并创历史新高，非洲以百分之十六点六的增幅领跑，欧洲至亚洲航线实现两位数增长。进入十二月旺季高峰，亚太地区运力全面趋紧，黑色星期五与感恩节后的电商货量持续填满香港、新加坡、首尔等主要枢纽，印度市场因冬季雾霾与腹舱空间受限面临运力瓶颈。航空公司透露2026年合约运价或维持高位，凸显旺季需求支撑下的市场韧性。

中欧班列在陆路物流领域交出亮眼成绩单。截至十一月二十八日累计开行突破12万列，货值超4900亿美元，全程时刻表班列年开行量增至千列以上，运行时间较普通班列压缩三成。第四批时刻表发布后运行径路增至17条，郑州至汉堡、西安至布达佩斯等线路实现"公交化"运营，有效支撑"新三样"产品走向欧洲市场。与此同时，中国快递年业务量首次突破1800亿件，AI与自动化技术在仓储分拣环节的深度应用，折射出物流新质生产力的加速形成。

本周重点

红海航线复航预期引发市场震荡

双子星联盟透露红海航线可能在未来数周恢复通航，但马士基随即否认近期重返计划，市场陷入运力预期博弈。亚欧航线运价承压明显，船公司虽宣布涨价但实际兑现度不高。分析指出，若苏伊士运河恢复通航，2026年亚欧航线运力过剩将扩大，运价中枢面临下行压力。当前市场对复航时间表仍存分歧，贸易商需密切关注船司动态调整备货策略。

全球航空货运需求创历史新高

国际航协数据显示，十月份全球航空货运需求同比增长百分之四点一，创历史最高水平。非洲市场以百分之十六点六的增幅领跑，欧洲至亚洲航线实现两位数增长。进入十二月旺季高峰，亚太地区运力全面趋紧，香港、新加坡等枢纽满载运营。航空公司透露2026年合约运价或维持高位，反映电商与高价值货物需求持续旺盛，航空货运正成为供应链韧性的关键支撑。

中欧班列年度开行突破12万列

截至十一月二十八日，中欧班列累计开行突破12万列，货值超4900亿美元，全程时刻表班列年开行量增至千列以上。第四批时刻表发布后运行径路增至17条，郑州至汉堡、西安至布达佩斯等线路实现"公交化"运营，运行时间较普通班列压缩三成。班列有效支撑"新三样"产品走向欧洲，在海运运价波动背景下，陆路通道展现出稳定性与时效性优势，成为中欧贸易重要纽带。

集运市场三季度利润暴跌超五成

全球前九大航运公司三季度息税折旧摊销前利润为108.3亿美元，环比增长百分之二十四但同比暴跌百分之五十五。马士基利润环比降幅达百分之三十四，市场担忧红海复航后运力过剩加剧。尽管上海出口集装箱运价指数终止三连跌回升至1403点，但跨太平洋航线运价连续下挫反映需求疲软。船公司面临运价维护与市场份额的双重压力,行业整合与联盟策略调整或将加速。

中国快递年业务量首破1800亿件

中国快递业务量首次突破1800亿件，提前32天完成年度目标，日均处理量超5.3亿件。AI与自动化技术在仓储分拣环节深度应用，智能分拣系统效率提升超百分之四十。"村村通快递"工程覆盖率达95%以上,支撑农产品上行与消费品下沉。庞大业务体量折射出中国电商经济活力,物流新质生产力加速形成,为全球快递物流智能化转型提供中国方案与实践经验。

美国关税威胁重塑全球贸易流向

特朗普政府威胁对墨西哥、加拿大、中国加征关税,引发供应链重构担忧。北美陆路运输面临冲击,货主加速抢运备货推高短期运力需求。亚洲制造商评估越南、印度等替代产地可行性,跨太平洋航线货量分化明显。分析指出,若关税政策落地,将削弱美国进口需求并推升物流成本,全球贸易格局面临深度调整。物流企业需提前布局多元化通道,增强供应链灵活性应对政策风险。

