不要被铜市疲软的迹象蒙蔽了双眼。高盛集团认为，铜价只是暂时遇阻，未来几周不利因素将会消退。该机构还表示，由于供应将会收紧，维持6,200美元的价格预期不变。
高盛的MaxLayton等分析师在周四通过电邮发送的报告中指出，实物铜市场受到三个因素的影响而走低。其中包括：精炼铜库存季节性上升，略高于正常水平；随着铜矿面临供应中断，铜精矿的历史库存扮演了供应缓冲的作用；废金属供应量的上升令铜需求承压。
“总的来看，这些因素都是暂时的，我们预计未来几周实物市场将开始收紧，”该机构的分析师们表示。高盛认为，3个月后，铜价可能升至6,200美元/吨，维持此前预期不变。同时认为，鉴于今年晚些时候供应可能进一步中断，其5,600美元/吨的6个月预期面临上行风险。
伦敦市场铜价已经跌破6,000美元；此前，受全球最大两个铜矿的供应中断影响，铜价在2月份时触及了今年以来的日内高点6,204美元。虽然对美国和中国货币政策紧缩的忧虑令大宗商品价格普遍走低，但铜还受到了全球库存大规模流入、买家所支付的溢价大跌的冲击。
高盛承认，这些问题令人对实物精炼铜市场的基本面感到担忧；但同时也出现了供应收紧的迹象，包括中国现货铜价格高于期货，以及铜精矿加工费的下降。
他们写道，随着本月下半月季节性消费增加，精炼铜库存将会下降；而废金属供应量的增加仍可能是不利因素，但其本身不至于令涨势脱轨。
来源：生意社
