文 | ESG与可持续发展事业部
审核 | 市场部
欧盟核心银行业监管机构——欧洲银行管理局（EBA）近期发布了一项关键指令，通过“不行动函”（No Action Letter） 建议各国监管机构暂缓强制执行针对银行的新ESG（环境、社会与治理）第三支柱（Pillar 3）披露要求。
——导语
此举的核心动因在于，等待欧盟委员会旨在简化企业可持续报告的“综合法案 I”（Omnibus I）倡议的最终定案，以避免银行面临即将到来的合规要求与未来可能大幅修改的规则之间的冲突。
背景与动因：监管洪流下的协调困境
生物安全法规培训与风险意识提升
《银行一揽子方案（CRR3）》：2024年通过的CRR3对银行报告要求进行了重大更新，原定于2025年生效。新规要求银行单独披露环境物理风险、转型风险及其相关的社会和治理风险，披露对化石燃料行业实体的总敞口，并说明如何将识别的ESG风险整合入业务战略、流程、治理和风险管理。同时，将ESG风险披露范围从仅限大型机构扩大至所有银行机构。
新变量
“综合法案 I”倡议：2025年2月，欧盟委员会启动该倡议，目标直指大幅减轻企业可持续报告和合规负担。提案涉及对多项关键法规的重大修改，包括《企业可持续发展报告指令》(CSRD)、《企业可持续发展尽责调查指令》(CSDDD)、《欧盟分类条例》(Taxonomy Regulation) 以及碳边境调整机制(CBAM)。
EBA自身的修订评估
EBA自身也正在根据欧盟的简化精神，评估对其CRR3报告要求的拟议修订。
核心冲突与不确定性
核心冲突与不确定性：EBA明确指出，正在推进的“综合法案”及其自身可能的修订，预计将对其CRR3框架下的“ESG风险相关披露的结构和内容产生直接影响”，尤其是《分类条例》的变更和CSRD的更新。目前，这些法规的最终形态及其对EBA披露要求的具体影响存在高度不确定性。
暂缓执行的核心考量：避免混乱与过重负担
EBA发布“不行动函”的决定基于对当前监管不确定性下实施CRR3的重大时机挑战的评估，主要担忧包括：
冲突性要求风险：银行可能很快面临相互矛盾的披露指令。例如，根据现行《分类条例》计算的“绿色资产比率”（Green Asset Ratio） 要求可能与未来修订后的规则不符。
小机构的“不合比例合规负担”：新规首次将众多中小型银行纳入强制ESG披露范围。若它们投入资源建立合规体系后，规则因“综合法案”落地而发生重大变化，将造成资源的巨大浪费和沉重的、不必要的合规成本。
确保规则一致性与效率：EBA的根本目标是建立一个连贯且精简的ESG披露框架。在基础规则（如《分类条例》、CSRD）尚不稳定的情况下强行推进银行层面的披露细则，可能导致未来大规模返工，降低整体监管效率。
深层影响与行业信号
为银行赢得关键缓冲期：暂缓执行给予银行（尤其是中小银行）宝贵的过渡期，可以暂缓在高度不确定的环境下进行大规模合规投入，转而密切关注“综合法案”的进展和EBA最终修订案。
凸显欧盟可持续金融改革的复杂性：事件反映出欧盟在推进雄心勃勃的可持续金融议程时，面临不同法规间协调与简化的巨大挑战。
强调监管确定性需求：银行机构需要清晰、稳定且协调的规则框架来有效实施ESG风险管理与披露。当前的不确定性是有效合规的主要障碍。
监管意图与未来展望
EBA在声明中重申其承诺
“欧洲银行管理局（EBA）仍然致力于提供一个连贯且精简的ESG披露框架，并将继续与欧盟机构和利益相关方密切合作，以确保新要求的顺利实施。”
这表明暂缓执行并非放弃ESG监管，而是务实的策略性调整。EBA旨在等待顶层设计（“综合法案”）明晰后，再推出与之协调、稳定且可操作的银行ESG披露细则，最终目标是实现框架的有效落地。银行需利用这段时间，加强ESG风险识别和管理能力建设，为未来确定的规则做好准备。
感想
欧盟ESG监管的“暂停键”折射出可持续金融规则落地的深层挑战。EBA暂缓银行披露要求看似技术性调整，实则揭示了雄心勃勃的绿色转型目标与监管实操间的尖锐矛盾：一方面，CRR3拓展披露范围体现监管决心；另一方面，Omnibus倡议的简化需求又迫使政策急刹车。这种反复暴露出欧盟顶层设计与执行层间的协同漏洞——不同法规（如CSRD与分类条例）的联动修订未能同步推进，导致银行陷入“合规即可能过时”的困境。
尤其值得注意的是中小银行的困境
首次被纳入强制披露范围却面临规则重构风险，凸显“一刀切”监管对弱势机构的不公。EBA的暂缓本质是监管理性的回归——当基础规则动摇时，强行推进细则只会制造混乱。这给全球ESG监管者敲响警钟：规则制定需预留政策协调期，且应建立差异化合规机制。未来欧盟能否在简化与严谨间找到平衡，将决定其可持续金融领导力的成色。
来源：EBA Instructs Regulators to Hold off on Enforcement of ESG Disclosure Requirements for Banks - ESG Today
作者：mark segal
翻译感想参考：deepseek
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