极端天气考验全球物流韧性

十二月第一周多地遭遇极端天气冲击。印度马哈拉施特拉邦洪灾致港口拥堵,纺织品与农产品出口受阻;南非气旋带来强降雨,德班港作业暂停;中国寒潮预警覆盖20余省份,高速公路与机场货运受影响。气候变化加剧物流设施脆弱性,港口方加速推进防灾基建升级与应急响应系统建设。业界呼吁建立跨区域灾害预警联动机制,通过数字化手段提升供应链可视化与风险预判能力。

全球物流观察

北美地区

美国大豆出口协会发布报告指出，特朗普政府可能实施的关税政策将对美国农产品出口产生重大影响。报告分析称，如果对从中国进口商品征收60%的关税，而中国采取对等报复措施，美国大豆对华出口将大幅下降。历史数据显示，2018年中美贸易摩擦期间，美国大豆对华出口量从2017年的3180万吨骤降至2018年的820万吨，降幅高达74%。该协会警告，新一轮关税战可能导致美国农业部门再次遭受严重损失，并呼吁政府审慎评估贸易政策对农业供应链的长期影响。

南美地区

巴西南部里奥格兰德州遭遇严重洪灾，导致该州粮食物流系统陷入瘫痪。洪水冲毁了连接内陆产区与沿海港口的关键公路和铁路线，大量待运的大豆和玉米滞留在仓库中。里奥格兰德港作为巴西第三大谷物出口港，其装载作业已完全停止。初步估算显示，洪灾可能导致超过200万吨粮食出口延迟，直接经济损失预计达数十亿雷亚尔。当地政府已启动紧急救援机制，优先抢修关键运输通道，但专家预计物流系统完全恢复至少需要两个月时间。这场灾害对全球大豆供应链产生连锁反应，国际市场大豆价格应声上涨。

亚洲地区

上海航运交易所发布的最新数据显示，12月2日中国出口集装箱运价指数报1174.06点，较上周下跌1.1%，连续第三周呈现回落态势。其中，欧洲航线运价指数下降2.3%，地中海航线下跌1.8%。分析人士指出，随着传统旺季接近尾声，市场需求逐步回归常态，加之航运公司运力投放增加，运价承压下行。中联航运宣布开通新的"海丝西行"快线，连接中国沿海港口与地中海地区，航程较传统路线缩短3天，计划投入5艘1.3万标箱集装箱船。越南物流协会报告称，受热带气旋影响，胡志明市和海防港的货物装卸作业暂停超过48小时，约3万个集装箱延迟处理，影响了对欧美市场的服装和电子产品出口。中国国家海关总署与东盟十国海关部门在曼谷举行联合工作会议，签署《区域海关数字化合作谅解备忘录》，将建立统一的货物追踪系统和电子单证交换平台，预计2026年初正式运行。

澳洲地区

澳大利亚纽卡斯尔港爆发大规模环保抗议活动，数百名气候活动人士封锁港口入口，抗议煤炭出口加剧全球气候变化。抗议者使用链条将自己锁在港口大门和运煤车辆上，导致港口作业完全停止超过12小时。纽卡斯尔港是全球最大的煤炭出口港之一，年出口量超过1.6亿吨。此次抗议造成至少15艘散货船滞港，每日经济损失估计达500万澳元。新南威尔士州警方出动大批警力清场，逮捕了42名抗议者。港口运营方表示正在评估事件对合同履行的影响，并加强了安保措施以防止类似事件再次发生。

非洲地区

肯尼亚蒙巴萨港正在推进大规模自动化升级项目，计划投资8500万美元引进12台自动化岸桥和40台自动导引车。该项目由肯尼亚港务局与中国港湾工程公司合作实施，预计2026年中期完成。升级后，港口年处理能力将从目前的150万标箱提升至200万标箱，装卸效率提高40%。蒙巴萨港是东非地区最重要的门户港口，服务于肯尼亚、乌干达、卢旺达、布隆迪和南苏丹等内陆国家。港务局首席执行官表示，自动化改造将显著降低运营成本，缩短船舶在港时间，增强东非物流走廊的竞争力。尼日利亚拉各斯港因电力供应不稳定导致货物清关延迟，超过5000个集装箱积压在码头堆场，引发进口商强烈不满。

