大宗商品价格
主要股指汇率
商品市场
期铜跌0.3%，报每吨6,130美元。期铝反弹，因在美国财长努钦的讲话提升了取消对俄铝制裁的可能性后，投资人空头回补。三个月期铝在LME涨幅最大，攀升2%，收报每吨2,069美元。
金价向一年低点回落，因美元兑主要黄金消费国中国和印度的货币保持强势。现货金收低为毎盎司1,224.15美元。美国8月期金收低0.4%，报每盎司1,225.60美元。
油价小跌，因市场焦点转至供应过剩忧虑；盘中稍早受美国和伊朗紧张关系升级的影响，油价一度上涨。布兰特原油收低0.01美元，报每桶73.06美元；美国原油期货跌0.37美元，报每桶67.89美元，日高报69.31美元。
（路透）
7月23日周一LME金属市场除铝外普遍下跌，高开小幅低走低收，镍领跌大盘。三月期镍价受LME镍库存大幅增加的拖累收于13405美元/吨，跌幅0.92%，三月期铝价逆势上扬，受美国可能取消对俄铝制裁的影响，空头回补买盘推动，收于2069.5美元/吨，涨幅1.95%。三月期铜价冲高回落，收于6130.5美元/吨，跌幅0.3%。
6月份美国成屋销售下滑，7月份欧元区消费者信心指数持平，对中美贸易战的担忧仍笼罩市场，美元指数大幅反弹上扬，欧美股市和商品市场跌多涨少等因素影响。铝锌成交量有所增加，其它金属成交量有所萎缩，多空双方在低位争夺，分歧初露端倪。预计近期LME金属价格进一步大幅下跌空间有限，将继续低位徘徊，走势分化。
（五矿国际 张荣辉）
经研院观察
铜已调整到位，即将中期反弹
7月20日这一周LME三个月期铜下跌，周五收报6152美元，较上周收盘价下跌63美元、跌幅1.01%。
自6月中旬贸易战开打以来，铜已经连续大跌6周，从6月初的最高价7348美元，一口气瀑布一样暴跌1267美元、并于7月19日周四一度跌至将近一年低点5988美元，最大跌幅达19%，今年以来铜价已跌18%。因市场投资者担心中美贸易战升级会导致全球经济增速放缓，并打压用于建筑业和制造业的基本金属需求。同时，美元走强也打击铜市和其他基本金属市场人气，因以美元计价商品在美元走强时，价格相对于持有非美元货币的投资者而言变得较为昂贵。
美国总统特朗普上周五称，他准备对全部5000亿美元中国进口商品加征关税，这可能会导致已使金融市场惴惴不安的贸易政策冲突升级。国际货币基金组织(IMF)警告称，最近这些很多的贸易关税举措将严重损及全球经济增长。
“市场上的确没有任何好消息，且中国的数据令人失望，因此，今天的走势看起来有些像空头回补和技术性交易，”Capital Economics的首席商品经济学家CarolineBain说。金属价格可能进一步走低，她补充说。“金属价格可能对贸易紧张局势的反应过度，但与此同时，我认为，没有任何理由促使投资者人气短期内转强，”她说。
“短期内金属价格将企稳，此前中国经济活动数据低迷和贸易战担忧升温令金属价格、尤其是铜价承压，”BMI Research在报告中称。“我们认为铜市基本面仍旧相当紧俏，这应该会限制进一步下跌走势，同时在中期支撑价格，”其补充称。
德国商业银行在一份报告中指出，对中美贸易争端将升级的担忧，以及对中国经济降温的忧虑将继续打压（金属）价格。而且，价格面临美元坚挺的不利因素。
法国兴业银行（SocieteGenerale）分析师Robin Bhar表示，负面人气推低价格，尽管供需基本面良好。每次反弹都遭到抛售，目前尚不清楚市场已经触底反弹，还是会再跌10%。
澳新银行在报告中表示，“铜价支撑的很好，因为媒体报导智利的铜供应可能出现中断风险。必和必拓在智利的埃斯孔迪达(Escondida)铜矿工人拒绝了公司提出的首个正式薪资方案，本周稍晚双方预计将重新回到谈判桌旁。”
瑞银驻墨尔本分析师LachlanShaw表示，中国第二季GDP同比增长6.7%符合预期，暗示市场现在将关注中国对美国关税计划的正式回应。他表示，有迹象表明，中国已经开始放缓信贷限制，这将利好大宗商品，不过铜及铝所受支撑相对较小。“有传闻称，导向大城市周边中小企业的贷款略有增多，如果政府将脚挪离刹车踏板一点，可能最终会流向基建。”
路透大宗商品和能源市场技术分析师王涛表示，根据波形和回档位的分析显示，LME期铜料将突破在每吨6260美元处的阻力位，向6370靠近。
花旗分析师在报告中称，三季度在全球经济增长及中美贸易冲突隐忧没有完全成为现实的情况下，大宗商品价格将会出现复苏，而在此轮复苏中，铜和镍的表现将会居于首位。随着贸易战的雨点被证明并不像起初的雷声那么大，在美国中期选举临近之际，贸易“不妥协”可能会在第三季度有所缓解。铜价到年底将达到每吨6800美元。
市场上的观点不一相左。我个人认为,铜的这一大波下跌已经跌到位了，中期向上反弹的概率大于继续下跌的概率。我看多长期（5年）铜价，最高可看至10000美元。
（经研院 陈琦）
来源：五矿经济研究院
