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今年4月1日，制造业增值税从16%下调至13%；5月1日，社保费率正式下调。
这些直接降低企业负担的政策，从二季度开始真正影响上市公司业绩，而究竟这些政策能给制造业企业带来多少的利好，是市场一直纠结的，也是导致市场分化的关键因素。
所以，7-8月上市公司密集发布半年报的这个期间，除了在数据上有望迎来一批制造业个股业绩的回升，还能减弱价值投资者对于中小市值股票的担忧。
所以步入7月开始，半年报业绩显著回升而刺激股价企稳的现象将不断出现，而且也不应在少数。
至于蓝筹股和白马股，资金抱团的趋势可能会减弱，但很难扭转。
毕竟这些A股中的核心资产，除了国内资金会配置，MSCI和富时罗素这样的全球指数基金还有未完成建仓的部分，而这些资金都是以百亿为单位，所以蓝筹股和白马股的回调难成趋势。
A股的国际化进程是不断在前进的，一方面与全球市场互联互通，一方面全球配置资金正在进入这个市场。
所以，对于A股而言，不单是不同市场间的影响，还有更重要的是A股市场里投资者结构的影响。
像MSCI和富时罗素这样的指数基金大量建仓后，由于这部分资金的属性是买入持有的，而这部分投资者的介入，将加强蓝筹股和白马股的稳定性。
一方面资金扎堆A股中的核心资产，一方面科创板注册制之下新股快速发行，市场的分化格局可能长期存在。
国外大部分指数在编制上都是其中核心股票的加权平均，例如我们常说的美股道琼斯工业指数，其实只是由30支个股编制而成。所以我们看到美股10年长牛的背后，是每年几百家公司的上市和退市。
伴随着A股在投资者结构和发行制度迈向成熟，A股内部的分化也必然长期存在，优劣个股的表现差异放大。
选股难度日趋增加，将导致资金更倾向于以购买基金的方式入市，业绩差的个股很难再获得资金青睐，从而进一步加大市场分化。
对于非专业投资者，建议未来尽量避免选择小市值的公司。
➤ 长期看，A股的核心资产，沪深300范围内的标的仍具有配置价值，逢回调可布局。
➤ 短期看，由于中小市值个股的不确定性导致大量资金仍在观望，资金抱团蓝筹和白马的效应持续了很久。
而这些制造业中小市值的个股业绩确定好转的话，是有可能短暂撬动这种抱团效应的，所以今年7-8月的半年报行情可能比往年的机会都要大。
芯片为代表的科技股，以及电信和计算机板块值得关注。
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