欧洲地区

黑海海域发生严重安全事刾，一艘载有原油的油轮在罗马尼亚康斯坦察港外海遭到无人机袭击，船体受损但未造成人员伤亡和原油泄漏。国际海事组织发布紧急航行警告，建议船舶在黑海西部海域加强戒备。这是近期黑海地区第三起商船遭袭事件，航运保险公司已将该区域的战争险保费上调25%。鹿特丹港务局发布2025年前三季度运营数据，集装箱吞吐量达1120万标箱，同比增长4.2%。港口正在建设欧洲最大的绿色氢能中转枢纽，计划2027年投入运营，年处理能力达450万吨，将服务于德国、比利时等内陆市场。汉堡港推出基于区块链技术的数字化单证平台，已有超过200家货运代理公司和船公司接入系统，电子提单使用率提升至65%，大幅缩短了单证流转时间。

行业风险因素与预警

行业趋势分析

数字化转型加速物流全链路效率提升

物流科技企业正加速推动行业数字化变革。WiseTech推出CargoWise价值包新商业模式,整合AI工作流引擎、分类助手等智能化功能,为全球物流商提供216个模块覆盖货代、报关、仓储等全场景。Jambojet加入WebCargo平台实现东非货运实时在线预订,DCSA+推动集装箱航运数字标准统一。数字化不仅降低人力成本、提升协同效率,更通过数据驱动优化供应链可视性与预测性,未来将成为物流企业核心竞争力。

绿色低碳成为航运业转型必然方向

航运业绿色转型进入实质落地阶段。印度五大港口启动绿色拖轮过渡计划,VOC港订购首艘6000吨级全电动拖轮;Norsepower为日本出光油轮VLCC配装全球首套旋翼风帆系统,预计节油5-25%;芬兰Finnlines订购三艘甲醇双燃料RoPax船。中国发布S-POD系列吊舱推进器实现技术自主化。各国强化环保法规倒逼,如欧盟微塑料排放报告制度和塑料颗粒防控法规。清洁能源船舶、风能辅助推进等技术将重塑航运竞争格局,绿色供应链成投资热点。

地缘政治风险持续冲击物流安全稳定

黑海两艘受制裁油轮遭无人机袭击起火,俄CPC石油码头停运影响全球1%以上石油供应;澳大利亚纽卡斯尔港因气候抗议连续两日中断,21人被捕;印尼北苏门答腊洪灾叠加地震导致Belawan港区物流瘫痪。地缘冲突、极端天气、社会运动三重风险交织,凸显全球供应链脆弱性。企业需建立多元化物流通道、强化风险预警机制,保险、航线调整、应急预案成刚需,供应链韧性建设成为行业长期课题。

新兴市场航线布局成战略增长极

航企加速拓展新兴市场航线网络。中联航运开通中国-肯尼亚蒙巴萨直航快线,覆盖青岛、上海等主要港口;达飞、中远、东方海外联合推出AMERIGO服务强化地中海-北美贸易;GEODIS与Atlas Air合作扩展南美航空货运,巴西、哥伦比亚等市场货量年增超30%。非洲、拉美等新兴经济体基建投资提速、贸易需求旺盛,成为物流企业新蓝海。未来多式联运、冷链物流等差异化服务将成竞争焦点。

港口自动化与智能化升级提速

全球港口加速技术升级以提升运营效率。印度JNPA试点首个自动化系泊系统,120秒完成系泊作业,大幅提升泊位利用率和安全性;Adani港口11月货运量增14%达4100万吨,集装箱量增20%得益于自动化设施;Ictsi扩建巴西物流中心新增3万平米保税区和冷库。智能闸口、无人集卡、远程操控等技术普及降低人力依赖,港口正从劳动密集型向技术密集型转变,自动化投资回报周期缩短推动行业加速迭代。

集运市场波动加剧考验企业应变能力

集运市场呈现分化震荡态势。SCFI终止三连跌回升至1403点,欧洲线、地中海线运价反弹,但美西线持续承压;船司12月取消8%航次控制运力,地中海航运12月中旬欧线运价提至2100美元/TEU。贸易复苏不及预期叠加长协签约窗口期,运价短期支撑犹存但远月承压。春节前补货或成转折点,但美国关税不确定性、制造业萎缩拖累需求。企业需灵活调整舱位策略、优化航线配置,精准把握市场节奏成生存关键。