科技：
半导体设备、材料国产替代加速
中国大陆已是第一大半导体消费市场，但材料、设备、设计等环节尚未自主可控。从半导体产业链来看，我国在中游的封测具备一定优势，制造环节也正取得突破，但在技术壁垒较高的核心技术环节尚未实现自主可控，如上游的设备和材料我国进口依赖度仍高，设计环节也比较薄弱。半导体是信息技术时代诸多前沿技术的基础，在地缘政治不确定性加大的影响下，半导体产业链本土化趋势将成为新常态，相关领域国产替代将提速。
半导体设备、材料领域将受益于国产替代加速。政策支持下，半导体产业链各环节自主可控将提速，内资厂商半导体设备增量空间广阔。半导体设备细分领域中，刻蚀、清洗、抛光等设备已有一定技术基础，国产替代或较快演进；光刻机和测试机等设备中长期来看国产替代可能会有所突破。晶圆产能的扩张还将拉动上游半导体材料的需求，国内市场增速更高。根据CISION援引SEMI，2021年国内半导体材料市场规模达到119亿美元，较2020年增长21.9%，高于全球半导体材料市场规模增速15.9%。在政策+需求驱动下，国内半导体材料公司将迎来中长期的快速成长阶段。
能源：
光伏、风电装机有望持续放量
确保能源安全的关键在于加快新能源对传统能源的替代。我国富煤、贫油、少气，煤炭开采难度大、成本高，原油和天然气进口依赖度也不断提升。在当前全球地缘政治紧张的背景下，油气资源的对外依存度带来的供应不确定性加剧，加快新能源的发展和应用，将是实现能源领域自主可控的重点。
近年来，国内新能源企业已具备技术优势，事件+政策驱动下美欧新能源装机也有望放量，或将推动国内企业全球市占率提升。根据Solar Power Europe，乐观情境下2022年全球光伏新增装机将较2021年增长61%。随着风电光伏建设的提速，新型储能也将迎来发展的重要战略机遇期。今年上半年储能总装机量较去年同期增长70%。发改委和国家能源局提出2025年新型储能装机规模将达30GW以上，储能领域未来还有6倍以上的增长空间。
高端制造：
关注军工中航空发动机的国产替代
保持军费支出稳定增长，是保障国家安全的基础。我国军用装备需求和军费支出将保持适度稳定增长。同时，随着战争形态加速演变，建设智能化军事体系对武器装备的性能提出更高要求。目前我国高端装备制造行业在部分领域仍受到海外压制，急需推进国产替代化进程，如航空发动机等领域。
随着技术的发展，我国军用航空发动机领域已具备一定的独立生产能力，未来将逐渐形成“一二代机加速淘汰，三代机批量稳定交付，四代机研制，五代机预研”的整体局面，未来我国军用航空发动机需求将持续旺盛，国产替代正在加速。民用方面，目前我国民用航空发动机发展相对落后。随着C919规模化交付，中长期看民用航空发动机的国产替代有望逐步演进。
粮食：
政策支持种源实现自主可控
我国粮食安全仍存隐忧，种源安全部分受制于海外。我国是世界第一大粮食生产国，但玉米、水稻、大豆单产均低于美国，且大豆自给率较低。当前粮食的战略性属性强化，而疫情、俄乌冲突加剧了全球粮食贸易格局的扭曲。国内来看，我国粮食供需层面还存在多重结构性矛盾，且我国种子品质相对较低，加强种业自主可控是确保粮食安全的重点。
国家政策要求实现种业科技自立自强、种源自主可控。当前我国种子研发呈现“重量轻质”的特点，未来我国种业知识产权保护力度将显著加强，法律法规体系进一步完善，行业竞争环境有望迎来系统性的明显改善。
风险提示：相关领域政策支持力度不及预期，技术进步不及预期。
