各国控制政策成效带来疫情拐点的时间偏差，以及疫苗的研发进度都存在不确定性，难以量化，不妨以一些重要的支撑做为参照物。
下跌过程中，也是好公司开始显现价值的过程，要立足长远，出现危机反而是“长钱”关注优质公司的好时机。同时关注受到海外疫情的影响小“纯内需”品种。
海外资本市场巨震，A股韧性凸显
3月全球资本市场出现巨震。受到疫情爬坡+原油的阶段性扰动的双重影响，全球主要国家和地区股票指数均出现不同程度的下跌，相对而言，在这一阶段，A股市场韧性凸显。
美股本月出现四次向下熔断，不断刷新历史记录。以道琼斯指数为例，至09年见到阶段性低点后，开启了11年左右的大牛市。以09年低点6469.95点和15年8月的低点15370.33点做上升趋势线，目前指数已经破跌趋势线的支撑(如下图)，也意味着美股进入技术性熊市。
美股本轮下跌之所以如此迅速，根源还是因为美股处于高位，受到油价叠加疫情的影响较大，也使得前期采取的救市组合拳措施效果不佳。截止至本周一，道指仅用28个交易日，跌幅超过35%，出现短时间斜率陡峭的暴跌。
周一美联储宣布不限量买入美债和住房抵押证券，虽然隔夜美股出现脉冲式冲高就随即回落，但在短时间超跌后，对流动性兜底的救市组合拳或有望缓和美股下跌的斜率。
近三周来，在全球市场下挫下，虽然A股难独善其身，但相对而言，A股在这一阶段的基本面要好于外围，加上估值在全球资本市场中也有优势，这会使得A股韧性要强于海外。如果美股暂止跌势，一改连创新低的颓势，也有助于A股市场企稳。
考虑到海外资本市场对A股的影响，未来仍然需要等待海外市场的波动率下降，且不创阶段性新低，以及关注海外疫情见到阶段性的拐点的标志性事件。
两条重要趋势线作为阶段性A股的参照物
各国控制政策成效带来疫情拐点的时间偏差，以及疫苗的研发的进度都存在不确定性，难以量化，不妨以一些重要的支撑做为参照物。
切换至上证综指月K线图，以998点和1849点两个A股历史上重要的低点做上升趋势线，目前指数在上方不远处运行，未来可以观察其支撑情况及力度。
切换至创业板日K线图，创业板指数在19年初见到重要低点后，开始出现反转行情，去年四季度开始至今年2月中旬再次出现一段顺畅的拉升。3月开始回踩，目前在19年春季行情的高点，以及上升趋势线附近，这也是短期的一个重要参照物。
市场赚钱效应阶段性下降，控制仓位等待市场主要矛盾变化
2月下旬以来，市场经历了几个重要的阶段，赚钱效应逐级下降。先是2月下旬，龙头板块半导体板块中的诸多标志性龙头个股股价做头，也意味着春季行情中赚钱效应最好的时间窗口过去。之后市场风格开始高低切换，低价股，老基建，低位补涨的科技等出现了轮番表现，时间约3周。再到目前A股受到海外市场影响，抵抗式下跌的阶段。
操作上还是控制好仓位，多观察市场主要矛盾的变化，观察上涨过程中的量能情况。在没有逻辑改变的情况下，不宜因单日阳线就对过于乐观，也没必要因重要支撑位上方的大跌而就过于悲观。耐心等待不确定性明朗，等待海外市场波动率下降，等待科技股筹码优化。
“打折季”中关注核心资产，优质公司的黄金坑
短线仍需谨慎，等待不确定性明朗，但下跌过程中，也是好公司开始显现价值的过程，要立足长远，出现危机反而是“长钱”关注优质公司的好时机。
同时，4月份上市公司将密集发布19年年报，20年1季报，在市场去伪存真的时间段，一方面要谨防上市公司季报雷，另一方面这一时段中恰恰也是精选性价比高的核心资产，优质资产的好时间。
在海外疫情有变数的情况下，可以关注“纯内需”行业，除了必须消费外，还有新、旧基建，行业受到政策阶段性的扶持，同时受到海外疫情的影响小。
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