因为10月10日-11日是中美经贸谈判的关键时点，虽然市场对于这次能否达成和谈不抱有什么幻想，但短期难免会产生避险情绪。
这个时候，市场更容易一致性地形成抱团取暖，因为这不仅是和国内大机构的资金保持同一战线，还有不断流入的国外资本支撑股价，是当前稳健的策略。
操作上，建议当出现利空事件，或者逢杀跌时，可以参与抱团的蓝筹和白马股。
外部的影响需要从三个方面来理解：中美贸易战、避险情绪和外资持续流入。
➤ 中美贸易战
中美贸易战从2018年3月开始到现在，无论是中央的态度还是市场的反应，都发生了很大的变化。
中央从一开始以尽可能和谈为目标，到现在“愿谈则谈要打便打”，市场的反应也从一开始的泥沙俱下，到现在对“中美贸易战中短期难以达成和谈”逐渐形成共识，美方加征关税后市场的跌幅也一轮比一轮小。
当然，贸易战对我国实体经济会形成一定程度的影响，对我国经济企稳形成压力，但对于市场的影响很难再像之前那样踩踏式的下跌。毕竟，因中美贸易战的问题就看空股市，这部分投资者要卖早就已经卖出了。
➤ 避险情绪
避险情绪一般是短暂的，受事件影响较大。
例如近几天，美国商务部再次新添8家中国公司到实体名单，打击中国高新技术企业。此外，谷歌封闭了华为Mate30和P30手机的服务，很大程度上影响了华为的海外市场。
这两则事件，包括美国对中国商品加征关税，对于绝大多数人来说影响并不是显而易见的，但NBA风波的影响面无疑是很大的，更容易加重我们主观上的避险情绪。
避险情绪加重，则市场风险偏好会快速下降，前期炒作的题材和热点，容易形成快速的回落。
不过，持续的避险情绪之下，选股的方向反而更清晰了，就是机构抱团取暖的思路，蓝筹和白马成为易涨难跌的品种。
➤ 外资持续流入
美国政府对全世界范围的贸易伙伴加收关税，这不仅影响中国，其他国家的出口也同样面临下滑，降息刺激经济的呼声普遍存在。
在今年8、9月份美联储连续两次降息之后，全球央行几乎同时降息，很多欧洲国家已经变成负利率。
但中国并没有降息，导致中国的资产（包括债券和股票）的收益率明显更具有吸引力，全球资金配置中国资产的需求扩大。
所以我们看到，今年是外资流入的大年，MSCI、富时罗素、标普道琼斯为代表的全球指数基金持续在建仓A股。
数据显示，通过沪深港通流入A股的北向资金，今年以来净流入合计为1862.63亿元，而在9月的月度净流入金额达到了646.64亿元，创历史新高。
这些资金持续流入，买入的标的集中在A股的核心资产，基本上都是蓝筹和白马股，更是加强了机构抱团的效应，这也是上证50指数始终维持强势的原因。
内部的影响在于何时经济企稳。
今年一季度的大幅上涨，源于减税降费的政策刺激，以及高层对股票市场的定调，是市场对于经济企稳的预期在提升。
但这些政策的力度是否足够让经济企稳，是需要等这些利好真正反映到上市公司业绩报表中的，这就需要时间来验证。
市场上对于何时经济企稳的预判不一，我认为也没必要太纠结，观察以下几个信号即可：茅台连续下跌，预示着抱团松动；有色金属期货大幅反弹，预示着制造业需求开始增长。
何时经济能够企稳是一个非常核心的问题，但这牵扯到政治的博弈，以及央行对于利率的决定，实在难以预测，目前而言逢跌参与抱团可能相对稳健的策略。
机构抱团、外资偏好的板块集中在银行、地产、食品饮料、家电、机场、旅游，这些股票的特征是股息率稳定而且较高，市盈率低，市值较大且流动性好。
在实体经济完全企稳之前，起码在外资完成建仓之前，上述这些板块始终是资金重点关注的标的，建议逢杀跌重点关注。
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