【导读】库存暴增炒作暂时告一段落，LME铜库存三周来首迎减量。伦铜本周持续的小踏步上涨，主要得益于美元走软的支撑及中国令人鼓舞的数据。
库存暴增炒作暂时告一段落，LME铜库存三周来首迎减量。伦铜本周持续的小踏步上涨，主要得益于美元走软的支撑及中国令人鼓舞的数据。美联储决策者在过去数周试图重新燃起今年升息的预期，然而上周五非农就业数据略逊于预期，美元此后一直承压。美国服务业数据意外表现疲弱，又给升息预期蒙上阴影。而中国经历前两个月疲弱经济数据之后，8月进口近两年来首度转为同比增长，中国经济回暖迹象明显，显示国内需求可能正在增强。另外，CPI降至十个月新低，理论上会给货币政策带来空间，但人民币贬值的压力加上美联储加息预期的扰动，下半年货币政策预期难现宽松。
美联储官员讲话
旧金山联储主席威廉姆斯：国经济现状良好且朝着正确方向前进，逐渐加息合理且宜早不宜迟，若加息等待过久，将带来失衡风险。
美国里奇蒙联储主席拉克尔：美联储本月稍晚举行会议时，升息理由将充分。
全球央行动态
澳洲联储周二维持利率在纪录低点1.5%不变，符合经济学家一致预期。
决策者们决定等候新的通胀数据及美联储的政策决定。
欧洲央行周四宣布的最新货币政策决议：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变，并将量化宽松(QE)规模维持在800亿欧元不变。央行将2017年经济增长预估从1.7%小幅下调至1.6%，通胀预估从1.3%下调至1.2%。
欧洲央行行长德拉吉表示，预计利率未来一段时间内将维持在当前或更低水平，且将超过QE执行期限。QE将维持到至少2017年3月份，如有必要将延长至2017年3月之后。欧洲央行行长德拉吉称，欧洲央行没有必要现在采取行动，因为事情还没有到那一地步，即便经济前景略微恶化。
美国经济数据
美国政府发布的8月非农就业人数环比增15.1万，明显低于市场预期，增速在此前两个月的强劲大涨后回落，此外关键的薪酬增长率亦放缓。
市场此前预期增量达到18万可能是美联储9月加息的“及格线”，数据远不及预期，市场价格迅速对此作出反应，美联储9月加息的概率从27%骤降至12%，0.12的可能性意味着9月加息这一或然事件已不太可能发生。
美国7月职位空缺数达587万，创历史新高。同月雇佣人数从6月份的517万攀升至523万。
职位空缺数量大幅攀升，同月雇佣人数略有增加。JOLTS报告是在每月非农就业数据公布后出炉的，它提供了更多有关劳动力市场流动性的细节，反映劳动力市场效率和员工信心。
美国9月3日当周初请失业金人数降至25.9万，创7月中旬以来最低位，低于预期值，且连续第79周低于30万人，连续时间创1970年以来最长。
数据表明美国劳动力市场持续强劲，即便非农就业增长的速度正在放缓。白宫经济顾问委员会主席贾森·弗曼认为，8月份的就业数据表明美国就业市场整体保持向好态势，2016年以来，美国月度新增就业岗位达到18.2万个，远高于维持一个稳定的低失业率所需的8万个的水平。
中国经济数据
8月底外汇储备余额为3.185万亿美元，较上月减少158.9亿美元。这一数据远超预期，也是外汇储备连续第二个月回落，且回落幅度较上月大幅扩大。
美联储主席7月底言论导致美元走强，人民币贬值压力再现，引发资本外流加大。目前外储虽继续减少，但资本外流的速度有所放缓，显示美联储加息预期仍对中国资本流动带来扰动。
中国8月贸易帐顺差3460亿元(人民币)，预期顺差3730亿元(人民币)，前值顺差3428亿元(人民币)。中国8月进口同比增长10.8%，预期增长0.7%，前值为下滑5.7%。中国8月出口同比增长5.9%，预期增长2.9%，前值为增长2.9%。
价格方面整体没有特别明显的促进，所以进口的改善更多体现为内需的改善。如8月PMI有所好转、电厂耗煤量、高炉开工率数据都有所好转，说明经济并不像固定资产投资数据显示的那么糟糕，预计8、9月的经济数据整体不会太差，还需要继续观察9-10月的出口情况。
8月份CPI、PPI环比上升，PPI同比降幅进一步收窄。中国8月CPI同比上涨1.3%，预期为上涨1.7%，前值为上涨1.8%。中国8月PPI同比下滑0.8%，预期为下滑0.9%，前值为下滑1.7%。
CPI同比增幅创下年内新低，基数效应和食品价格回落拖累CPI增幅。去年8月份食品价格环比上涨，大幅抬高基数。PPI同比继续改善，环比贡献最大的为黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选业，随着去年基数越来越低，PPI同比上涨幅度转正或早于市场预期到来。因此，在整体通胀环比上涨的情况下，货币政策由稳健转为宽松，短期或难看到。
交易所风控
9月6日，上交所对2016年中秋节放假前后各品种交易保证金标准和涨跌停板进行调整。若9月13日未出现单边市，当日收盘结算时起：
铝、铅期货合约的交易保证金比例由5%调整为6%，下一交易日起的涨跌幅度限制由4%调整为5%;
锌、锡期货合约的交易保证金比例由6%调整为7%，下一交易日起的涨跌幅度限制由5%调整为6%。
9月19日恢复交易后，自第一个未出现涨跌停板的交易日收盘结算时起，上述品种期货各合约的交易保证金比例和下一交易日起涨跌幅度限制恢复至原有水平。
9月14日当晚不进行连续交易。9月19日所有期货品种集合竞价时间为08:55—09:00。9月19日当晚恢复夜盘交易。
金属市场资讯
智利国家铜业公司(Codelco)旗下较小的Salvador铜矿区工会和公司方面周一称，罢工工人已经封锁了进入矿山的道路，并影响了生产。
预计旗下最小矿Salvador的罢工问题将在未来几日得到解决,目前尚无法量化罢工对产量的影响。
菲律宾矿业部部长周一表示，为期七周的环保整顿行动结束，将宣布关停更多违反环保法规的矿场。
菲律宾于7月8日针对40家金属矿山展开环保整顿，目前已关停10座矿场，其中八座出产镍矿石。雷霆举措引发镍价上月飙升至一年高位，9月开始又再现反弹趋势，中国不锈钢需求为另一主要影响因素。
中国8月铜进口量较前月下滑2.8%，至35万吨，与上年同期持平。中国1-8月铜进口量为345万吨，增加17.4%。数据显示，中国8月铜矿石及精矿进口量为145万吨，较7月进口的138万吨增加5.1%，较上年同期进口的115万吨攀升26.1%。中国1-8月铜矿石及精矿进口量为1,086万吨，跳增34.6%。
中国8月铜进口为一年最低水平，因季节性因素导致需求放缓，且国内精炼铜产量上升。中国确实产出了大量精炼铜，可以看到精炼铜进口有所下降，但铜精矿进口在上升。除了季节性的波动之外，中国制造业扩张步伐仍在放缓。总的来说，铜市供应依然充裕，中国的终端用户需求仍处于下降趋势。
工信部今日发布《再生铅行业规范条件(征求意见稿)》。业内人士指出，根据征求意见稿，工信部将引导行业绿色发展，龙头企业将在资金、政策等方面获得支持。
来源：中国选矿技术网
